בפריזמה ממליצים על שופרסל: נותנים פרמיה של 12%

בית ההשפעות פריזמה החל לסקר את מניית שופרסל ומפרסם המצלת תשואת יתר למניה עם מחיר יעד של 19 שקל, פרמיה של כ-12% לעומת מחיר המניה הבוקר בעת פתיחת המסחר.

בפריזמה מציינים כי שוק קמעונאות המזון בישראל נהנה בשנים האחרונות משיעור גידול גבוה בצריכה הפרטית. מגמה זו צפויה, להערכתם, להימשך גם בשנים הקרובות, והיא מגלמת בתוכה פוטנציאל צמיחה לחברות הפועלות בענף זה. במקביל, צופים לגידול נתח השוק של השוק המבורקד על חשבון השווקים המסורתיים.

מאיר סלייטר, אנליסט בית ההשקעות מעריך כי אפשרויות הצמיחה של החברה מבוססות על שיפור המכירות למ"ר הנובע מהשפעת פעילותם המשופרת של סניפי קלאבמרקט על פני שנה מלאה, לאחר שהפעילות שנרכשה במהלך הרבעון הראשון של 2006 הציגה שיפור במכירות למ"ר מרבעון לרבעון.

עוד מעריך סלייטר כי פוטנציאל השיפור במרווח התפעולי והנקי של החברה טמון בגידול הצפוי בהכנסות ומגידול במכירות המותג הפרטי אשר מתאפיין בשיעורי רווחיות גבוהים מהמוצרים האחרים הנמכרים על ידי החברה.

לאחר שבשנת 2006 הציגה החברה גידול של 38% בהכנסות, ו- 53% ברווח הנקי, בפריזמה מעריכים, כי הגידול בהכנסות בשנת 2007 צפוי להסתכם בכ- 7.5%, ו- 34% ברווח הנקי.

הערכת השווי שנעשתה לחברה ביית ההשקעות, מתבססת על מודל שמרני של היוון תזרים המזומנים החופשי הנובע מהפעילות. השווי העולה מהמודל הוא 19.0 שקל למניה, המשקף פרמייה של 12% על מחירה בשוק.