פנינסולה מגייסת 200 מיליון שקל בהנפקת מניות בדיסקאונט של 5%
פנינסולה חברת פנינסולה 0.61% מנפיקה 62 עד 71 מיליון מניות לפי מחיר מינימום המשקף דיסקאונט של 4.8% על שער הבסיס של המניה הבוקר, במטרה לגייס כ-200 מיליון שקל.
על פי תשקיף המדף אותו פרסמה פנינסולה, החברה תציע את המניות במחיר מינימלי ליחידה של 3.23 שקלים, כאמור הנחה של כ-4.8% על מחיר הבסיס, כאשר בשלב הראשון תציע 62 מיליון מניות, ובמידה ויהיה ביקוש יתר, תבחן הצעת 9.3 מיליון מניות נוספות.
הונה הרשום למסחר של פנינסולה עומד על 161.6 מיליון מניות לפני ההנפקה, ולאחריה יעמוד על עד 223.6 מיליון מניות. לאחר ההנפקה יהוו המניות המונפקות 27.7% עד 30.6% ממניות החברה.
בעלת השליטה בחברה, מיטב דש, המחזיקה ב-51.24% מהון המניות של החברה הודיעה לפנינסולה על כוונתה להציע הצעות לרכישת יחידות במסגרת המכרז לציבור. עם זאת, ההודעה שנמסרה על ידי בעלת השליטה היא הודעה על כוונה בלבד, ללא התחייבות.
- הכנסות המימון נטו של פנינסולה צמחו ב-27%: הרווח הנקי קפץ ב-67% ל-18.5 מיליון שקל
- מיטב חוצה את רף ה־80% בהחזקה פנינסולה; לקראת מחיקה מהמסחר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מטרת ההנפקה היא להרחיב את האסטרטגיה העסקית של הקבוצה על ידי מינוף הגידול הצפוי בהון העצמי, שצפוי לדברי החברה להוביל לגידול משמעותי בתיק האשראי. החברה מתכוונת לרחיב את הפעילות הקיימת, באמצעות גיוון מקורות האשראי שמעניקה הקבוצה בתחום המימון החוץ בנקאי, בין היתר, בדרך של הגדלת היקף האשראי שמעניקה החברה לטווחים קצרים ובינוניים, וכן בדרך של הקמה סניפים נוספים בפריסה ארצית אשר יפנו לקהל לקוחות גדול יותר.
בנוסף, פנינסולה שואפת לנצל את הגידול הצפוי בהון העצמי כתוצאה מההנפקה לצורך שיפור תנאי האשראי המוענק לחברות הקבוצה מהבנקים ולהתאמת התמהיל המימוני של הקבוצה לטווחים ארוכים יותר על מנת ליצור הלימה עם תנאי האשראי שמעניקות חברות הקבוצה ללקוחותיהן.
אלי כליף (צילום: עידו לביא)העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה; גיוס החוב הבא של טבע יהיה בריבית נמוכה יותר
הנהלת טבע מקבלת גושפנקא שפעלה נכון בשנים האחרונות. סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ על רקע ביצוע חזק של אסטרטגיית Pivot to Growth וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה. כמובן שרואים את זה טוב במחיר המניה - מניית טבע ב-31 דולר - מחיר שיא של 8 שנים. שווי החברה מעל 34 מיליארד דולר. השווי כבר משמעותית מעל החוב, הסיכון שבקושי לשרת את החוב ירד דרמטית, והמכפיל רווח עלה לאור התפיסה של השוק שהסיכון ירד, טבע נסחרת במכפיל של כ-10-12 אחרי שבמשך תקופה ארוכה נסחרה במכפיל חד ספרתי , לפני כשנה וחצי היא נסחרה במכפיל 5.
מכל מקום, Moody’s אישררה את דירוג B1a של טבע והעלתה את תחזית הדירוג לחיובית במקום יציבה. S&P העלתה את דירוג טבע ל BB+ מ-BB עם תחזית יציבה.העלאות הדירוג נשענות על מגמת הפחתת המינוף העקבית של טבע, כאשר S&P ציינה כי המינוף המתואם ירד ל-4.4x נכון ל-30 בספטמבר 2025, וצפוי לרדת מתחת ל-4.25x ברבעונים הקרובים – רמה העומדת בסף הנדרש לדירוג הגבוה יותר. סוכנות הדירוג הדגישה גם את המשמעת הפיננסית של טבע, את חוזקת עסקיה ואת פרופיל הנזילות שלה, לצד חזרה לצמיחה בהכנסות לאחר חמש שנות ירידה, הודות לביצועים חזקים בתחום התרופות הממותגות ולייצוב תחום הגנריקה.
Moody’s ציינה את המשך השיפור בביצועים התפעוליים של טבע ואת המדיניות הפיננסית הממושמעת המתמקדת בהפחתת חוב. הסוכנות הדגישה את המומנטום החזק במותגים המובילים של טבע ואת השקות המוצרים הצפויות – הן בתחום התרופות הממותגות והן בתחום הביוסימילרס - אשר צפויות לקזז את האתגרים בתחום הגנריקה. Moody’s עוד ציינה את עמדת הנזילות החזקה של טבע, התומכת ביכולתה לנהל את פירעונות החוב הקרובים. הסוכנות הוסיפה כי גורמים אלה, יחד עם הציפייה לירידה במינוף לכיוון 3.5x בתוך 12-18 חודשים, תומכים בתחזית החיובית ובפוטנציאל להעלאת דירוג נוספת.
אלי כליף, סמנכ"ל בכיר ומנהל הכספים הראשי של טבע, אמר: "עדכוני הדירוג הללו הם עדות חזקה לחזון האסטרטגי שלנו ולביצוע הממושמע שלו, במיוחד לאחר רצף של העלאות דירוג בחודשים האחרונים. באמצעות הובלת אסטרטגיית ה-Pivot to Growth, מתן עדיפות לניהול תזרים מזומנים חזק והקצאת הון קפדנית, הוכחנו מחויבות בלתי מתפשרת להפחתת מינוף ולצמיחה עסקית בת קיימא. התוצאות הללו ממחישות בבירור כיצד האסטרטגיה הממוקדת שלנו מייצרת ערך ממשי לטבע וממצבת אותנו להמשך הצלחה."
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העלאת הדירוג תוביל לגיוס חוב בריבית נמוכה מהריבית הנקובה כעת באג"ח והיא גם תבטיח את היכולת של טבע לשרת את הפירעונות הגדולים של השנתיים-שלוש שנים הקרובות.
מניית טבע חזרה השנה להוביל את הבורסה המקומית. המחצית הראשונה היתה צולעת והמניה דווקא נפלה, אבל בארבעה חודשים מניית טבע הכפילה את ערכה:
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")