גוגל מנסה להציל את תחום החיפוש שלה, והסטארט אפים רוצים לנצל את החולשה שלה
בזמן שגוגל GOOGLE נלחמת באתגרים משפטיים ונאבקת תחרות הגוברת בשוק החיפוש, הסטארט-אפ בתחום הבינה המלאכותית, פרפלקסיטי, מזהה הזדמנות לפרוץ. חברת הבינה המלאכותית מתמקדת בתחום החיפוש המקוון, ומצליחה למנף את השינויים החלים בתעשייה לטובתה.
פרפלקיסטי מגייסת על רקע הבעיות בגוגל
החברה, המציעה מנוע חיפוש מבוסס AI, מושכת אליה עניין רב מהמשקיעים והיא מגייסת כ-500 מיליון דולר לפי שווי של 8 מיליון דולר. מדובר בעלייה משמעותית משווי של 3 מיליארד דולר שהיה לחברה בסבב הגיוס הקודם באפריל האחרון. למרות שפרפלקסיטי עדיין רחוקה מגוגל בהיקפי החיפושים וההכנסות, היא כבר מראה צמיחה מרשימה ומדי יום מתבצעים במנוע החיפוש שלה כ-15 מיליון חיפושים, לעומת מיליארדים בגוגל.
המודל העסקי של פרפלקסיטי כולל גם אפשרות חינמית לחיפוש וגם שירות פרימיום בתשלום חודשי של 20 דולר, שמציע למשתמשים חווית חיפוש מותאמת אישית המבוססת על מודלים של AI. מדובר בניסיון לפרוץ לשוק חדש וליצור תחרות בתחום הפרסום הדיגיטלי, כשבמקביל פרפלקסיטי צפויה להציג פרסומות בתוצאות החיפוש שלה במהלך הרבעון האחרון של השנה.
גוגל ממשיכה להתמודד עם בעיות משלה
גוגל, השולטת בכ-90% משוק החיפוש המקוון, מתמודדת כיום עם אחד מהמשברים הגדולים ביותר בחייה. החברה מצויה בעיצומו של עימות משפטי עם הרשויות כאשר הממשל האמריקאי שוקל את האפשרות לפצל את עסקי החיפוש והפרסום של החברה כדי למנוע את השליטה הכמעט מוחלטת שלה בשוק. פסק הדין של בית המשפט קבע שגוגל מחזיקה במונופול בשוק החיפוש ומנהלת הסכמים אנטי-תחרותיים המאפשרים לה לשמור על מעמדה הדומיננטי, כאשר בין היתר נחשף ההסכם שלה עם אפל במסגרתו ענקית החיפוש משלמת לאפל סדר גודל של 20 מיליארד דולר בשנה בשביל שמנוע החיפוש שלה יהיה ברירית המחדל במכשירים של אפל.
- אנתרופיק משיקה מודל שיכול לתכנת 30 שעות ברציפות
- וול סטריט מחפשת את הדור הבא של מניות הבינה המלאכותית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נוסף על כך, התחרות מצד חברות טכנולוגיה נוספות, כמו מיקרוסופט עם מנוע החיפוש Bing ואמזון, מתחזקת, וכך גם מצידן של חברות סטארט-אפ כמו פרפלקסיטי. לפי התחזיות של חברת המחקר eMarketer, נתח השוק של גוגל בפרסום חיפוש דיגיטלי בארה"ב ירד מתחת ל-50% לראשונה מזה עשור, מה שמסמן תהליך של התכווצות בשוק שבו שלטה במשך שנים.
סונדר פיצ'אי, מנכ"ל גוגל; קרדיט: יוטיוב
בהתאם, גוגל גם מבצעת שינויים פרסונליים בחברה בניסיון להתמודד עם המצב המורכב. ניק פוקס, שעובד בגוגל כבר למעלה מ-21 שנה, מונה לראש מחלקת החיפוש והמידע של החברה, ויחליף את פרבהאקר ראגהבן שמקבל תפקיד חדש כטכנולוג ראשי. פוקס יקבל אחריות על כל מוצרי החיפוש, המודעות והמסחר של החברה. המנכ"ל, סונדאר פיצ'אי, הביע תמיכה במינויו של פוקס ושיבח אותו על הובלת החזון של פיתוח מוצרי ה-AI של החברה.
