ברק בנסקי, משנה למנכל, מנהל חטיבת ההשקעות כלל ביטוח ופיננסים. קרדיט: סיון פרגכלל מגדילה את ההשקעה ב-"קסם אנרגיה" ב-200 מיליון שקל נוספים
חברת כלל ביטוח ופיננסים הודיעה על השקעה של כ-200 מיליון שקל ברכישת כ-8% ממניות תחנת הכוח “קסם אנרגיה”, שיוקם בסמוך למחלף קסם בין הערים ראש העין וכפר קאסם
חברת כלל ביטוח ופיננסים כלל עסקי ביטוח 3.77% הודיעה על השקעה של כ-200 מיליון שקל ברכישת כ-8% ממניות תחנת הכוח “קסם אנרגיה”, שיוקם בסמוך למחלף קסם בין הערים ראש העין וכפר קאסם. התחנה צפויה לקום בסמוך למחלף קסם, בסביבה המאופיינת בצפיפות עירונית גבוהה ובקרבה לאזורי מגורים. מדובר בתחנת כוח בטכנולוגיית H-Class, במטרה להוות אלטרנטיבה לתחנות ישנות ומזהמות. התחנה תייצר מגז טבעי, צפויה להפיק כ-800 מגה-וואט, ואמורה להפיק הספק שיזין מאות אלפי משקי בית.
קסם אנרגיה היא בשליטת מבטח
שמיר מבטח שמיר 2.15% , והעסקה עם כלל ביטוח משקפת לתחנה, שבבעלות שווי של כ-2.5 מיליארד שקל, עוד לפני שלב ההקמה. העסקה הנוכחית מהווה המשך ישיר להשקעה הקודמת של כלל ביטוח ופיננסים בחברת שמיר אנרגיה, שבוצעה לפני כשנה וחצי, במסגרתה
השקיעה החברה כ-306 מיליון שקל תמורת כ-20% מהמניות. עם השלמת ההשקעה החדשה בקסם אנרגיה, תחזיק כלל ביטוח ופיננסים בתחנת הכוח גם באופן ישיר וגם באמצעות שמיר אנרגיה, בהחזקה מצטברת של כמעט 19%.
ברק בנסקי, משנה למנכ"ל, מנהל חטיבת ההשקעות בכלל ביטוח ופיננסים, מסר: "העסקה בקסם אנרגיה נעשית בהמשך לעסקה מוקדמת יותר שביצענו במבטח שמיר אנרגיה, ומהווה נדבך נוסף באסטרטגיית כלל להשקעות ארוכות טווח בתחום התשתיות בישראל באופן כללי, ובתחום האנרגיה באופן ספציפי. להערכתנו, מדובר בעסקה ייחודית ואטרקטיבית עבור עמיתי כלל הצפויים ליהנות מתשואה עודפת ביחס לסיכון בעסקה. מורכבות העסקה, הכוללת מרכיב הון וחוב והמתבצעת מול שלושה גורמים שונים, מביאה לידי ביטוי את יכולות ההשקעה, והוורסטיליות של צוותי ההשקעה בכלל, ואנו נמשיך לפעול לממש יכולות אלו לעסקאות ייחודיות נוספות".
אביטל כהן, מנהלת מחלקת השקעות ישירות בכלל ביטוח ופיננסים, ציינה: "מדובר בעסקת השקעה מורכבת אשר נעשתה מתוך הבנת הצורך הגובר בתשתיות אנרגיה מתקדמות וליבתיות בישראל. מדובר בפרויקט לאומי
בעל חשיבות אסטרטגית, המספק מענה אמיתי לעלייה החדה בביקוש לחשמל במרכז הארץ, לאור מגמות דמוגרפיות ושינויים טכנולוגיים".
