השבוע במרכז: החלטת הריבית בארה"ב - ניתוח פונדמנטלי

הסקירה נכתבה ע"י כלל פורקס בשיתוף קרן פתרונות פיננסיים

שבוע אופטימי נוסף מאחורינו, שבוע שבו מדד הנאסד"ק קבע שיא חדש ברמה של 1930 נקודות, מדד ה-S&P500 פרץ את רמת 1150 נקודות וקבע שיא ברמת 1157 נקודות ומדד הדאו גונס סגר את השבוע קרוב לרמת ההתנגדות ההיסטורית 10700 נקודות.

עם נעילת השבוע התעוררו אצלי מספר שאלות: האם השווקים הפיננסים חוזרים למגמת עליה? אם כן, כיצד זה ישפיע על שוק הפורקס - מצד שני אני שואל את עצמי האם האירועים המקרו כלכליים שהתרחשו לאחרונה כדוגמת משבר יוון, יכולים לאפשר לסנטימנט החיובי להימשך לאורך זמן. דבר אחד בטוח - חוסר הודאות בשיאו וקשה להעריך כיוון ודאי .

קיימות מספר בעיות המקשות באופן משמעותי על תהליך ההתאוששות של הכלכלה הגלובלית :

נתחיל בכלכלה הגדולה בעולם - ארה"ב:

הבעיה המרכזית - גרעון תקציבי הגרעון התקציבי של ארה"ב הגיע לשפל היסטורי ועומד כעת על 221 מיליארד דולר עליה של 14% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד .הממשל האמריקני יאלץ להרחיב את תוכנית הנפקות האג"ח על מנת לצמצם את הגרעון המתמשך אשר עלול להעמיד בסכנה את דירוג האשראי המושלם של הכלכלה הגדולה בעולם ולגרום לבריחה של משקיעים זרים.

שוק תעסוקה חלש למרות שרמת האבטלה נשמרת מתחת ל- 10%, שוק התעסוקה נותר חלש. המעסיקים מתקשים להגדיל את מצבת כ"א שלהם ולא נראה שבקרוב המצב ישתנה. המשק האמריקני צריך ליצר מקומות עבודה חדשים אחרת העלייה במספר המובטלים היא רק עניין של זמן. על פי סקר בחתך מדיני שנערך בשבוע שעבר עולה כי ב-30 מדינות הייתה עלייה באבטלה בחודש פברואר .

שוק הנדל"ן ממשלת ארה"ב הפסיקה להעניק תמריצים לרוכשים דירות לראשונה בחייהם והתוצאות לא איחרו להגיע ? מכירות הבתים רושמות ירידות חדות בחודשים האחרונים.

הכלכלה השנייה בגודלה - יפן :

היפנים מודאגים מהתחזקות המטבע המקומי שלהם ולדעתם הדבר פוגע אנושות בכלכלה. ראש ממשלת יפן הצהיר בשבוע שעבר כי הבנק המרכזי חייב להתערב בשוק המט"ח במטרה לעצור את התחזקותו של הין. התערבות בשוק המט"ח עלולה לגרום לחוסר קורלציה.

כלכלת סין : הקטר הסיני ממשיך לדהור קדימה

התפוקה התעשייתית זינקה ב-20.7% - העלייה הגדולה ביותר ב-5 השנים האחרונות האינפלציה זינקה ב-2.7% ומספר ההלוואות שניתנו על ידי הבנקים עלו משמעותית. כל אלו מעלים את הסיכויים להידוק מוניטארי נוסף של הממשל הסיני שעד לא מזמן איים בהידוק מוניטארי במטרה לבלום את הצמיחה החדה של המדינה. מהלך שכזה עלול להוביל להאטה במדינות רבות שתלויות מאוד בצמיחה של המעצמה הסינית כגון אוסטרליה וניו זילנד .

השבוע שלפנינו (כללי)

השבוע עוברים לשעון קיץ בארה"ב ובקנדה , המשמעות - יום המסחר בוול סטריט על פי שעוננו, מתחיל ב-15:30 ומסתיים בשעה 22:00. ההודעות שהיינו רגילים לראות בשעה 15:30, מתפרסמות כעת בשעה 14:30. שינויים אלו ילוו אותנו עד המעבר לשעון הקיץ אצלנו בעוד כשבועיים .

