למשבר הקורונה השפעות שליליות על חברות ועסקים, קטנים וגדולים כאחד, אשר ניתן להבחין בהם כבר עכשיו, וסביר להניח כי אלו ימשיכו להיות מושפעים מהכאוס שתפס בעולם גם בעתיד. אמנם ישנן תעשיות שנראה שכמעט ולא ספגו הפסדים בעקבות המשבר הבריאותי והכלכלי, אך אלו יכולים לצוץ בהמשך הדרך כ'מעשה דומינו', משפיעים ומושפעים מתהליכים שנוצרו והתעצמו בעקבות התפשטות הנגיף והניסיונות לבלום אותו.

פתרון רווח, ובמקרים רבים זמני, הינו הלוואות בערבות המדינה. מה בנוגע למי שנעזרים בימים אלו בהלוואת אלה?

להלוואות מסוג זה ניתנת לרוב תקופת גרייס של כחצי שנה עד שנה. אם לא נראה צמיחה מחודשת במגזרים השונים בפרק זמן זה, קרוב לוודאי שגם מי שקיבלו הלוואות בזכות ביצועים ודו"חות כספיים חיוביים יתקלו בקשיי החזר, שבתורם יעמיקו קשיים תזרימיים בעסק.

המסקנה העולה מכווינה לפתרון אחר. לא עוד הלוואות כאלו ואחרות הן הפתרון, אלא השקעה חדשה מצד משקיעים.

כיצד עושים זאת? בעזרת תוכנית עסקית עדכנית.

חשוב להבין, תוכנית עסקית למטרת גיוס משקיעים מהווה חלון הראווה של העסק, אשר מציג את הקיים היום ומאותת על הפוטנציאל העסקי בשנים הבאות, כמו גם על הכלים והצעדים שיבוצעו על מנת לממש פוטנציאל זה.

גם במידה וישנה שחיקה ברווחיות או קשיים בתזרים המזומנים, אין זה בהכרח אומר כי לא מדובר בהשקעה כדאית ושהתחזיות אינן אופטימיות. יתרה מכך, ייתכן שמצב זה אף יהווה נקודת פתיחה אטרקטיבית למשקיע.

• שוק ה-IR המקומי - כמה עולה השירות ומי השחקנים המרכזיים?
• קוהל׳ס מול וול סטריט: שורט סקוויז, זינוק – ונפילה בחזרה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

כדי לנסח תוכנית עסקית ברורה יש להציג מספר ניתוחים, מטרות ודרכי פעולה:

הראשון הוא הצגת תוצאות העבר, תוך התמקדות בשיעורי הצמיחה ובהכנסות לאורך השנים. את ההכנסות יש לבחון לפי סוגי הלקוחות השונים, כך שאפשר יהיה להבין מהן וממה נובעות. בהמשך, ניתוח הוצאות, קבועות ומשתנות, צריך להתחשב בהוצאות שמקורן באופן ישיר ביצירת ההכנסות וכן בהוצאות תקורה קיימות. בסופו של תהליך זה נקבל את שורת הרווח התפעולי (ו-EBITDA) וכן רווח נקי לאחר הוצאות מימון, מס.

הניתוח השני נוגע בתזרים המזומנים של החברה, ומטרתו להבין מהו הצורך מבחינה תזרימית ומימונית. לצורך כך, משורת הרווח יש להפחית השקעות, לתת ביטוי להון החוזר הקשור בפעילות השוטפת, ובנוסף להפחית החזרי קרן, כולל הלוואת בערבות מדינה (כמובן תוך התחשבות במשך תקופת הגרייס).

המטרה הסופית של ניתוח התזרים הוא לענות על השאלה החשובה, לכמה כסף החברה זקוקה כאן ועכשיו.

לאחר ניתוח ביצועי החברה בעבר ובירור יכולתה לייצר תזרים מזומנים כעת, מגיעים לחלק החשוב הנובע מהם - הכנת תוכנית עסקית צופה פני עתיד. זאת עושים בעזרת בנייה של תחזית לחודשים הקרובים ולשנים הבאות.

התחזית בנויה הן מהוצאות והן מהכנסות. ניתן להתחיל דווקא משלב ההוצאות, על מנת לגלות מהי נקודת האיזון (Break Even Point) החודשית (זו שמגדירה את רמת ההכנסות הנדרשות המינימלית כך שהחברה לא תפסיד). אחת המטרות במציאת נקודת האיזון היא הצגת נקודת האופק, השלב הקריטי ממנו והלאה צפויים רווחים. ניתוח זה גם עוזר להמחיש כי מספר חודשים רעים לא בהכרח מציג את פני התמונה כולה.

בשורה התחתונה, מטרת העל של תוכנית עסקית היא לשכנע, מתוך המספרים והביצועים, כי מדובר בהזדמנות כלכלית כדאית עבור משקיעים פוטנציאלים.

בהצלחה.