- מקס תתחרה בבנקים ותתן לכם 3% שנתי על יתרה בחשבון
- כלל מזרימה לשיכון ובינוי כ-150 מיליון שקל ומגדילה אחזקה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שכ
מוקדם יותר החודש הודיעה קסם אנרגיה, היזמית של הפרויקט, כי חתמה על הסכם מחייב עם חברת סימנס אנרגיה לאספקת הציוד המרכזי
להקמת התחנה. ההסכם, בהיקף של כ־14 מיליון אירו, נועד להבטיח את עמידת הפרויקט בלוחות הזמנים ולשריין מראש את הציוד הקריטי הנדרש להשלמתו.
באפריל, חתמה קסם אנרגיה על שני הסכמים לרכישת גז טבעי מאנרגי'אן אנרג'יאן -1.18% ושותפות תמר תמורת 2.8 מיליארד דולר. על-פי ההסכם עם שותפות תמר, החל ממועד תחילת האספקה המסחרית, הצפוי בשנת 2029, הן תספקנה לתחנה כמויות גז יומיות בהיקף שנתי מצטבר מקסימלי של כ-0.8 BCM, למשך תקופה של כ-5 שנים. על פי ההערכות היקף ההסכם צפוי להסתכם בכ-700-800 מיליון דולר.
במקביל חתמה החברה גם על הסכם עם חברת אנרג'יאן , לפיו החל מאמצע העשור הבא (2035) היא תספק לקסם, כמויות גז יומיות בהיקף שנתי מצטבר של כ-1 BCM לשנה. כמו כן, מתחילת ההפעלה המסחרית של תחנת הכוח קסם ועד לאמצע העשור הבא, תספק אנרגי'אן לקסם כמויות מוגבלות של גז טבעי ולתקופות מוגדרות במהלך השנה. על פי ההערכות, ההסכם עם חברת אנרגי'אן הינו לאספקת גז בהיקף של כ- 12.5 BCM למשך כ-17 שנה, והוא מייצג היקף מוערך של מעל 2 מיליארד דולר.
- הכשרת הישוב מגייסת כ-100 מיליון שקל מהמוסדיים
- שוק האג"ח הקונצרני: ירידה של 10% באוקטובר אך זינוק של 200% בשנתיים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מכר למשקיעים וקנה אחרי חודשיים בשליש מחיר
חשוב לציין כי הקמת התחנה לוותה בהתנגדויות ציבוריות נרחבות מצד תושבי האזור והרשויות המקומיות, שטענו כי מיקומה בסמוך למחלף קסם, מעל אקוויפר הירקון–תנינים ובקרבת אזורי מגורים, עלול להוביל לפגיעה באיכות האוויר ולסיכון מקורות המים האסטרטגיים של ישראל. ראשי הערים ראש העין, כפר קאסם ופתח תקווה הגישו עתירות לבג״ץ בטענה כי התוכנית אינה עומדת בתנאי סף סביבתיים ובטיחותיים, וארגוני סביבה הזהירו מפני השלכות בריאותיות ותכנוניות. חרף ההתנגדויות והמחאות שנערכו באזור, בית המשפט העליון דחה את העתירות פה אחד וקבע כי לא נפל פגם מהותי בהליכי התכנון והאישור של התחנה.