במישור הפונדמנטלי, החלטת הריבית ב-16 במרץ תרכז את מלוא תשומת הלב של הסוחרים שימתינו בדריכות לנאומו של ברננקי בתום ישיבת הפד וינסו ללכוד רמזים בנוגע לשינויים במדיניות הריבית מוקדם מהצפוי. להערכתי, ברננקי יחזור על נאומו המעורפל ויטען כי לא צפויים שינויים במדיניות הריבית בקרוב, שוב יחזור על המצב השברירי בשוק התעסוקה ועל האינפלציה השומרת על רמות נמוכות המאפשרות לפד חופש תמרון .

באירופה, סקר הסנטימנט הכלכלי של מכון ZEW צפוי להעיד על נסיגה מסוימת בסנטימנט לאור המתרחש ביוון, בעיקר בשל העובדה שעדיין עתידה של יוון לא ברור ורבים חוששים כי האדישות בקרב המדינות בגוש עלולה להוביל להתרסקות כללית של יוון, דבר שעלול להעמיד את כלכלת הגוש בסכנה.

עוד ירכזו עניין השבוע - פרוטוקולים של ישיבות הריבית האחרונות באוסטרליה ובריטניה. נתוני האינפלציה ברחבי העולם צפויים להראות שלא נשקפת סכנה ממשית להתפרצות אינפלציונית .

שוק המט"ח

אנו נמצאים בצומת דרכים, חלק מהצמדים מאותתים על המשך החלשות הדולר והין, וחלקם מאותתים על חזרה אפשרית של מגמת ההתחזקות שלהם. מגמת הסיכון בשווקים הפיננסים תמשיך להכתיב את הקצב גם בשוק המט"ח אך להחלטת הריבית השבוע תהייה השפעה מכרעת על המשך הכיוון בשוק. ניתוח טכני (מאת בני נחשון , מיכל משולם וחזי ינושבסקי):

דולר - קאד (חזי ינושבסקי)

גרף יומי :

ניתוח הגרף : הצמד שבר את טווח המחירים בין 1.0750 - 1.0220 וסגר את שבוע המסחר באזור. 1.0190

כעת, כל מה שנותר לעשות הוא - להמתין לפולבק עד אזור 1.0200 ובכישלון פריצה של רמת ההתנגדות ניתן יהיה לפתוח שורט שעשוי להוביל אותנו עד לאזור רמת השקילות עוד השבוע. פריצה ונעילה יומית מעל 1.0220 + תבנית היפוך ללונג יעידו על כך ששבירת הדשדוש לא הייתה אמינה ומהלך לונג מכובד עשוי לצאת לדרכו .

האסטרטגיה שלי : אופציית שורט כניסה : לאחר פולבק עד אזור 1.0220-1.0200 סטופ : צמוד יעדים : 1.0100 , 1.00 , פתוח ? לא לשכוח : עומק דשדוש = יעד פוטנציאלי אופציית לונג כניסה : בפריצה ונעילה יומית מעל 1.0220 . סטופ : 1.0140 יעדים : 1.0280 , 1.0400 , פתוח

יורו - דולר (בני נחשון)

גרף יומי :

רמות משמעותיות : התנגדות 2 ברמה של 1.4025 התנגדות 1 ברמה של 1.3845 ספוט : 1.3768 תמיכה 1 ברמה של 1.3715 תמיכה 2 ברמה של 1.3640 תמיכה 3 ברמה של 1.3525 תמיכה 4 ברמה של 1.3430 כניסה לשורט - אפשרות ראשונה כניסה: בכישלון פריצה של רמה 1.3845 וסגירה מתחת לרמה זו בגרף היומי רמת סטופלוס : מעל 1.4025 יעדי רווח פוטנציאלים: 1.3715 ,1.3640, 1.3525 , 1.3430 כניסה לשורט -אפשרות שנייה כניסה:בכישלון פריצה של רמה 1.4025 וסגירה מתחת לרמה זו בגרף היומי רמת סטופלוס: מעל 1.4200 יעדי רווח פוטנציאלים: 1.3845, 1.3715 ,1.3640, 1.3525 , 1.3430

