"אם היו מתייחסים ברצינות לדברי כחלון - הבנקים היו יורדים בחדות"
דבריו של השר כחלון שקרא היום לרפורמה בבנקים ולהפחתת רווחי הבנקים בצורה ניכרת, נפלו היום כרעם ביום בהיר על המערכת הבנקאית בישראל. על רקע דבריו של השר כחלון, שכבר הוכיח שהוא יודע לבצע רפורמות מרחיקות לכת בשוק הסלולר, שוחח Bizportal עם אנליסט בכיר בעניין זה.
לדבריו, "על פניו הדברים של כחלון נשמעים מאוד פופוליסטיים ומאוד פוליטיים, למרות שכביכול כחלון כבר הודיע שהוא יוצא מהפוליטיקה. לא ברור מאיפה זה בא. להגיד שבנק צריך להרוויח רק 100 מיליון שקל בשנה זה לא רציני".
להערכתו השוק לא ממש יודע איך להתייחס לדבריו של כחלון, אבל ברור אם השוק היה מתייחס לדברים רצינות היינו רואים ירידות חדות של כמה אחוזים במניות הבנקים, אבל זה לא קורה, גם היום הבנקים רושמים עליות יפות כמו בכל התקופה האחרונה ונסחרים קרוב לרמות שיא.
האנליסט מציין כי למעשה יש כבר רפורמה משמעותית. "בנק כבר ישראל כבר הודיע על רפורמה מאוד רצינית בעניין העמלות שאמורה לפגוע ברווחי הבנקים בהיקף המוערך בכ-500 מיליון שקל, ולכן אנחנו רואים למעשה כבר תהליכים של התייעלות בבנקים".
"כיום יש בעיה בכל העולם במערכת הבנקאית - מצד אחד דורשים מהבנקים להיות יותר בטוחים ולהגדיל את שיעור הלימות ההון, שיעור שאכן גדל מאוד בשנים האחרונות ולמעשה מגביל את יכולת הבנקים להרוויח, ומצד שני הם נדרשים להתמודד עם שוק יותר תחרותי".
צריך להבין ששוק הבנקאות הוא לא כמו שוק הסלולר. בסלולר אם חברה אחת נכנסת לשוק ונופלת הצרכנים פשוט עוברים לחברה אחרת. בבנקים אם בנק נופל מי שנפגע ישירות זה הציבור. לכן כשרוצים להכניס תחרות בענף שכזה צריך לשקול היטב את הגורמים המשפיעים מצד אחד על הביטחון של המערכת הבנקאית ומצד שני על הגברת התחרות".
- 3.שכחלון יקים מפלגה עם מעוז-חסרים אצלנו קומיקאים.. (ל"ת)ירושלמי 19/12/2012 15:44הגב לתגובה זו
- 2.טמבל! הבנקים הם זרוע סמויה של מס הכנסה (ל"ת)פריד היהודי 19/12/2012 15:32הגב לתגובה זו
- 1.שגיא 19/12/2012 15:13הגב לתגובה זואחרי דברי כחלון הבנקים נפלו 1% זה לא ירידה מספיקה? הכותרת שלכם רק תומכת בדבריו
בנקים קרדיט מערכתמניות הבנקים המומלצות - ומי לא מומלצת?
האנליסטים של ברקליס ממליצים על שלושה מתוך ארבעת הבנקים הגדולים שהם מכסים: "פוטנציאל תשואה של עד 18%", מניית לאומי מועדפת וגם - מה התשואות הצפויות במניות ומה התחזית קדימה?
האנליסטים של ברקליס בהמלצת תשואת יתר למניית לאומי, הפועלים ודיסקונט לאחר עונת דוחות חזקה. התשואה הממוצעת להון עומד על ממוצע של 16.3% ברבעון, צמיחת האשראי דו-ספרתית ויחסי יעילות הבנקים ממשיכים להשתפר. מהם מחירי היעד והסיכונים?
האנליסטים טבי רוזנר וכריס ריימר משמרים את הדירוג החיובי על הסקטור ואת המלצת התשואת יתר על שלושה מתוך ארבעת הבנקים שהם מכסים: לאומי, הפועלים ודיסקונט. על מזרחי-טפחות נשמרת המלצת החזק.
"אנחנו ממשיכים לראות את הבנקים הישראליים כאטרקטיביים ורואים פוטנציאל להמשך עליית ערך", כותבים רוזנר וריימר, "עליית הערך מונעת על ידי תשואה להון גבוהה יותר ויחסי הוצאות-הכנסות נמוכים משמעותית, בהובלת צמיחת אשראי חד-ספרתית גבוהה ואיכות נכסים טובה".
