רציו פטרוליום קונה את פארוס ב-163 מיליון דולר: מחברת חיפושים לחברת אנרגיה מפיקה
רציו פטרוליום רוכשת את חברת האנרגיה הבריטית פארוס, הנסחרת בלונדון ומחזיקה נכסים מפיקים במצרים ובווייטנאם; רציו אנרגיות מעמידה מכתב אשראי ותשקיע עד 50 מיליון דולר במהלך
רציו פטרוליום רציו פטרול יהש -5.14% עושה קפיצה אסטרטגית משמעותית ורוכשת את חברת האנרגיה הבינלאומית פארוס אנרג'י, הנסחרת בבורסה הראשית בלונדון, בעסקה של כ-163 מיליון דולר. עבור רציו פטרוליום, שפעלה עד היום בעיקר כחברת אקספלורציה, מדובר במהלך שמשנה את פרופיל החברה: מעבר מחברה שמחפשת נכסי נפט וגז לחברה שמחזיקה גם נכסים מפיקים, הכנסות קיימות ותזרים מזומנים.
פארוס מחזיקה פורטפוליו נכסים במצרים ובווייטנאם, הכולל נכסים מפיקים, נכסי פיתוח ונכסי חיפוש. לפי הנתונים שפורסמו, החברה הפיקה בשנת 2025 כ-5.4-5.6 אלף חביות נפט ביום, רשמה הכנסות של כ-115 מיליון דולר, מחזיקה יתרות מזומנים של כ-30 מיליון דולר ונקייה מחוב פיננסי. מבחינת רציו פטרוליום, זהו נכס שונה מהותית מנכס חיפוש רגיל: יש בו פעילות קיימת, לקוחות, הפקה יומית ופוטנציאל להגדלת תפוקה.
העסקה משתלבת באסטרטגיה שעליה הצהירה רציו פטרוליום בחודשים האחרונים - הרחבת הפעילות מעבר לאקספלורציה ובניית פלטפורמת אנרגיה בינלאומית. הרכישה מעניקה לה דריסת רגל בשתי מדינות פעילות, עם נכסים שכבר מייצרים הכנסות. בוייטנאם מחזיקה פארוס בשני נכסים המפיקים כ-4,000 חביות ביום, לצד פעילות נוספת בנכס חדש יותר שבו שיעור ההחזקה שלה גבוה יותר. במצרים היא מחזיקה בשני נכסים המפיקים כ-1,300 חביות ביום ופועלת להגדלת ההפקה מהשדות הקיימים.
לדברי מנכ"ל רציו פטרוליום, איתי רפאל: "מדובר במהלך אסטרטגי משמעותי עבור רציו פטרוליום, המרחיב את בסיס הנכסים של החברה באמצעות נכסים מפיקים, תזרים מזומנים ופיזור גאוגרפי. העסקה מהווה נדבך חשוב ביישום האסטרטגיה של החברה להרחבת פעילותה מעבר לאקספלורציה בלבד."
המהלך דורש גם מימון משמעותי. רציו פטרוליום צפויה לפעול לגיוס הון וחוב להשלמת הרכישה, ובמקביל רציו אנרגיות, שמחזיקה 20% מרציו פטרוליום, דיווחה על העמדת מכתב אשראי באמצעות תאגיד בנקאי לצורך הוכחת יכולת ביצוע העסקה. בנוסף, האסיפה הכללית של רציו אנרגיות אישרה השקעה עתידית של עד 50 מיליון דולר ברציו פטרוליום.
לדברי מנכ"ל רציו אנרגיות, יגאל לנדאו: "רציו אנרגיות רואה ברכישת Pharos Energy על ידי רציו פטרוליום מהלך אסטרטגי משמעותי, המהווה אבן דרך ביישום תוכנית הצמיחה של החברה ובהרחבת פעילותה הבינלאומית. החלטת רציו אנרגיות להעמדת מכתב אשראי באמצעות תאגיד בנקאי ישראלי לטובת העסקה והשקעה עתידית בהיקף של עד 50 מיליון דולר, משקפת את האמון באיכות הנכסים הנרכשים, ביכולות ההנהלה ובפוטנציאל יצירת הערך הגלום בעסקה. אנו מאמינים כי השילוב בין הנכסים המפיקים, התזרים והפעילות הבינלאומית של Pharos Energy לבין הניסיון, הידע והיכולות שנבנו לאורך השנים בקבוצת רציו, צפוי לחזק את מעמדה של רציו פטרוליום ולבסס פלטפורמה משמעותית להמשך צמיחה ויצירת ערך לבעלי היחידות."
המשמעות למשקיעים היא שינוי ברמת הסיכון והסיכוי. חברת אקספלורציה רגילה נשענת בעיקר על פוטנציאל עתידי: קידוחים, תגליות, הערכות משאבים ותזמון פיתוח. רכישת חברה מפיקה מוסיפה שכבה עסקית שונה - הכנסות, תזרים, נכסים קיימים והיסטוריית פעילות. מצד שני, היא מכניסה את רציו פטרוליום גם לעולם של תפעול שוטף, רגולציה במדינות זרות, מחירי נפט, השקעות בפיתוח ושיעורי הפקה בפועל.
העסקה גם משנה את יחסי הכוחות בתוך קבוצת רציו. רציו אנרגיות, שמזוהה בעיקר עם מאגר לווייתן, מרחיבה דרך רציו פטרוליום את החשיפה לנכסי נפט וגז מחוץ לישראל. מבחינת הקבוצה, זהו ניסיון לבנות רגל בינלאומית מפיקה, שאולי תקטין בעתיד את התלות בנכס אחד מרכזי ותייצר פלטפורמה לעסקאות נוספות.
הדרך להשלמת העסקה כוללת כמה מבחנים: גיוס המימון, אישורים נדרשים, בדיקות עומק והיכולת לשלב את פארוס בתוך פעילות רציו פטרוליום. אם העסקה תיסגר ותבוצע בצורה יעילה, רציו פטרוליום תיכנס למועדון אחר לגמרי - חברה עם נכסים מפיקים, הכנסות קיימות ופוטנציאל השבחה. אם תנאי השוק או המימון יכבידו, ההזדמנות עלולה להפוך למהלך מאתגר יותר מכפי שנראה בכותרת הראשונית.