- ברקשייר האת'וויי קרובה לרכישת היחידה הפטרוכימית של אוקסידנטל ב-10 מיליארד ד'
- טסלה זינקה כמעט 100% מאז אפריל – המשקיעים מהמרים על מעבר מעסקי הרכבים ל-AI
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- מי הערבי העשיר בעולם ולמה הוא קונה מניות סנאפ?
כמה החיפוש עדייין משמעותי בשביל גוגל הגדולה?
גוגל של היום היא אומנם לא אותה חברה שהייתה בתחילת דרכה כאשר יש לה היום פעילויות רבות ומגוונות, החל מייצור מכשירים כמו טלפונים סלולריים, פעילות הוידאו שלה ביוטיוב ועוד, אבל תחום החיפוש עדיין עומד במרכזו של המודל העסקי שלה, ומייצר את רוב הכנסות החברה, שמגיעות בעיקר מהמודעות המופיעות לצד תוצאות החיפוש.
בשנת 2023, הכנסות אלו עמדו על כ-307 מיליארד דולר, כאשר רוב הסכום הגיע מפרסומות ממוקדות על בסיס מילות חיפוש. האלגוריתם של גוגל, שמתעדכן בעזרת מודלים מבוססי AI ולמידת מכונה, הוא שמאפשר לה להישאר המובילה בתחום.
עם זאת, עידן הבינה המלאכותית מביא לשינויים בתפיסה ובשימוש במנועי חיפוש. היום, במקום להתבסס על מילות מפתח בלבד, גוגל משתמשת במודלי שפה גדולים (LLM) שמאפשרים לה להבין שאלות מורכבות ולהציע תוצאות מדויקות יותר. זאת, כחלק ממאמץ מתמשך להישאר רלוונטית בשוק שהולך ומתפתח במהירות.
האם הרגולטור יפצל את גוגל?
כאמור, גוגל מנהלת מאבק משפטי מול הרשויות בארה"ב והדיונים על האפשרות לפצל את עסקי גוגל לא פוסקים. מומחים טוענים כי אלפבית, חברת האם של גוגל, עשויה להיות שווה הרבה יותר אם תפורק למספר חברות. לפי הערכות של אנליסטים ב-TD Cowen, שוויו של מנוע החיפוש של גוגל עומד על 1.7 טריליון דולר, בעוד עסקיה האחרים, הכוללים את YouTube, Google Cloud ועוד, שווים 1.2 טריליון דולר.
פסקי הדין של בית המשפט, כולל ההחלטה המכריעה של שופט מחוזי בארה"ב שאישר כי גוגל מחזיקה במונופול בלתי חוקי בשוק החיפוש, עשויים להוביל לפירוק של אלפבית בעתיד. בעוד התהליך המשפטי עשוי להימשך שנים, האפשרות לפיצול לא נראית רחוקה. אם זה יקרה, גוגל תעמוד בפני שינוי מהותי במודל העסקי שלה, דבר שעשוי להשפיע על כל השוק הדיגיטלי.
הנפקה ראשונית עליות IPO CHATGPTההנפקה השנייה בגודלה לשנה מזנקת מעל 50% ביומה הראשון בבורסה
Zijin Gold, זרוע הזהב של ענקית הכרייה הסינית, פתחה את המסחר בהונג קונג בזינוק חד של למעלה מ-50% לאחר גיוס כ-3.2 מיליארד דולר, השנייה בגודלה בעולם לשנה הנוכחית
הנפקה גם שוק ההנפקות בסין מצטרף לחגיגה. Zijin Gold, זרוע הזהב הבינלאומית של ענקית הכרייה הסינית Zijin Mining, פתחה את המסחר בהונג קונג בזינוק של למעלה מ־50% לאחר שהשלימה את ההנפקה השנייה בגודלה השנה בעולם, וגייסה כ־3.2 מיליארד דולר (כ-25 מיליארד דולר הונג
קונגי). החגיגה מגיעה על רקע מחירי זהב בשיאים חדשים ואופטימיות גוברת בשוקי המניות הגלובליים, מה שמספק רוח גבית לגל הנפקות בינלאומי אחרי שנים של קיפאון.
