דנקנר מתכנן למשוך דיבידנד של 3.5 מיליארד ש' בסלקום
בחברת דירוג האשראי מעלות מעניקים בצהרי היום (ג') דירוג AA מינוס לכוונת סלקום לגייס כחצי מיליארד שקל באג"ח. לדברי האנליסטים אלי כהן ושחר רג'ואן, בכוונת ענקית הסלולר המקומית להגדיל את שיעורי המינוף שלה ולחלק את מלוא יתרת העודפים שברשותה, בסך של כ 3.5 מיליארד שקל, כדיבידנד לבעלי המניות.
במעלות מזכירים כי בעלת העניין המרכזית בסלקום היא חברת דסק"ש המחזיקה בכ-94.5% ממניות החברה. דירוג סלקום נסמך בעיקר על שיעורי החדירה הגבוהים בשוק הסלולר בישראל ומאפייני הביקוש לשירותים בשוק זה. כמו כן, גם היותה של סלקום המובילה בשוק מבחינת מספר המנויים נכון למועד כתיבת הדוח, תרמה לדירוג.
במעלות מזכירים גם את התמתנות בשיעור נטישת המנויים ב-2005, שינוי מבנה הבעלות בחברה שלדבריהם צפוי לשפר את מיצובה העסקי. התרומה של קבוצת אי.די.בי בסינרגיות עסקיות בכלל ובתחום התקשורת בפרט, צפויה לסייע לסלקום לדברי האנליסטים.
כמו כן, היותה של סלקום אחת משתי החברות היחידות בענף שמספקות שירותי נדידה (Roaming) לתיירים בישראל באמצעות תשתית ה GSM-שברשותה, מסייעת למודל העסקי שלה.
הגורמים החיוביים קוזזו במידה חלקית עם הגורמים הבאים: רמת הרגולציה הגבוהה שבענף; חשיפה ענפית לתביעות בגין פגיעה באיכות הסביבה; העובדה שסלקום היא היחידה מבין שלוש החברות המובילות בענף, שעדיין לא פרשה רשת דור שלישי בכיסוי מלא; תמהיל הלקוחות של סלקום המאופיין בשיעור גבוה יחסית של לקוחות Prepaid שה - שלהם נמוך יחסית; החלפת שׂדרת הניהול בחברה הגורמת לאי וודאות מסויימת; ושחיקה בנתח השוק של 3 ARPU החברה.
מעלות העריכה כי חברות הסלולר חשופות לתביעות בגין ירידת ערך נדל"ן שבסביבת אנטנות סלולריות .להערכת יועציה המשפטיים של החברה, בהסתמך על הצעת החוק המתגבשת ,במידה וייקבע מנגנון שיפוי לועדות המקומיות בגין פיצויים שיפסקו לטובת בעלי הנדל"ן בגין ירידת הערך, הוא יחול לגבי היתרים שינתנו בהתייחס לאתרים שיוקמו החל מימים אלה ולא יחול רטרואקטיבית בגין היתרים שניתנו לאתרים קיימים.