מכר למשקיעים וקנה אחרי חודשיים בשליש מחיר
מה שהיה היה - אבל תלמדו את הלקח החשוב בסיפור של אקסונז' ויז'ן לפעם הבאה
אחרי ירידות חדות בשווי החברה, יו"ר אקסונז’ ויז’ן אקסונז ויזן 1.72% ובעל המניות הגדול בחברה, רז רודיטי, רוכש מניות בשוק, במחירים שנמוכים בעשרות אחוזים ממחיר ההנפקה. מהדיווחים האחרונים לבורסה עולה כי רודיטי רכש מניות בשערים של 452 אגורות ב-21 באוקטובר ו-413 אגורות ב-27 באוקטובר, והגדיל את אחזקתו לכ-5.14 מיליון מניות, כ-28% מההון, בהיקף כספי של כ-100 אלף שקל. הרכישות מתבצעות כאמור על רקע ירידה חדה של למעלה מ-40% במניה מאז ההנפקה בסוף אוגוסט, רק לפני חודשיים אז גויסו כ-40 מיליון שקל לפי שווי של כ-130 מיליון שקל לפני הכסף. נציין כי רודיטי רכש מניות בימים הראשונים של החברה בבורסה, במחיר של כ-682 אגורות למניה, בהיקף גבוה יותר של כ-130 אלף שקל. כיום נסחרת החברה בשווי של כ-75 מיליון שקל בלבד. מי השקיע בחברה הזו עם גירעון בהון ועם הכנסות נמוכות, רק בגלל מילות באזז? מי השקיע ביזמים שכבר הפילו את המשקיעים בעבר? גם המוסדיים השתתפו. למרות שהכתובת היתה על הקיר:
מכר למשקיעים יקר וקונה בחזרה בזול
אז עכשיו, אחרי שהמשקיעים שפכו 40 מיליון שקל ואחרי נפילה במניה, בעל השליטה "מביע אמון" עם השקעה זניחה. אגב, חשוב להבהיר משהו חשוב. השווי של החברה לא ירד ב-40%, הוא בעצם התרסק הרבה יותר. השווי של פעילות החברה - דגש על פעילות החברה בהנפקה היה 130 מיליון שקל (שווי פעילות בלי קשר למזומנים בחברה). השווי כעת 75 מיליון שקל, אבל יש מזומנים בקופה. בנטרול המזומנים השווי 35 מיליון שקל. יש כאן נפילה של 70% בשווי הפעילות. התרסקות. המשמעות אגב, שאדון רז רודיטי קנה מניות בשליש מחיר אחרי חודשיים.
הרכישה האחרונה הייתה יכולה להיות הבעת אמון, ואולי היא כזו, אבל הסכום נמוך ואיפה הוא היה כל הדרך למטה. עכשיו באים?
מבדיקת ביזפורטל עולה שדווקא הציבור היה הקונה הדומיננטי בגל העליות של ספטמבר, בעוד המוסדיים שמימנו את ההנפקה החלו למכור בהדרגה. אותם משקיעים קטנים שבנו על ההייפ והאמינו להבטחות “ללמידה מהעבר” נותרו תקועים עם מניות שרחוקות ביותר מ-50% ממחיר הרכישה, וצריכים עלייה של 100% במניה בשביל "חילוץ", בזמן שבעל השליטה מנצל את המומנטום השלילי כדי לאסוף מניות.
לצד הציבור שהקפיץ את המניה על ההייפ, גם לגופים המוסדיים לא חלק ב"אשמה". מי שהשתתפו בהנפקה מתוך אמונה שמדובר ב"מניה חמה" לשוק הישראלי, מצאו את עצמם כעת עם הפסד על הנייר או בלחץ למכור. משיחות עולה כי גוף שרכש בהנפקה ומחזיק במניה
מוכר בשבועות האחרונים באופן מתודי, מה שמעמיק את הלחץ על השער, במיוחד לאור העובדה שמדובר במניה עם מחזור ממוצע קטן (במהלך אוקטובר המחזור הממוצע היה קטן מ-500 אלף שקל ביום). זה אולי נראה כמו מהלך טכני, אבל בפועל המשמעות היא שמי שהיה אמור לשמור על המשמעת המקצועית
בעת השתתפות בהנפקה, נאלץ למכור בהפסד על חשבון החוסכים. במציאות של מחזורי מסחר נמוכים, גם מכירות בהיקף מתון מספיקות כדי לגרור את המניה מטה עוד כמה אחוזים בכל יום.
