מתחילים לסקר את ביוליין עם המלצת "קנייה" ופרמייה של 60%

רוברט הזיאט מרות' קפיטל פרטנרס: "אנו מצפים מהחברה למצוא פרטנר חדש להסכם מסחור לתרופה לטיפול בסכיזופרניה שעשויה להיות בעלת תכונות של בלוקבאסטר". המניה זינקה בת"א ב-8%
יעל גרונטמן | (13)

מחירה של מניית ביוליין צפוי לזנק בכ-60% ל-4 דולר, כך מעריך האנליסט רוברט הזיאט מבית ההשקעות רות' קפיטל פרטנרס שמתחיל לסקר את המנייה עם המלצת "קנייה". המניה הדואלית שסגרה אתמול בניו יורק ברמה של 2.48 דולר זינקה בבורסה בת"א ב-8%.

בשבוע שעבר התראיינה מנכ"לית החברה, ד"ר כנרת סויצקי ב-Bizportal וציינה ששני המוצרים המובילים של החברה נמצאים בשלב של "פוטנציאל להיות שוברי קופות". צפו בראיון

הפיתוחים המתקדמים ביותר של החברה הם: BL-2010, שמהווה פיתוח תרופת מקור לטיפול בסכיזופרניה שמצויה בשלב הניסויים השני, וה-BL-1040, וההתקן הרפואי לטיפול בחולי לב. אך לחברה צנרת של עוד 5 תרופות שעשויות להיות הצלחה מסחרית וכ-25 חברות בשלבים מוקדמים יותר.

האנליסט מציין את המודל העסקי היעיל של ביוליין ואמר "ביוליין היא חברה המתמקדת ביצירת והעלאת ערך בנקודה המתוקה של הפיתוח הרפואי: מהשלב הפרה קליני ועד לשלב השני של הניסויים/ שלב הוכחת הקונספט. היא מקבלת את נכסיה מהאקדמיה וממכוני ממחקר, מפתחת אותם, ואז מוכרת את זכויות הרישיון לשימוש בנכסיה לגופים גדולים יותר, שעוסקים בפיתוח תרופות".

התקדמות והצלחות

תחת הכותרת "התקדמות והצלחות", מצביע האנליסט על כך שביוליין מימשה כבר מכירה של 2 זכויות לרישיונות משמעותיים. הראשון הוא ה-BL1040

שזכויות הרישוי לו ניתנו לחברת Ikaria בתמורה ל-282 מיליון דולר שיועברו לחברה באבני דרך שונות בחיי המוצר, בנוסף על תמלוגים בסך 11%-15%.

בעבור ה-BL1020 המיועדת לטיפול בסכיזופרניה היתה צפויה ביוליין לקבל מחברת Cypress, שלה ניתנו הרשיונות המקוריים, כ-335 מיליון דולר באבני דרך שונות בנוסף על תמלוגים בסביבות ה-15%. ביוליין כבר קיבלה בעבור רשיון זה מקדמה של 30 מיליון דולר, אותה דרשה להשאיר בידיה לאחר ש-Cypress נמכרה בעבור תמלוגיה, מה שגרם לביטול הסכם המסחור ביניהן שהזכויות עליו חזרו לידי ביוליין.

תכונות של בלוקבאסטר

"אנו מצפים מהחברה למצוא פרטנר חדש להסכם מסחור לאחר שיסתיים שלב הניסוי הקליני השני שמתקיים כעת, אשר בוחן את היכולת של התרופה להביא לשיפור הקוגניציה בחולי סכיזופרניה, תכונה שעשויה להוביל את התרופה להיות בעלת תכונות של בלוקבאסטר" כתב האנליסט של רות' קפיטל בהמלצתו הראשונה לקניית המניה.

האנליסט גם מציין את את התרופות האחרות המצויות בצנרת של ביוליין כדוגמאת ה-BL-1021 לטיפול בכאבים נטורופאתיים, שתהיה גם היא בקרוב בשלב בו תוכל לבצע את השינוי. כך שמספר הסכמי המסחור שצפויה לחתום החברה בקרוב צפויים לייצר לה הכנסות בשווי של 50 מיליון דולר בשנת 2013.

הכדאיות הפיננסית שרואה האנליסט למניה נובעת מכך שביוליין לא לוקחת חלק בשלבים היקרים יותר של הניסוי, אלא מעדיפה למסחר את הפעילות הזו, כך שעלויות המחקר ופיתוח שלה נמוך יותר, וחלקו גם ממומן באמצעות קרנות ממשלתיות. מה עוד שמבנה החברה יוצר יתרונות מסוי שעוזרים לה בשורה התחתונה.