אוסטרלי - דולר (בני נחשון)<'B>

גרף שבועי:

רמות משמעותיות : התנגדות 2 ברמה של 0.9325 - רמת התנגדות היסטורית התנגדות 1 ברמה של 0.9170 - פיבונאצי 78.6% ספוט : 0.9157 תמיכה1 ברמה של 0.9050 תמיכה 2 ברמה של 0.8940 תמיכה 3 ברמה של 0.88 כניסה לשורט כניסה: בשבירה של רמה 0.9050 וסגירה מתחת לרמה זו בגרף היומי רמת סטופלוס: מעל 0.9170

יעדי רווח פוטנציאלים: 0.8940 , 0.8800 יורו - יין (בני נחשון )

גרף יומי:

רמות משמעותיות: התנגדות 3 ברמה של 128.35 התנגדות 2 ברמה של 127.00 התנגדות 1 ברמה של 125.25 ספוט:124.68 תמיכה 1 ברמה של 121.60 תמיכה 2 ברמה של 120.65 תמיכה 3 ברמה של 119.65 כניסה לשורט : כניסה: בכישלון פריצה של רמה 127.00 וסגירה מתחת לרמה זו בגרף היומי רמת סטופלוס: מעל 128.50 יעדי רווח פוטנציאלים: 125.25 , 121.60 ,120.65 ,119.65 אירו - פאונד (בני נחשון )

גרף יומי :

רמות משמעותיות : התנגדות 2 ברמה של 0.9150 התנגדות 1 ברמה של 0.9080 ספוט: 0.9054 תמיכה 1 ברמה של 0.9025 תמיכה 2 ברמה של 0.8980 כניסה לשורט כניסה: בשבירה של רמה 0.9055 וסגירה מתחת לרמה זו בגרף היומי רמת סטופלוס: מעל 0.9150 יעדי רווח פוטנציאלים: 0.9025, 0.8980

פאונד - דולר (מיכל משולם)

גרף יומי:

רמות משמעותיות :

התנגדות 2 ברמה של 1.5570 התנגדות 1 ברמה של 1.5350 ספוט : 1.5202 תמיכה 1 ברמה של 1.5150 תמיכה 2 ברמה של 1.4960 כניסה לשורט כניסה : בלימה ברמה 1.5350 וסגירה מתחת לרמה זו בגרף היומי רמת סטופלוס: מעל 1.5570 יעדי רווח פוטנציאלים: 1.5170 , 1.4960

פאונד- ין (מיכל משולם )

גרף יומי

רמות משמעותיות :

התנגדות 2 ברמה של 141.90 התנגדות 1 ברמה של 139.20 ספוט : 137.66 תמיכה 1 ברמה של 137.10 תמיכה 2 ברמה של 134.80 כניסה לשורט : כניסה: בכישלון פריצה של רמה 139.20 וסגירה מתחת לרמה זו בגרף היומי רמת סטופלוס : מעל 142.0 יעדי רווח פוטנציאלים: 137.10, 134.80

*ניתוחים ועסקאות כלולות בדוח זה הינם למטרת אינפורמציה בלבד, ובשום אופן אין לראות בו הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה של מטבע, מדד, מנייה סחורה ו/או כל נכס אחר מהמתוארים בדוח. הניתוח מתפרסם על מידע אשר פורסם לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שפורסם על ידי החברה נשואת דוח זה, ואשר כלל פורקס מניחה שהינו מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנות המידע. המסחר במטבע חוץ, סחורות, מדדים ומתכות כרוך בסיכון רב ואינו מתאים לכל אדם. הכותבים יכולים להיות בעל עניין אישי בנכסים הפיננסים המוזכרים בסקירה זו. אין לראות בנכתב בה הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך. הכותבים אינם בעלי רשיון ייעוץ או ניהול תיקים.