IBI: ההסכם של גיוון חשוב אך אינו מצדיק "קניה"

גיוון הודיעה אתמול על חתימת הסכם עם חברה מובילה Fujinon לשת"פ בפיתוח ומכירות של מוצר למעי הדק, Pillcam SB.

פוג'נון היא החברה השנייה בעולם אחרי Olympus בתחום האנדוסקופיה. לפוג'נון טכנולוגיה ייחודית וחדשנית לאנדוסקופיה "קלה יותר", Double Baloon.

בבית ההשקעות IBI מעריכים כי מדובר בעסקת Win-Win מאחר ולפוג'ינון אין פיתוח של קפסולה והם מצפים על ידי שיתוף הפעולה ליצור מוצר אשר משלב טכנולוגיה טיפולית ה-Double Baloon עם טכנולוגיית האבחון של גיוון.

אחד החסרונות המשמעותיים של הגלולה הוא העדר היכולת לטפל במהלך הפרוצדורה, בשיתוף עם חברת פוג'ינון ניתן יהיה לפתח מוצר אשר יתגבר על חסרון משמעותי זה. ההכרה של Fujinon בטכנולוגיה של גיוון חשובה ומבחינת גיוון המעבר ממכשיר רפואי אבחוני למכשיר אבחוני טיפולי יכול להיות קפיצת דרך משמעותית.

גיוון טרם סיכמה על היעדים בהם תשווק פוג'ינון את הגלולה. החברה הודיעה שהשיווק לא יהיה ביפן. ב-IBI מעריכים שגם ארה"ב לא תיכלל בהסכם ולכן אינם משנים הערכותיהם על המכירות או את המלצת. ב-IBI רואים בהסכם הנ"ל חשיבות בהיבט אסטרטגי לטווח הארוך, ובטווח הקצר מעריכים שההסכם יוכל להניב מיליוני דולרים בודדים רק ב-2008.

בית ההשקעות IBI הותיר המלצתו על מניית גיוון על "ניטראלי" עם מחיר יעד של 22 דולר למניה, גבוה בכ-3.6% ממחיר המניה בעת כתיבת ההמלצה.