ברות' קפיטל החליטו לבחון את שווין של ה-ADS (ני"ע הסחירים של ביוליין שנסחרים ביחס של 1:10 למניה) של ביוליין תוך שימוש במתודולוגיית ה-risk-weighted NPV אשר כולל את הערך של התרופות השונות של החברה ומגיע בסה"כ ל-4 דולר למניה, מהם 1.75 דולר מיוחסים ל-BL-1020 ו-0.89 דולר ל-BL-1040 והיתרה טמונה בשאר נכסיה.

תגובות לכתבה(13):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 10.
    מה זה אומר? מתי תגיע לשער 10? (ל"ת)
    אפיון 22/07/2012 20:10
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    מנסים להריץ משהו בכאילו שהוא קיים, כבר השחלה שמינית בשנ (ל"ת)
    GG 09/07/2012 15:15
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    מה הקשר לבלוקבאסטר? (ל"ת)
    מופסד הרבה 04/07/2012 13:23
    הגב לתגובה זו
  • באנגלית בלוקבאסטר משמעו "שובר קופות". (ל"ת)
    איתן 08/07/2012 14:49
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    הזיה (ל"ת)
    ש 04/07/2012 12:44
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    ניראה כמו הכנה להנפקה נוספת מבית היוצר של כינרת (ל"ת)
    עע 04/07/2012 05:57
    הגב לתגובה זו
  • גג 04/07/2012 09:49
    הגב לתגובה זו
    תראה מי פרסם את הסיקור ומי היה החתם בהנפקה!
  • 5.
    דודי-1 03/07/2012 22:52
    הגב לתגובה זו
    מהו הסימול בארהב , לא מצאתי אותו.
  • 4.
    דניאל 03/07/2012 22:16
    הגב לתגובה זו
    רוצים הוכחה,קחו את הגרף שלה בשנתיים האחרונות ומקמו על הגרף את ההודעות.תופתעו.
  • 3.
    יעקב 03/07/2012 20:13
    הגב לתגובה זו
    ????? תשובות יתקבלו בשמחה
  • אופטימוס 03/07/2012 20:33
    הגב לתגובה זו
    כרגע 0.263$ למנייה
  • 2.
    אני אוהב חברות ביומד אבל צריך לישמור על פרופורציות (ל"ת)
    בנטוב 03/07/2012 19:12
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    די פארם עים פטנצייל למעלה (ל"ת)
    דוד 03/07/2012 17:59
    הגב לתגובה זו

קולפלנט הודיעה על גיוס נוסף של מיליון דולר - המניה מזקנת ב-5%

המשקיעים המוסדיים האמריקניים השתמשו באופציה שניתנה להם מהגיוס הקודם, וחזקו את אחזקתם בחברה
גיא ארז |
נושאים בכתבה קולפלנט
חברת הביוטכנולוגיה הישראלית קולפלנט דיווחה היום (ד') כי גייסה מיליון דולר ממספר משקיעים מוסדיים אמריקניים. החברה השלימה בתוך שבועיים גיוס של 3 מיליון דולר. הגיוס מתבצע במחירי שיא של 3 שנים במחיר המניה.   השקעה זו הינה בהמשך להסכם ההשקעה מה-3 ביוני השנה עם מספר משקיעים מוסדיים בסכום של 2 מיליון דולר. ההשקעה מהווה מימוש של האופציה להשקעה נוספת של מיליון דולר בחברה, בהתאם לאפשרות שעמדה בפני המשקיעים לפי תנאי ההשקעה הראשונית. ההשקעה הנוכחית הינה בתמורה לסך כולל של 7.7 מיליון מניות רגילות של החברה, לפי מחיר של 49.78 אג' למניה. בנוסף, יקבלו המשקיעים 3.9 מיליון אופציות הניתנות למימוש למניות ב-84.78 אג' לאופציה, על פני תקופה של 3 שנים ממועד השלמת ההשקעה. כעת מחזיקים משקיעים אלו במעל ל- 10% מהון החברה. המניה פתחה את המסחר היום בשער בסיס של 54.9 אגורות, גבוה בכ-10% ממחיר מימוש האופציות. נזכיר כי מניית החברה טסה מעל 170% במהלך השנה הנוכחית, ושוויה הנוכחי הינו מעל 132 מיליון שקל. קולפלנט הינה חברת ביוטכנולוגיה ישראלית העוסקת בפיתוח, ייצור, ושיווק מוצרים רפואיים מבוססי קולגן אנושי רקומביננטי טהור מסוג 1, המיוצר בצמחי טבק בטכנולוגיה ייחודית שפיתחה החברה. מוצרי החברה מסייעים להתחדשות, שיקום וריפוי רקמות בגוף האדם, באמצעות יישומים קליניים בתחומי האורתופדיה, וריפוי מתקדם של פצעים. לחברה שיתופי פעולה אסטרטגיים עם חברות מובילות בשוק לפיתוח משותף של מוצרים והבאתם לשוקי היעד שלה, אשר שוויו עבור מוצרי החברה הראשונים מוערך בלמעלה מ- 5 מיליארד דולר.