"הפד' לא מסתכל כלל על התנהגות שוקי המניות"
ברקע להידרדרות המתמשכת בנתוני המאקרו בעולם, נראה כי כל התבטאות של נציג בנק מרכזי הופכת לאירוע. נשיא הפד' בדאלאס, רוברט קפלן, נאם הערב וניסה בעיקר להרגיע את המשקיעים, כאשר טען שעל הפד' להישאר "סבלניים" בהחלטות בחודשים הקרובים, והוסיף כי "זה ייקח זמן להבין עד כמה הכלכלה האמריקנית מאטה".
קפלן טען כי הפד' לא רוצה להגיע למצב שבו עקומת האג"ח האמריקנית משתטחת/מתהפכת. לדבריו, ההתהפכות האחרונה על עקומת האג"ח בטווח של שנתיים עד 5 שנים היא סימן אזהרה לפד', ומרמזת כי השווקים הפיננסים סקפטיים בנוגע למדיניות הבנק. נזכיר כי השתטחות עקומת האג"ח פוגעת בכדאיות של הבנקים המסחריים לחלק הלוואות, דבר שמקטין את כמות האשראי בשוק, ולמעשה ההשתטחות יוצרת את המשבר.
קפלן מוסיף הערב כי הפד' מודע לסימני ההאטה בעולם, וכי "ארה"ב לא חסינה להאטה בשאר העולם". בנוסף, קפלן טוען כי הצמיחה בארה"ב צפויה להיות נמוכה יותר בשנה הקרובה ביחס לשנים האחרונות ברקע בעקבות התפוגגות השפעת רפורמת המס שנעשתה בתחילת 2018.
ברקע לתיקון החד בשווקים בחודשיים האחרונים, קפלן טוען הערב כי "הפד' איננו מסתכל כלל על מדדי המניות אלא על התנאים הפיננסים בארה"ב". נזכיר כי בפועל, שליטה על התנאים הפיננסים בארה"ב שוות ערך לשליטה על מדדי המניות. הגרף הבא מציג את מרווחי האשראי של החברות בדירוג BBB, לבין השינוי במדד ה-S&P500. הקלה בתנאים הפיננסים, מתורגמת תוך זמן קצר לשווקים.
- מדד האינפלציה המועדף על הפד' ללא שינוי במרץ, בהתאם לצפי
- האינפלציה מתחממת - המדד המועדף על הפד' עלה מעל לצפי
- 5.יוסי 01/03/2019 13:21הגב לתגובה זויו"ר הפד טען בחקירתו בקונגרס ששוקי המניות הם רק אחד מבין קריטריונים רבים שהם בוחנים. המסקנה: שניהם משקרים. הדבר היחיד שמעניין את הפד הוא שוקי המניות...בעברית פשוטה...הפד מריץ את שוק המניות בתקווה שכך ימנע משבר כלכלי. ההבדל הקטן בין ההרצה היום לבין 2008 היא, שאז הורץ שוק במשבר עם פוטנציאל גבוה, בעוד היום מורץ שוק קרוב לשיא הפוטנציאל על סף משבר. כלומר אז הפוטנציאל היה חיובי בעוד היום הוא שלילי.
- 4.עמי 01/03/2019 05:59הגב לתגובה זוהכתבות של עמית נעם טל תורמות רבות להבנת ההתפתחויות בשווקי חו"ל. ישר כח. אבקש הרחבה לגבי הגרף האחרון בכתבה-מרווחים נמוכים יותר להלוואות לחברות פועלים באותו כיוון של שוק המניות
- 3.קש 01/03/2019 00:38הגב לתגובה זווכמובן תעסוקה ייקור הכסף וצמצום ההטבות הממשלתיות.
- 2.טראמפבוי 01/03/2019 00:30הגב לתגובה זולכן צריך לחסל אותו !!! אם לא היה מתערב בהנהגת המרקסיסטים השמאלנים בשנת 2009 השוק לא היה מגיע לאן שהגיע ...כל החוב (אגרות חוב )בידיים של סין...ולא על אצל האזרח הפשוט... ,בדיוק על פי חוקי הטבע ,החזק שורד !!!
- דן 01/03/2019 18:46הגב לתגובה זואני מגדיר את עצמי קיינסייאן,אבל לקרוא לבן ברננקי,תלמידו של מילטון פרידמן,"מרקסיסט שמאלני"? טראמפ והניאו קונס' יקיריך יוליכו את העולם לתהום כפי שהמדיניות הניאו קלאסית גרמה למשברי 1929 ו-2008,וכמו תמיד הדמוקרטים יצילו את הכלכלה.
- 1.הפד לא הבעיה 28/02/2019 23:05הגב לתגובה זוהפד כבר לפני כמה שנים טען שמספיק עם הזרמות הכסף וצריך לתת לשוק להתנהל לבד
