אוריין תמחק כ-5 מיליון שקל בגלל לקוח מעזה; אין חשש להתניות הפיננסיות
חברת השילוח והלוגיסטיקה אוריין -0.24% של חן למדן צפויה להפריש בגין חובות מסופקים עד 5 מיליון שקל בעקבות המלחמה. החברה שנסחרת בשווי של 302 מיליון שקל דיווחה כי קיים חוב של לקוח מרצועת עזה ובהמשך לאירועים הביטחוניים שהתרחשו בימים האחרונים במדינת ישראל וברצועת עזה ולהכרזת ממשלת ישראל על מצב מלחמה והמצב הביטחוני הקיים במדינת ישראל - "מעדכנת החברה כי נכון למועד הדיווח לחברה ישנו לקוח תושב רצועת עזה שהיקף חובו לחברה נאמד בכ-4.9 מיליון שקלים. להערכת החברה נכון למועד דיווח זה, ובעיקר בשים לב לאירועים שהתרחשו במהלך הימים האחרונים בישראל וברצועת עזה, קיימת סבירות גבוהה כי בדוחותיה הכספיים של החברה, תרשום החברה הפרשה להפסדי אשראי בסך של כ-4.9 מיליון שקלים בגין החוב האמור".
עם זאת, אוריין הוסיפה כי בהינתן תוצאות פעילות מתחילת השנה, נראה כי ההפרשה הצפויה לא תשפיע על עמידה באמות המידה הפיננסיות שלהן היא מחויבת כלפי הגורמים המממנים. ואכן, על פי הדוחות האחרונים נראה שהחברה לא קרובה לבעיה ביחס לאי עמידה בהתניות הפיננסיות.
מניית אוריין נפלה מתחילת השנה בקרוב ל-40% כאשר התוצאות שלה נחלשו על רקע ההאטה הכלכלית, צמצום האשראי ללקוחות ועליית שער הדולר. ברבעון השני של השנה הסתכם הרוווח התפעולי ב-1.7 מיליון דולר - כשליש מהרווח בתקופה המקבילה אשתקד כשההכנסות נחתכות בשיעור דומה ל-62 מיליון דולר. במחצית הראשונה הרווח התפעולי ירד ל-4.9 מיליון לעומת 8.4 מיליון דולר, במקביל לירידה בהכנסות מ-192 ל-132 מיליון דולר.
- 1.אא 18/10/2023 13:01הגב לתגובה זוהיעלה על הדעת? משהו נדפק בנו.
- לא 20/10/2023 09:31הגב לתגובה זו!!!
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