ההנפקה של Zijin Gold היא השנייה בגודלה בעולם השנה, אחרי ההנפקה של ענקית הסוללות הסינית CATL,
שגייסה כ-4.6 מיליארד דולר במאי. Zijin גייסה כ־3.2 מיליארד דולר והצטרפה לשורת עסקאות ענק שמסמנות את ההתעוררות של שוק ה-IPO העולמי אחרי שנים דלות.
המהלך מגיע לאחר שהקבוצה החליטה לפצל את פעילות הזהב הגלובלית שלה, לרכז את כל מכרות הזהב שמחוץ לסין
תחת גוף אחד ולמשוך הון שיאפשר לה להתרחב במרכז אסיה, דרום אמריקה ואפריקה. ב-2024 הפיקה Zijin Mining כ-1.3 מיליון אונקיות זהב, נתון שמציב אותה בטופ 10 העולמי. ההפרדה ליחידה ייעודית מאפשרת למשקיעים להיחשף ישירות לפעילות הזהב, בשעה שהשוק מוכן לשלם פרמיה גבוהה
עבור מתכות יקרות ונכסי מקלט.
העיתוי כנראה לא יכל להיות טוב יותר עבור החברה. הזהב מטפס לשיאים חדשים על רקע חששות כלכליים, תנודתיות גיאופוליטית וציפיות גוברות להורדות ריבית בעולם. השבוע נגע מחיר הזהב בשיא היסטורי חדש מעל 3,800 דולר לאונקיה, זרם
אדיר של הון מחפש ביטחון, וחברות הכרייה נהנות מביקושים אדירים. “ההתלהבות סביב הזהב מחלחלת כעת גם למניות הכורים וזה מסביר את יכולתן להשיג שוויים גבוהים ביום הראשון”, ציינו בדסקי המסחר.
- ההנפקות החדשות מכות את מדד ה-S&P 500
- צחי חג'ג' בחר לפגוע במשקיעים הפרטיים וחג'ג' אירופה נופלת 11%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק ההנפקות
אחרי שנה קשה ב-2024, שוק ההנפקות שם חוזר
לחיים. במחצית הראשונה של 2025 גויסו כבר כ-14 מיליארד דולר, עלייה של כמעט 700% לעומת התקופה המקבילה בשנה שעברה. המשקיעים המוסדיים הגדולים לא פספסו את ההזדמנות, ובין השמות שנכנסו להנפקה ניתן למצוא את קרן ההשקעות הממשלתית של סינגפור (GIC), קרן Hillhouse הסינית
וענקית הקרנות בלאקרוק. השילוב של עיתוי מצוין, ביקוש לזהב ותמיכה של משקיעים אסטרטגיים יצרו זינוק כמעט חסר תקדים לחברה בסדר גודל כזה.
ברקשייר האת'וויי קרובה לרכישת היחידה הפטרוכימית של אוקסידנטל ב-10 מיליארד ד'
כך מדווח הוול סטריט ג'ורנל; ברקשייר היא בעלת המניות הגדולה ביותר באוקסידנטל
חברת ברקשייר נכנסה להשקעה משמעותית באוקסידנטל לפני מספר שנים, והיא בעלת המניות הגדולה ביותר בחברה. שווי השוק של אוקסידנטל מגיע לכ-46 מיליארד דולר. החטיבה הכימית של אוקסידנטל מייצרת ומוכרת כימיקלים המשמשים בין השאר לכלורציה של מים, מחזור סוללות וייצור נייר. מכירות היחידה מוערכות בכ-5 מיליארד דולר בשנה. עסקי הפטרוכימיים של המתחרות הנסחרות היו חלשים לאחרונה וספגו ירידה בשולי הרווח. מניות חברת דאו וליונדל בייסל אינדסטריז, המתחרות הגדולות בתחום, נחתכו השנה בחדות ודאו אף קיצצה את הדיבידה השנתי בחצי.
