המניה שטסה 260% תוך שלוש שנים ומזנקת היום עוד 8% אחרי הדו"חות
המשקיעים בתל אביב מגיבים היום (א') לתוצאותיה של חברת פייטון 0.98% תעשיות העוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק של שנאים (טרנספורמטורים), אשר דיווחה ביום חמישי לאחר נעילת המסחר על קפיצה של 53.5% בהכנסות המחצית הראשונה של שנת 2018 ועל זינוק של 175% ברווח הנקי. המניה מזנקת כעת בכ-8% ונסחרת במכפיל 16 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים.
הכנסות יצרנית השנאים מנס ציונה הסתכמו בכ-22.1 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2018, עלייה של כ-53.5% לעומת הכנסות של כ-14.4 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. החברה מציינת כי הגידול בהכנסות נבע בעיקר מהבשלה ועלייה בנפח פעילותם של פרויקטים קיימים. בנוסף, מדווחת החברה על צבר הזמנות של כ-25.3 מיליון דולר ליום 30 ביוני 2018, עלייה של כ-51% ביחס לצבר ההזמנות בסוף שנת 2017.
בשורה התחתונה דיווחה החברה בניהולה של מיכל ליכטנשטיין, על רווח נקי של כ-3.4 מיליון דולר במחצית הראשונה של השנה, זינוק של כ-175% לעומת רווח נקי של כ-1.2 מיליון דולר בתקופה המקבילה.
עלייה חדה בשולי הרווחיות
הרווח הגולמי של החברה הסתכם בכ-9.8 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2018, על שולי רווחיות גולמית של כ-44.3%. מדובר בזינוק של כ-75% לעומת הרווח הגולמי בתקופה המקבילה, אשר הסתכם בכ-5.6 מיליון דולר, על שולי רווחיות גולמית של כ-38.9%.
נוכח צמיחת ההכנסות שהציגה החברה, והשיפור ברווחיות הגולמית כאמור, תוך שמירה על הוצאות תפעול ללא שינוי מהותי, שולי הרווחיות התפעולית כמעט הוכפלו. הרווח התפעולי של החברה הסתכם בכ-6.1 מיליון דולר, על שולי רווח תפעולי של 27.7%. מדובר בזינוק של כ-170% ביחס לרווח התפעולי בתקופה המקבילה, אשר הסתכם בכ-2.3 מיליון שקל, על שולי רווחיות תפעולית של כ-15.7%.
באופן דומה, ה-EBITDA במחצית הראשונה זינק בכ-140% לרמה של כ-6.5 מיליון דולר, כאשר שולי ה-EBITDA עמדו על כ-29.7%, לעומת כ-19% בתקופה המקבילה.
דיווח חצי שנתי
- 5.אחד שמבין 19/08/2018 22:46הגב לתגובה זוחשוב לפשפש בדוח הכספי ובדוח הדירקטוריון ולוודא שלא מדובר בלקוח עיקרי שהגדיל הזמנות. במקרים כאלו, כפי שכבר קרה בפייטון, המכירות עולות ואז נחתכות ברגע שאותו לקוח עוזב. פרט לכך, אכן חברה מצויינת
- שון 21/08/2018 18:15הגב לתגובה זויש עליה ב3 הלקוחות הגדולים של החברה,ובנוסף תחום המכוניות החשמליות רק התחיל..
- 4.משה 19/08/2018 22:27הגב לתגובה זומברברברים סתם בלי להכיר את הפרטים.
- nuyh 20/08/2018 08:12הגב לתגובה זוגם אתה נשמע קשקשן. על מה אתה מבסס את מה שכתבת. ואני לצערי לא מחזיק במניה
- 3.נאור 19/08/2018 18:26הגב לתגובה זורק עולים ועולים עד 2040 רוב המכוניות יהיו חשמליות אז רק דמיינו איזה רווחים יהיו כאן בעשר שנים. כל רכב חשמלי חייב שנאי ופייטון מובילה באיכות את כל החברות האחרות וגם תחרות לא תזיק זה רק יעשה טוב לפייטון.
- 2.קרן גידור 19/08/2018 17:08הגב לתגובה זוhttps://seekingalpha.com/article/4185719-payton-planar-hidden-gem-electric-vehicle-hood
- 1.פייטון 19/08/2018 16:16הגב לתגובה זותעלה עוד מאות אחוזים .
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
