אימקו בתוצאות מאכזבות, הצבר ירד; המניה נופלת

קבוצת אימקו אימקו 0.41%    העוסקת בפיתוח וייצור מערכות מתקדמות לתעשיות הביטחוניות והאזרחיות, מפרסמת את תוצאותיה למחצית הראשונה של שנת 2025.

סך הכנסותיה של הקבוצה לתקופת הדוח עמדו על כ-158.5 מיליון שקל, המהווה גידול של כ-23.7% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, בה עמדו ההכנסות על כ-128 מיליון שקל. עיקר הגידול בהכנסות לתקופת הדוח נובע מעלייה בהיקף המכירות של החטיבה הביטחונית בסך של כ-39.4 מיליון שקל ומנגד ירידה בהיקף המכירות לחיצוניים של כ-8.9 מיליון שקל בחטיבה האזרחית.

עם זאת צריך לזכור שמדובר בחברת צמיחה ביטחונית ואין בה עונתיות, אם נשווה למחצית הקודמת, נראה שההכנסות ירדו מרמה של כ-175 מיליון שקל, מה שמהווה נורת אזהרה למשקיעים.

בתקופת הדוח גדל הרווח הגולמי של הקבוצה בכ-11.4 מיליון שקל ביחס לתקופה המקבילה אשתקד ל-37 מיליון שקל. הגידול ברווח הגולמי הינו המשך המגמה של שיפור הרווחיות הגולמית שהחלה בשנת 2023 הנובע מגידול במכירות והתייעלות תפעולית. המרווח הגולמי עמד על 23.4% לעומת 20.1% למחצית הקודמת.

• אימקו חותמת על שת"פ גלובלי לפיתוח מערכת חכמה לניהול מנועי רכב קרבי
• אימקו מקימה חברה בת ומפעל ייצור חדש ברומניה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

עם זאת, הוצאות החברה גדלו בכל הסגמנטים, ובשילוב עם הוצאות המימון שזינקו פי כמעט 4, הרווח עמד על 5.8 מיליון שקל, שיעור של 3.6% מההכנסות לעומת 5.3 מיליון שקל, שיעור של 4.1% מההכנסות. ושוב אם נשווה למחצית הקודמת נראה את החיתוך המשמעותי, כאשר הרווח הנקי עמד על כ-20 מיליון שקל, כך שהרווח נפל בכ-70%.

גם צבר ההזמנות של החברה לא נראה מעודד במיוחד. החברה ציינה שצבר ההזמנות שלה עמד על כ-714 מיליון שקל לעומת 775 מיליון שקל בסוף שנת 2024. מדובר בירידה של כ-61 מיליון שקל בצבר.

דבר החברה

• 10 סימני אזהרה למפולת בבורסה - מה המחקרים מלמדים אותנו
• סוף עידן ה"הלוואות החברתיות": בלנדר נוטשת את ה-P2P
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• באלטשולר שחם מזהירים: "מי שרץ ל-100% ישראל בגלל 2025 - מנהל...

אריאל קנדל, מנכ״ל קבוצת אימקו: “אנו ממשיכים בחיזוק פעילותנו בשווקים האמריקאי והאירופאי, זכינו בפרויקטים חדשים והרחבנו את שיתופי הפעולה האסטרטגיים. אנו מזהים פוטנציאל נרחב להמשך התרחבות בשווקים אלה.”

יואב בן שם, סמנכ״ל השיווק:אנו ממשיכים בחיזוק פעילותנו בשווקים האמריקאי והאירופאי, זכינו בפרויקטים חדשים והרחבנו את שיתופי הפעולה האסטרטגיים. אנו מזהים פוטנציאל נרחב להמשך התרחבות בשווקים אלה.”

שווי השוק של אימקו עומד על 414 מיליון שקל לאחר שזינקה בכ-150% מתחילת השנה. מכפיל הרווח המייצג לרבעון השני עומד באזור 18