בטווח הבינוני והארוך האופק ממשיך להעלות סימני שאלה
ביחידת המחקר באגף לני"ע ונכסים פיננסים בבנק הפועלים מעריכים, כי במבט לעתיד התמונה המתקבלת כיום משוק המניות מורכבת מאוד.
מחד, בטווח הקצר ישנם גורמים שתומכים בהמשך המגמה החיובית, כגון הדוחות הכספיים של החברות הציבוריות, הרצון של הפעילים בשוק לשמר את התשואות הגבוהות שהניבו התיקים ב-2005 עד לתום השנה, האפשרות להקדמת הבחירות וקיצור תקופת חוסר הודאות הפוליטית, והריבית במשק שעודנה נמוכה למרות ההעלאות האחרונות. אך מאידך, בטווח הבינוני והארוך יותר, האופק ממשיך להעלות סימני שאלה, ובהם המציאות הכלכלית שלאחר הבחירות, רמות המחירים הגבוהות בשוק המניות, הצפי לריבית גבוהה יותר במהלך 2006, והחשש כי משקיעים זרים יחזירו חלק מהכספים שהושקעו בישראל לשוקי הבית שלהם נוכח עליית התשואות בעולם. ההערכה הרווחת היא, כי המשקיעים יתקשו לשחזר את התשואות הנאות שהניבו המניות ב-3 השנים האחרונות, ויתכן כי מימושי הרווחים יוקדמו כבר לזמן הקרוב.
לאור זאת, ממשיכים בפועלים להמליץ על השקעה במניות בודדות ולא במדדים כוללים, תוך רכישת הגנות פיננסיות ופיזור הסיכונים בתיק באמצעות ני"ע זרים.
* אין בסקירה זו משום המלצה לפעולה כלשהי העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
