פועלים סהר: נצלו המחיר הנמוך של אלקטרה נדל"ן
מניית אלקטרה נדלן זוכה היום למעט עדנה, בעקבות המלצת "קניה" של פועלים סהר, אשר מעריכים, כי המחיר הנמוך בו נסחרת המניה כיום מעלה את האטרקטיביות למניה. את מחיר היעד מותירים בפועלים על 73 שקל המשקף דיסקאונט של 29%.
מה עשתה המניה לאחרונה? מתחילת חודש נובמבר, סובלת מניית אלקטרה נדל"ן ממגמה שלילית. המניה השילה כ-14% ונסחרת כיום סביב מחיר של כ-60 שקל למניה. בפועלים לא רואים כל סיבה לירידות החדות, ולכן הסיכוי להיפוך מגמה נראה קרוב מתמיד.
עם זאת, ירידות בלבד אינם סיבה מספקת להמלצה על מניה, בפועלים מונים סיבות נוספות לכך:
הדוחות הכספיים לרבעון השלישי 2006 הציגו עליה של כ-50% בהכנסות שנובעת בעיקרה מהגידול בחלק החברה ברווחי חברות כלולות, הכולל רווח משערוך נכסים ומימוש נכסים (אנגליה) בסך של כ-64 מיליון שקל לעומת מימוש של כ-11 מיליון שקל בתקופה המקבילה. הכנסות הרבעון מגלמות קצב הכנסות שנתי של כ- 350 מיליון שקל מדמי שכירות, הגוזרים FFO של כ-90-100 מיליון שקל.
ההקצאה הפרטית של כמיליון מניות של החברה לגוף פיננסי הביאה את בעלי העניין בחברה לאחזקה של 80% שמאפשרת לחברה לעמוד בקריטריונים של הבורסה ולהמשיך ולהיכלל במדד ת"א 100. בנוסף, מהלך זה הזרים לחברה מזומנים בהיקף של כ-80 מיליון שקל והגדיל את ההון העצמי של החברה.
במבט קדימה, אלקטרה נדל"ן בוחנת מספר שווקים חדשים לפיתוח (הודו, סין, קוריאה, יפן וסינגפור) ולאחרונה דיווחה כי היא שותפה ב-45% במיזם בהודו שצפוי להתחיל לפעול בחודשים הקרובים.
שותפות של 50% בפרוייקט אורנים על חוף ימה של תל-אביב מתקדם בקצב מהיר והמכירות בשיא. הערכה היא שבתוך כשנתיים החברה תכפיל את מצבת הנכסים שלה, כתוצאה מהעמקת הפעילות בשווקים הקיימים.
אלקטרה נדל"ן המשיכה להציג תוצאות טובות. בקופת החברה מזומנים בהיקף של כ 350 מיליון שקל אשר באסטרטגיה הנוכחית מהווים פוטנציאל לעסקאות חדשות בהיקף של כ-2 מיליארד שקל שינותבו להערכתנו להמשך רכישת נכסים בשוויץ, גרמניה קנדה וארה"ב, ואף כניסה לשווקים חדשים באזורים גיאוגרפיים נוספים (מזרח רחוק) ואולי אף למדינות נוספות במערב אירופה. לצד הרכישות צפויה החברה להמשיך לממש נכסים בבריטניה, שם נראה כי המחירים קרובים לשיא ותבחן מימושים כדוגמת עסקת Deutsche Telecom.
