דו"חות ביג: צלילה של 75% ברווח הנקי ברבעון השני של השנה
חברת הנדל"ן ביג 0.89% פרסמה הבוקר (ד') את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של השנה והציגה עלייה של 14% בהכנסות, אותן תרגמה לירידה חדה של כ-75% ברווח הנקי ברבעון השני.
על פי הדו"חות אותן מפרסמת החברה, הכנסותיה של ביג הסתכמו ברבעון השני של השנה בכ-162.5 מיליון שקל, וזאת לעומת כ-142 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. כאמור, עלייה של כ-14%. עם זאת, הרווח התפעולי של החברה נחתך בכ-60% ברבעון השני והסתכם בכ-122 מיליון שקל בלבד לעומת כ-295 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
ה-NOI האפקטיבי של ביג ברבעון השני הסתכם בכ-148.2 מיליון שקל, עלייה של כ-7.2% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. ה-FFO הנומינאלי של החברה הסתכם בכ-142.2 מיליון שקל, ירידה של כ-7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד.
בשורה התחתונה, ביג רושמת ירידה של כ-75% ברווח הנקי, שהסתכם בכ-54.6 מיליון שקל בלבד לעומת כ-211 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, אותה היא מייחסת לירידה של כ-37 מיליון דולר בשווי ההוגן של נדל"ן להשקעה במחצית הראשונה של השנה, לעומת עלייה של 156 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.
- שופרסל משביחה נדל"ן בראשון לציון - זאת רק ההתחלה
- ההימור של ביג השתלם: 100% תפוסה בישראל, 99% באירופה והכנסות של 1.29 מיליארד שקל במחצית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ביג מציינת בדו"ח כי עיקר הירידה בתקופה מגיעה מנכסים מניבים בארה"ב וזאת לעומת הרווח בתקופה מקבילה אשתקד שנבע בעיקר מהורדת שיעורי היוון בישראל.
אסף נגר, סמנכ"ל הכספים של קבוצת ביג מרכזי קניות:. "אנו שמחים לדווח היום על המשך צמיחה בפעילות החברה, כמתבטא בהמשך עליה ב EBITDA, NOI ו-FFO לצד עלייה ריאלית בפדיונות השוכרים במרכזי ביג, וירידה בשיעור העומס הממוצע של השוכרים.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