יחד עם זאת, התמחור נראה נוח למדי. באפט ידוע כרגיש למחיר החברות שהוא קונה, ועלול לבטל עסקאות גם על הבדל קל יחסית במחיר. על פי ההערכות השווי משקף מכפיל 8 על רווחים לפני EBITDA של שנת 2025. אולם, כאמור, שנת 2025 הייתה שנת שפל בעסקי הכימיקלים, ואנליסטים מעריכים שבהמשך המצב ישתפר, כך שנראה שבאפט מנצל מצב ייחודי, ומשתמש בחלק מערימת המזומנים שצבר שכבר עברה את ה-330 מיליארד דולר.
הוול סטריט ג'ורנל מדווח כי חברת ברקשייר האת'וואי Berkshire Hathaway Inc 0.7% המנוהלת על ידי וורן באפט קרובה לרכישת עסקי הפטרוכימיה של חברת אוקסידנטל פטרוליום (Occidental Petroleum Corp. בסכום של 10 מיליארד דולר. על פי הגורמים המעורבים בנושא שבחרו להישאר בעילום שם, העסקה צפויה להיסגר בימים הקרובים. במידה והעסקה אכן תיסגר היא תהיה עסקת הרכישה הגדולה ביותר עבור ברקשייר מאז שנת 2022, אז נרכשה חברת הביטוח אלגני תמורת כ-13 מיליארד דולר.
בנוסף, חברת אוקסידנטל מתמודדת עם חוב נטו של 22 מיליארד דולר על פי העדכון האחרון על מצב החוב בסיום הרבעון השני, חוב שנוצר בעקבות רכישות ענק בשנים האחרונות שמומנו בעיקר בעזרת חוב. החברה שואפת להביא את החוב למתחת ל-15 מיליארד דולר, והעסקה הנוכחית עשויה לסייע להשיג את המטרה. בשנת 2019 אוקסידנטל התמודדה על רכישת חברת אנאדרקו פטרוליום מול חברת שברון הגדולה, ואז ברקשייר סייעה לה באמצעות הנפקת מניות בכורה בתנאים אטרטקיביים בשווי 10 מיליארד דולר עם דיבידנד שנתי של 8%, וכן כתבי אופציה לרכישת מניות. סך הכל מחזיקה כעת ברקשייר במניות החברה בשווי 12 מיליארד דולר, מניות בכורה בשווי 8.5 מיליארד דולר ואופציות לרכישת 84 מיליון מניות רגילות במחיר של מעט פחות מ-60 דולר למניה.
- שוק הפרייבט אקוויטי מתחמם: Thoma Bravo בוחנת רכישות של Dayforce וגם של ורינט
- מרק רוכשת את ורונה פארמה ב-10 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חברת ברקשייר נכנסה להשקעה משמעותית באוקסידנטל לפני מספר שנים, והיא בעלת המניות הגדולה ביותר בחברה. שווי השוק של אוקסידנטל מגיע לכ-46 מיליארד דולר. החטיבה הכימית של אוקסידנטל מייצרת ומוכרת כימיקלים המשמשים בין השאר לכלורציה של מים, מחזור סוללות וייצור נייר. מכירות היחידה מוערכות בכ-5 מיליארד דולר בשנה. עסקי הפטרוכימיים של המתחרות הנסחרות היו חלשים לאחרונה וספגו ירידה בשולי הרווח. מניות חברת דאו וליונדל בייסל אינדסטריז, המתחרות הגדולות בתחום, נחתכו השנה בחדות ודאו אף קיצצה את הדיבידה השנתי בחצי.
