מניית נביוס זינקה 15% על רקע חוזה ענק עם מטא - סיטיגרופ מסמנת אפסייד של 50%
נביוס רשמה קפיצה של כ-15% אתמול על רקע חוזה ארוך טווח עם מטא. המניה כבר צברה עלייה של יותר מ-55% מתחילת השנה, מה שמעיד על אמון גובר בשחקנית שמתרחבת מעבר להשכרת GPU בלבד
נביוס Nebius Group N.V. 14.96% פועלת בתחום תשתיות החישוב לבינה מלאכותית ומציעה פלטפורמה שכוללת תכנון דאטה סנטרים, אספקת חומרה, ניהול משימות ושירותים להרצת מודלים וסוכנים. בסיטיגרופ התחילו לסקר את המניה עם המלצת קנייה ומחיר יעד של 169 דולר, לעומת מחיר סגירה של 112.95 דולר, פער של כ-50%. זה גבוה משמעותית מהממוצע בשוק, שם האפסייד מוערך בכ-8% בלבד, עם טווח רחב בין 78 ל-232 דולר, פער שמשקף חוסר הסכמה סביב החברה, בין ציפייה לצמיחה מהירה לבין תלות בהשקעות של ענקיות הטכנולוגיה.
העסקה עם מטא Meta Platforms 2.33% כוללת מסגרת של עד 27 מיליארד דולר לתשתיות AI. מתוך זה, כ-12 מיליארד דולר מיועדים לקיבולת לחמש שנים, עם אספקה שמתחילה ב-2025. עוד כ-15 מיליארד דולר הם אופציונליים ותלויים בזמינות. העסקה מייצרת ודאות מסוימת לגבי שימוש בקיבולת, אבל חלק ממנה תלוי בביקוש בפועל, בהקמת מתקנים ובחיבור לחשמל. במקביל, ענקיות כמו מטא ממשיכות לחתום על חוזים ארוכים כדי להתמודד עם מחסור בשבבים ובתשתיות.
בסיטיגרופ מצביעים על כמה נקודות מרכזיות בהן מאזן שמאפשר להתרחב בלי שריפת הון חריגה, שיפור ברווחיות עם מרווחים דו ספרתיים עד 2029, גישה מוקדמת לשבבים של אנבידיה NVIDIA Corp. 1.65% והחזקה של 25% ב-ClickHouse, מערכת מסדי נתונים בקוד פתוח. לפי ההערכות, ההכנסות עשויות לצמוח בקצב שנתי ממוצע של כ-125% בחמש השנים הקרובות, אם כי זה תלוי במחירי ההשכרה, בתחרות ובעלויות החשמל.
שוק החישוב ל-AI צפוי לגדול מ-18 גיגה ואט ב-2025 לכ-110 גיגה ואט ב-2030, קצב של כ-44% בשנה. נביוס צפויה לצמוח מהר יותר ולהגיע לכ-5 גיגה ואט עד 2030, קצב של כ-93% בשנה, מה שמגדיל את חלקה בשוק. היא מתחרה בחברות כמו CoreWeave ולמבדה לאבס, שגם מושכות השקעות גדולות, אבל נביוס כבר מחזיקה בחוזים עם שחקניות גדולות.
- סיטיגרופ מזהירה: תקרת ריבית של 10% בכרטיסי אשראי עלולה לצמצם אשראי ולהאט צמיחה
- היום שבו הושק הסמארטפון הראשון. וזה לא מה שאתם חושבים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הסיכונים הבולטים הם תלות בהשקעות של ענקיות טכנולוגיה, שיכולות להאט אם הביקוש יתייצב, מגבלות חשמל ועודף קיבולת שעלול ללחוץ מחירים כלפי מטה. נביוס עדיין לא שחקנית גדולה במיוחד והקיבולת שלה מוגבלת יחסית, אבל רצף העסקאות, כולל עסקה עם מיקרוסופט בהיקף של מיליארדים בספטמבר, מראה שהיא מצליחה למשוך התחייבויות גדולות.
העסקה עם מטא מחזקת את המעמד של נביוס בתחום תשתיות ה-AI, עם אפשרות להגדיל את נתח השוק אם תעמוד בקצב ההתרחבות. בסיטיגרופ שמים דגש על יעילות הון ורווחיות, אבל בפועל השוק יבחן את הביצועים. המניה ממשיכה להיות תנודתית ותלויה במגמות רחבות יותר בסקטור הטכנולוגיה.
