מהפתעה מטה במדד הבא ועד 3 העלאות ריבית ברצף: הכלכלנים מגיבים

בלידר שוקי הון אומרים שסביר שבאפריל, שנית במאי ושוב ביולי בנק ישראל יעלה את הריבית, והתעסוקה המהודקת כאן תומכת בכך. בפסגות מצביעים על סיכוני הקורונה החוזרים, ובמזרחי מדגישים את השינויים במדד בניכוי העונתיות ומנסים לצייר גם תרחיש מעודד
איתי פת-יה | (8)

בתחילת השנה חלק מהאנליסטים עוד דיברו על כך שבבנק ישראל לא בהכרח יעלו את הריבית מיד לאחר העלאה ראשונה של מקביליהם בפד האמריקאי, והיות ושם מתוכננות כמה וכמה העלאות עוד השנה (אף כי הצפי למספרן פחת), ייתכן והנגיד פרופ' אמיר ירון יחכה לשתיים-שלוש העלאות שם. והנה מתפרסם מדד המחירים לצרכן לחודש פברואר, עלייה מעל התחזיות של 0.7% לעומת ינואר ואינפלציה של 3.5%, וזאת עוד טרם השפעות מלחמת רוסיה אוקראינה שעתידות להתבטא במדד הבא. ברקע הנסיבות החדשות התמונה משתנה.

"כאמור, יש סיכוי סביר שהריבית כאן תעלה עוד במחצית הראשונה של השנה, אולי כבר בחודש אפריל", כותב כעת רונן מנחם, כהלכלכן הראשי של מזרחי טפחות, "בנוסף, הסיכוי שהריבית תעלה (אולי אף יותר מפעם אחת) במהלך המחצית השנייה של השנה גדל בעקבות הנתונים".

בלידר שוקי הון הכלכלן הראשי יונתן כץ מתייחס אף להחלטות הריבית שלאחר זו הקרובה ב-11 באפריל (יוזכר כי בפד כבר מחר החלטת ריבית חדשה). "בחודשים הקרובים בנק ישראל צפוי להאיץ את קצב העלאת הריבית", סבור כץ. "מאד יתכן שנראה העלאת ריבית בכול שלושת הישיבות הקרובות: ב-11 לאפריל, בסוף חודש מאי ותחילת חודש יולי. קצב האינפלציה השנתי צפוי לעלות ל-4%-4.5% לפחות (כרגע 3.5%) ולהתייצב שם למספר חודשים. העובדה ששוק העבודה מפגין עוצמה והמשק מתאושש גם תומכת בהעלאת ריבית בנק ישראל בקצב מהיר".

הכלכלן הראשי של פסגות, גיא בית אור כותב מצדו דברים דומים: "כאשר לוקחים בחשבון את סביבת האינפלציה המתהווה בישראל ביחד עם הנתונים הכלכליים החזקים, במיוחד בשוק העבודה, אנו ממשיכים להעריך כי בנק ישראל יפעל להעלאת ריבית כבר בחודש אפריל או לכל המאוחר בחודש מאי, וזאת למרות אי הוודאות הגדולה לאופק הכלכלי העולמי עקב המלחמה".

זאת, לאחר שהוא מדגיש את הקושי בגיבוש תחזיות בימים אלה: "כשמתרחשים זעזועים רבים שמשפיעים על שרשראות האספקה, מחירי הסחורות התעשייתיות והחקלאיות ובמיוחד הזינוק במחירי האנרגיה העולמיים, הם ימים שבהם היכולת שלנו לתפוס באופן מלא את המשמעויות של אירועים אלו על האינפלציה היא מוגבלת יותר אפילו מימים רגילים. כל מה שאנו יודעים לומר הוא שהסיכונים האינפלציוניים במבט לחודשים הקרובים ממשיכים להיות גבוהים ועם כל יום שהמלחמה נמשכת וגלי התחלואה ממשיכים להוביל למגבלות (ראו סין בימים אלו ממש) – סיכונים אלו רק מתגברים".

וכמו תמיד יש לשים לב לסעיפי המדד. מנחם מצביע על כך ש"מדד פברואר, כקודמיו, משקף בראש ובראשונה לחצים מצד ההיצע, בדגש על סעיף האנרגיה. לראיה, המדד ללא אנרגיה עלה משמעותית פחות מהמדד הכללי וב-12 החודשים האחרונים עלה 3.0% 'בלבד'. זאת ועוד, המדד ללא סעיפי המזון, הירקות והפירות והאנרגיה עלה 2.3% ב-12 החודשים האחרונים, קרי בתוך יעד האינפלציה".