- רייזור: ההכנסות ברבעון הראשון זינקו כמעט פי 6
- רייזור: ההכנסות קפצו פי 2; "הצפי שלנו ל-2025 הוא גבוה"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הנפקת הייפ שנעלם במהרה
ההנפקה של אקסונז’ ויז’ן בסוף אוגוסט לוותה באופטימיות
וביקושים גבוהים, כשהיא הגיעה בדיוק בזמן שבו השוק התלהב מבינה מלאכותית ומהסקטור הביטחוני. החברה גייסה כ-40 מיליון שקל לפי שווי של כ-130 מיליון שקל לפני הכסף, והמניה זינקה בכ-40% בימים הראשונים למסחר. למרות ההייפ החברה הציגה גירעון בהון העצמי, הפסדים מצטברים
והכנסות שנתיות של כ-16 מיליון שקל בלבד וכשהמציאות דפקה בדלת המניה נפלה. מי שנכנסו בהתלהבות בגל העליות, בעיקר המשקיעים הקטנים, ספגו ירידות חדות של כמעט 50%, בעוד שגם המוסדיים שהשתתפו בהנפקה נותרו עם הפסד על הנייר. מאחורי החברה עומדים שלושת היזמים מרייזורלאבס,
רז רודיטי, עידו רוזנברג ומיכאל זולוטוב, שהבטיחו “ללמוד מהעבר”, אך בשוק נראה כי “עוד חוזר הניגון” (אחרי ההייפ, המשקיעים באקסונז' מופסדים בעשרות אחוזים).
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמנורה עולה 5.8%, הפניקס ב-5%; מדד הביטוח מזנק ב-4%
אחרי יום חיובי במיוחד, המדדים המרכזיים בבורסה נסחרים ביציבות עם נטייה לירידות. ת"א 35 יורד 0.1% בעוד ת"א 90 יורד כ-0.3%.
בהסתכלות ענפית - מגזר הפיננסים בולט לחיוב - מדד הבנקים עולה 0.3%, בעוד מדד ת"א ביטוח עולה 3.4% בו בולטות מנורה מב החז , כלל עסקי ביטוח 3.77% , ו- הפניקס 4.85% . מדד הנדל"ן יורד 0.8%, ת"א נפט וגז מוסיף 0.9%.
המשקיעים מחפשים אלטרנטיבות לפקדונות בבנקים, וחלק מהכסף מוצא את דרכו לשוק האג"ח הקונצרני. מתחילת השנה היקף הגיוסים טיפס ל-127.4 מיליארד שקל, עלייה של כ-71% לעומת 2024 ופי שניים מהיקף ההנפקות בשנת 2023 תמונת מצב - שוק האג"ח הקונצרני: ירידה של 10% באוקטובר אך זינוק של 200% בשנתיים
ואם דיברנו על האג"ח, באפיק הממשלתי נרשמות ירידות היום, בדגש על האפיקים הארוכים. ייתכן כי האמירות של יו"ר הפד מאמש ציננו מעט את ציפיות הורדת הריבית גם בישראל, אם כי השוק עדיין מצפה להורדת ריבית אחת עד לסוף השנה. אג"ח ממשלתי עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.02%.
- קמטק זינקה 9%, טבע 4.2%; ת"א 35 קפץ 1.6%
- תיגבור איבדה 7%, דנאל 11%; ורידיס זינקה 8% - נעילה שלילית ברקע תקיפות אוויריות בעזה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשורות טובות לנהגים (ולאינפלציה) מחירי הדלק ירדו ב-16 אגורות החל ממוצ"ש. לאור ירידה במחיר הבינלאומי ובשער הדולר, מעדכן משרד האנרגיה והתשתיות כי מחירי הדלק שבפיקוח יירדו החל מהלילה שבין שבת לראשון; המחיר המרבי לליטר בנזין 95 אוקטן נטול עופרת בשירות עצמי יעמוד על 7.07 שקלים, ירידה של 16 אגורות לעומת העדכון הקודם