רבעון חזק שעלה על התחזיות
עונת הדוחות לרבעון השלישי הסתיימה עם תוצאות שהכו את הציפיות. לפי ברקליס, הבנקים הציגו צמיחת אשראי מוצקה ותשואה על ההון שעלתה על האומדנים. ה-ROE הממוצע ברבעון עמד על 16.3%, גבוה ב-40 נקודות בסיס מהתחזית. צמיחת האשראי הסתכמה ב-3% רבעונית ו-11% שנתית, לעומת אומדן של 10%.
- איגוד הבנקים נגד המס המיוחד: טיוטת הדו"ח על הבנקים יצאה בחופזה ובלי עמדת בנק ישראל
- המס החדש על הבנקים - 9% על "רווח חריג"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח הנקי של הבנקים עלה ב-17% בממוצע בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. בנטרול רווח חד-פעמי שרשם בנק הפועלים מפשרה משפטית, העלייה עמדה על 12%. ההכנסות שאינן מריבית זינקו ב-35% בממוצע, כאשר כל ארבעת הבנקים הציגו גידול בסעיף זה.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגטבע זינקה 4.2%, טאואר קפצה ב-7%, המדדים עלו כ-0.9%
אלארום מחקה את הרווח הנקי ומזהירה מ״הקרבת הרווחיות״ בעתיד - וצונחת; הלחץ על מניות הביטוח ממשיך מצד הרגולטור, שעשוי לפגוע בעסקי הליבה שכבר חווים תחרות, והמניות נסחרות בטריטוריה שלילית; הבנקים עולים ברקע המלצת ברקליס; ימים אחרונים לעונת הדוחות והקצב גובר
ביום שלישי זה קורה: הוועידה הכלכלית של ביזפורטל. מוזמנים לשמוע את המנהלים הבכירים במשק, לקבל תובנות על השקעות, להבין את השפעות ה-AI על חברות והאם זה הזמן לצמצם פוזיציה במניות? וגם - לראות ולקבל את הדירוג של ביזפורטל
למניות פיננסיות (הדירוג לחברות התשתיות
שיצרנו לקראת הועידה הקודמת שהתמקדה בתשתיות ייצר תשואה עודפת) - להרשמה
מנגד, מניות הבנקים מקבלות רוח גבית. הבנקים הגדולים דיווחו על תוצאות חזקות בעונת הדוחות החולפת, ובבנק ההשקעות ברקליס רואים בסקטור עדיין נקודת חוזק בשוק המקומי. על פי הסקירה האחרונה, ההמלצות נותרות חיוביות לשלושה בנקים: לאומי, פועלים ודיסקונט, בעוד ההמלצה על מזרחי טפחות נותרת "החזק". התוצאות ברבעון השלישי עלו על התחזיות כמעט בכל הפרמטרים, עם תשואה להון ממוצעת של 16.3%, צמיחת אשראי שנתית של כ-11% ושיפור חד ביחסי היעילות, שירדו לרמה ממוצעת של כ-35% בלבד, נמוך בהרבה מהבנקים בארה"ב ובאירופה. גם איכות הנכסים נותרה יציבה, עם ירידה בהלוואות הבעייתיות ועלייה ביחסי הכיסוי.
ברקליס מציינים כי הורדת הריבית כבר מגולמת במודלים של ההנהלות, וההשפעה של ירידה של 1% על הכנסות הריבית מוגדרת "שולית". קדימה, האנליסטים צופים מרווח ריבית מעט נמוך יותר ב-2026, אך עדיין צמיחת אשראי של 8% ותשואות להון שנעות בין 13.6% ל-17.4%, נתונים הגבוהים משמעותית מהממוצע הגלובלי. לאומי בולט ביעילות ובאיכות הנכסים, הפועלים נהנה מעודף הון גדול, ודיסקונט מציג פוטנציאל תשואה גבוה לטווח הארוך. מנגד, מזרחי-טפחות נתפס כמתומחר יחסית נכון, אך עדיין עם תשואה להון הגבוהה בסקטור. בשורה התחתונה, ברקליס ממשיכים לראות בבנקים חשיפה חיובית לכלכלה המקומית, כל עוד ההוצאות נשארות בשליטה והמשק שומר על סביבת צמיחה יציבה.
- כלל צנחה 8.9%, איידיאיי וליברה זינקו עד 10%; גם הביטחוניות ירדו - נעילה שלילית בת"א
- מדד הביטוח זינק 4%, המדדים העיקריים עלו ב-1.5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
להרחבה - מניות הבנקים המומלצות - ומי לא מומלצת?