זה המקום לציין כי על אף שבשונה מאירופה, לפחות בכל הנוגע לגז טבעי החוזים כאן בארץ הם ארוכי טווח, ואולם בגזרת מחירי הפחם, שלהם משקל גדול (שאמור להצטמצם) בנוסחת חישוב מחירי החשמל - אין הגנה. מה שכן, בממשלה ואוצר סידרו באמצעים פיסקליים (ספיגת חלק מההתייקרות של חברת החשמל) הקלה מסוימת לאתגר שבפני בנק ישראל - ובכל זאת המספרים במדד נראים כמו שראינו.

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 8.
    חאלס 16/03/2022 12:49
    הגב לתגובה זו
    אינפלציה 3 אחוז..נו באמת
  • 7.
    אברמיקו 16/03/2022 09:39
    הגב לתגובה זו
    משוגעים!!!,הריבית והמדד יגמרו אתכם!!!!
  • 6.
    רק אני 16/03/2022 09:38
    הגב לתגובה זו
    מורווח כבר 4%,ב-3 חודשים!!!,כמו שכ"ד של שנה.תענוג!!!!!
  • 5.
    המדד ללא אנרגיה, מזון, הלבשה ודיור עלה ב- 0 אחוז (ל"ת)
    מתמטיקאי 16/03/2022 07:47
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    עליית ריבית 3% 16/03/2022 06:11
    הגב לתגובה זו
    בלי דוד שמש מתפוצץ . דיירת ששוברת שיש במטבח . דיירים שמשאירים חובות. כל ההומלסים הערסים חוזרים אל המדינה ומקבלים הבטחת הכנסה שמנה וגרים בדיור ציבורי. קראמה איז א ביץ
  • 3.
    הנגיד העלוב הזה הביא עלינו את המצב (ל"ת)
    חיים 15/03/2022 21:14
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    ניק 15/03/2022 21:05
    הגב לתגובה זו
    הנגיד שלנו לא יודע מה זה ריבית, החפיפה לימדו אותו רק איפה הכפתור קנייה של דולרים. אני לא חושב שהוא יעלה את הריבית באפריל גם אם הפד יעלה בחצי אחוז. אני רק סקרן לדעת באיזה תירוץ הוא ישתמש.
  • 1.
    שלום ריבית, להתראות נדל"ן (ל"ת)
    כלכלן 15/03/2022 20:40
    הגב לתגובה זו

ההסתדרות והאוצר הודיעו שהשביתה הסתיימה; 3 שנות "שקט תעשייתי"

