טבע טבע -1.07%   הודיעה היום כי קיבלה אישור רשות התרופות והמזון האמריקאית (FDA) להשקת הגרסה הגנרית הראשונה לסקסנדה (Saxenda), תרופה ממשפחת ה־GLP-1 המיועדת לירידה במשקל. מדובר בציון דרך משמעותי עבור החברה, שכן זו הפעם הראשונה שבה מושקת בארה"ב תרופה גנרית לקטגוריית התרופות שמובילה את אחד התחומים הצומחים ביותר בשוק התרופות.

סקסנדה, המבוססת על החומר הפעיל לירגלוטייד (Liraglutide), רשומה לטיפול במבוגרים הסובלים מהשמנה או ממשקל עודף יחד עם מחלות נלוות, וכן לנערים בגילאי 12–17 במשקל מעל 60 ק"ג. ההשקה מגיעה כחלק מאסטרטגיית "Pivot to Growth" של טבע, שבמסגרתה היא שמה דגש על הרחבת פורטפוליו התרופות הגנריות המורכבות.

החברה ציינה כי ההשקה של הגרסה הגנרית לסקסנדה מספקת לחולים בארה"ב את מוצר ה־GLP-1 הראשון מסוגו לירידה במשקל, ומדגישה את מעמדה של טבע כחברת גנריקה מובילה.

לפי נתוני IQVIA, מכירות סקסנדה בארה"ב הסתכמו בכ־165 מיליון דולר ב-12 החודשים שהסתיימו ביוני 2025. אמנם מדובר בהיקף נמוך משמעותית מזה של תרופות כמו ויגובי או אוזמפיק, אך הכניסה של טבע לקטגוריה הצומחת של טיפולי ההשמנה מסמנת עבורה פוטנציאל אסטרטגי רחב.

• טבע מתקרבת לשפל שנתי - מי המוסדיים שינצלו את הירידות?
• טבע תוריד מחר את הבורסה - לקראת פתיחה אנגלית
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בשורה התחתונה, טבע מבצעת צעד נוסף בהתרחבותה בתחום התרופות הגנריות המורכבות, הפעם דווקא בזירה שמושכת עניין עצום מצד שוק ההון והציבור, תרופות ההרזיה. השוק יבחן כעת עד כמה היא תוכל לתרגם את המהלך להכנסות משמעותיות ולחיזוק מעמדה אל מול המתחרות.

בזמן שמניות החברות הביטחונית זינקו המניה של חברת עין שלישית עין שלישית -12.54%   המפתחת מערכות אלקטרו-אופטיות בעיקר לתעשיות ביטחוניות, רשמה תשואה שלילית ב-12 החודשים האחרונים. תחום הרחפנים הביטחוני פורח עבור החברות האחרות בשוק, כאשר נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן -2.39%  רשמה תשואה של מעל 200% בשנה האחרונה, ואר פי אופטיקל אר פי אופטיקל -8.52%  עלתה ביותר מ-100% מאז הגיעה לבורסה.

בעוד שבמבט ראשון זה עשוי להיראות ככשל שוק, בפועל הנתונים עליהם מדווחת החברה היום מציגים תמונה לא מחמיאה במיוחד. דווקא בתקופה בה חברות ביטחוניות רושמות זינוק בהכנסות וברווחים תוך הגדלת צבר ההזמנות, החברה אמנם רשמה גידול בהכנסות לעומת הרבעון המקביל, אך העמקה של ההפסד בשורה התחתונה וירידה בצבר ההזמנות, שעמד על כ-36 מיליון שקל במועד הדוח לעומת 44 מיליון שקל בשנת 2024, הכוללים 12 מיליון שקל שלטענת החברה התעקבו לשנת 2025 בשל המתנה לאישור תקציב המדינה. עם זאת, בדוח מציינת החברה כי במקביל לצבר מנהלת החברה משא ומתן מתקדם לקבלת אישור והזמנות נוספות, דבר שייתכן יבוא ליידי ביטוי בשבועות הקרובים.

החברה שומרת על אופטימיות

מנכ"ל החברה, ליאור סגל, אמר בשיחה לביזפורטל: אני חושב שמה שאנחנו רואים היום ביחס להתפתחות החברה בחו"ל היא חיובית, ואני חושב ששנה הבאה תהיה שנת מפתח בהיבט של היציאה לחו"ל, בטח אם כל נושאים האסטרטגים שלנו יבואו ליידי ביטוי בשנה הזו".

בינואר השנה הגדיר סגל את ההסכם עם קבוצת EDGE מאבו דאבי כ"שחר של יום חדש עבור עין שלישית", תוך שהוא מציין כי זו הפעם הראשונה שחברה ביטחונית ישראלית מקימה מיזם משותף אמיתי עם חברה מאיחוד האמירויות. לדבריו, "השיתוף פעולה יאפשר לנו להשתלב בעסקאות שלהם, ולקדם עסקאות בגיבוי שלהם. זו כמות משאבים שלא הייתה לנו לפני כן". ההסכם עדיין לא מומש וזה משהו שעשוי לתמוך בפעילות הגלובלית אליה מכוונת החברה בעתיד.

• עין שלישית עם הזמנות בהיקף של 7.3 מיליון שקל
• "זה שחר של יום חדש עבור עין שלישית; הפוטנציאל עצום"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הדוחות הכספיים

ברבעון המחצית הראשונה של 2025 רשמה עין שלישית הכנסות של כ-10.61 מיליון שקל, עלייה של כ-8.5% לעומת 9.77 מיליון במחצית הראשונה של 2024. במקביל, עלות ההכנסות זינקה לכ-88% מההכנסות, מה שהשאיר כ-1.1 מיליון שקל בלבד בשורת הרווח הגולמי. הקיטון ברווח הגולמי ובשיעורו נובע בעיקר בגין הוצאות גבוהות לפיתוח מוצר בהתאם למכרז בו זכתה החברה וכן בגין הקמת קו ייצור והערכות לייצור סידרתי. בנוסף, החברה פועלת אסטרטגית לקבל הזמנות גם בשיעור רווח נמוך כדי להעמיק את החדירה לשוק ולפיתוח מוצרים חדשים. כלומר, חלק מהשחיקה ברווחיות נובע מכך שהכנסות נרשמות על פרויקטי ייצור גדולים, כאשר הרבה מהעלות מגולגלת לכוח אדם והיערכות לייצור המוני, דבר שמופיע בשורה הגולמית ולא התפעולית.