שכרם ותנאי העסקתם של עובדי השמירה והניקיון ישופר באופן משמעותי: שכרם יעלה ל-4,500 שקל. הפרשה לקרן השתלמות בשיעור של 7.5%. הגדלת ההפרשות לפנסיה, הגדלת דמי ההבראה. שי לחג
תומר קורנפלד |
חוזרים לעבודה: השביתה הגדולה במשק הסתיימה לאחר ששר האוצר, ד"ר יובל שטייניץ, ויו"ר ההסתדרות הכללית, עופר עייני, הגיעו להסכם המשפר משמעותית את שכרם ותנאיהם של עשרות אלפי עובדי הניקיון והשמירה בהתקשרויות של המדינה, תוך שמירה על מבנה ההעסקה במשק - ההסתדרות התחייבה לשלוש שנים של "שקט תעשייתי". על פי ההסכם אליו הגיעו הצדדים לאחר שהמשק הישראלי הושבת במשך 4 ימים, שכרם של עשרות אלפי עובדי הניקיון והשמירה יעלה ל-4,500 שקל, תוספת של כ-400 שקל מעל לשכר המינימום במשק העומד על 4,100 שקל. בנוסף הוסכם על שיפור בתנאים הסוציאליים הכוללים הוספת קרן השתלמות, הגדלת הפרשות לפנסיה, דמי הבראה והוספת תנאים נלווים ביניהם שי לחג וסבסוד ארוחות צהריים. זאת, בהתאם להצעת המדינה שהוצגה לכל אורך המשא ומתן, מתוך הכרה בצורך לחיזוק עובדים אלו. תוספת השכר והתנאים הסוציאליים נכנסים לתוקף מיום החתימה על ההסכם. השכר יעודכן בהתאם לתוספות שבהסכמי המסגרת במגזר הציבורי (2.25% ביום 1.1.2013, ו-1% ביום 1.7.2013). הצדדים גם החליטו שעל מנת לעודד את ההצטיינות בעבודה יינתן מענק מצויינות אחת לשנה לעובדים מצטיינים, זאת, בהתאם לאמות מידה שייקבע מזמין השירות. המדינה הוסיפה 120 פקחים למשרד התמ"ת שייועדו לאכיפת תנאי העבודה של העובדים החלשים, וזאת בכדי להבטיח את מימוש מלוא הזכויות המגיעות לעובדים. מהלך זה הינו צעד משלים שמטרתו להבטיח את שיפור תנאי העובדים, ובהמשך לחוק להגברת אכיפת דיני העבודה המטיל אחריות אישית ופלילית על מזמין השירותים. "ההסכם משקף את האיזון הנדרש בין הצורך בשיפור זכויותיהם של עובדי השמירה והניקיון לבין האחריות המוטלת על הממשלה להגן על כלכלת ישראל, תוך שמירה על הישגי המשק וגמישות העסקה, בין היתר, על רקע ההתפתחויות הכלכליות האחרונות בזירה הבינלאומית" נכתב בהודעה שפירסם הבוקר משרד האוצר. אחד הסעיפים המרכזיים התייחס לתנאים סוציאליים ובמסגרתו העניקה המדינה מספר הטבות המשפרות באופן ניכר את תנאיהם של עובדי הניקיון והשמירה: הפרשת קרן השתלמות בשיעור של 7.5% (הגובה המקסימאלי במגזר הציבורי), שי לחג בהתאם לתשורות המחולקות לעובדי המדינה, הגדלת דמי ההבראה, הגדלת ההפרשות לפנסיה (1% מעביד, 1% עובד), ההפרשות יהיו על שכר בסיס ושעות נוספות, זכאות לפנסיה מהיום הראשון, ארוחות מסובסדות במקומות בהם קיים הסדר שכזה לעובדים הקבועים. בנוסף הוחלט על קליטתם של 150 עובדים בהוסטלים של ניצולי שואה, כפי שהבטיח שר האוצר לפני כחודשיים וכן קליטת כ-150 עובדי ניקיון נוספים במעונות לחוסים של משרד הרווחה. בעניין סוגיית ההעסקה הישירה של עובדי "כתף אל כתף" הוחלט כי במטרה למנוע עקיפה מלאכותית של העקרונות הגלומים בחוק העסקת עובדים קבלני כוח אדם הקובע חובת העסקה ישירה בתנאים הקבועים בו, תפעל הממשלה לאתר ולמנוע מקרים בהם מועסק עובד קבלן שירותים. לצורך כך, תוקם וועדה אשר תבחן כל מקרה לגופו במקרה של חילוקי דעות. כלומר לאחר 9 חודשי עבודה יוחלט בועדה פריטטית משותפת לנציג ההסתדרות והמדינה האם העובד צריך להיקלט. אם לא נקלט לא ניתן להביא עובד אחר במקומו. כך, למעשה, מתבטלת תופעת "כתף אל כתף". סעיף זה מבטיח כי במוסדות הציבוריים ייקלטו עובדי "כתף אל כתף" שחיוניים למערכת ולא עובדים שהובאו למוסד הציבורי מעמותות או גופים אחרים באופן פיקטיבי. בעניין סעיף "השקט התעשייתי" נציין כי אחד ההשגים של ההסתדרות במו"מ הלילי שהסתיים הבוקר היה ההחלטה כי עובדי הקבלן (שמירה וניקיון) וועדי העובדים יוכלו להמשיך ולהיאבק ואף לשבות על העסקה ישירה במקומות העבודה ללא מגבלה - בכך התקבלה דרישת ההסתדרות כי בהסכם לא יחול סעיף שקט תעשייתי גורף האוסר על עובדי קבלן להיאבק במקומות העבודה על העסקה ישירה התקבלה במלואה. השקט התעשייתי ל- 3 שנים יחול אך ורק על דרישת השכר. יחד עם זאת יש לציין כי עובדי השמירה והניקיון יתחילו לקבל העלאות שכר החל מינואר 2013 - תחילת המועד בו יהיו צמודים להסכמי השכר במגזר הציבורי.