סירקל מזנקת בכ-30% לאחר דוחות חזקים
החברה דיווחה על הכנסות של 770 מיליון דולר ורווח נקי של 133 מיליון דולר ברבעון; היקף המטבע שבמחזור הגיע ל-75.3 מיליארד דולר, אך המניה עדיין נמוכה ביותר מ-70% מהשיא לאחר ההנפקה
מניית סירקל אינטרנט גרופ Circle Internet 33.3% , מנפיקת המטבע היציב USDC, מזנקת בכמעט 30%, לאחר שהחברה הציגה תוצאות חזקות מהצפוי לרבעון הרביעי. העליות מגיעות לאחר תקופה תנודתית במניה ועל רקע חולשה רחבה יותר בשוק הקריפטו.
החברה דיווחה על רווח מתואם של 43 סנט למניה ברבעון הרביעי, מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על 16–35 סנט למניה. גם בשורת ההכנסות נרשמה הפתעה חיובית: ההכנסות וההכנסות מהחזקת רזרבות הסתכמו ב-770 מיליון דולר, עלייה של 77% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ומעל קונצנזוס התחזיות. הרווח הנקי מפעילות נמשכת עמד על 133.4 מיליון דולר, לעומת 4.4 מיליון דולר בלבד בשנה הקודמת. במקביל, ה-EBITDA המתואם זינק ב-412% והסתכם ב-167 מיליון דולר. הנתונים מצביעים על שיפור חד ברווחיות התפעולית של החברה.
מטבע ה-USDC, שמוצמד לדולר האמריקאי, הגיע בסוף 2025 להיקף מחזור של 75.3 מיליארד דולר, גידול של 72% לעומת סוף 2024. בכך הוא נותר המטבע היציב השני בגודלו בעולם אחרי USDT של טתר.
בשנת הכספים 2025 כולה רשמה סירקל הכנסות של 2.7 מיליארד דולר, עלייה של 64% לעומת השנה הקודמת. עם זאת, בשורה התחתונה נרשם הפסד נקי מפעילות נמשכת של 70 מיליון דולר, בעיקר בשל הוצאה של 424 מיליון דולר בגין תגמול מבוסס מניות בעקבות ההנפקה הראשונית.
- סירקל צונחת ב־11% למרות עלייה של 66% בהכנסות
- מי הנפיקה בטעות 300 טריליון דולר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אימוץ המטבע התרחב
סירקל חזרה על יעד צמיחה רב-שנתי של 40% בשנה בהיקף ה-USDC שבמחזור. הנהלת החברה ציינה כי אימוץ המטבע התרחב בקרב תאגידים, מפתחים וגופים ציבוריים, המשתמשים בדולרים דיגיטליים לצורכי תשלומים, ניהול נזילות ותהליכים פיננסיים מבוססי בלוקצ'יין. עיקר הכנסות החברה נובע מהריבית שהיא מפיקה מהחזקת הרזרבות התומכות ב-USDC. מודל זה הופך את ביצועיה לרגישים הן לרמות הריבית והן להיקף המחזור של המטבע. עם זאת, ברבעון האחרון נהנתה החברה מהתרחבות משמעותית בפעילות.
לצד זאת, סירקל פועלת לגיוון מקורות ההכנסה. סעיף "הכנסות אחרות", הכולל שירותי מנויים ופלטפורמת רשת התשלומים של החברה, הסתכם ב-37 מיליון דולר ברבעון, לעומת 3 מיליון דולר בלבד בשנה הקודמת. לשנת 2026 צופה החברה הכנסות של 150–170 מיליון דולר בתחום זה.
נפלה יותר מ-70% מאז ההנפקה
סירקל הונפקה ביוני האחרון במהלך שהוגדר כהנפקה בולטת בשוק הקריפטו, והמניה זינקה לשיא של 263.45 דולר זמן קצר לאחר מכן. מאז איבדה המניה למעלה מ-70% מערכה, בין היתר על רקע ירידה חדה במחירי נכסי קריפטו וסנטימנט שלילי בענף. גם ביטקוין, המטבע הדיגיטלי המוביל, איבד קרוב ל-50% מאז שיאו באוקטובר, והדבר השפיע על האווירה הכללית בשוק. עם זאת, אנליסטים מציינים כי מטבעות יציבים ממלאים תפקיד שונה מנכסי קריפטו ספקולטיביים, ומשמשים בעיקר כאמצעי העברה ושמירת ערך בטווח קצר.
- קוינבייס מזנקת בכ-14% לאחר שהשיקה מסחר במניות ו-ETF
- IBM צנחה בגלל ה-AI - בוול-סטריט סבורים שזו הזדמנות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- ממדאני באולטימטום: או שהעשירים ישלמו יותר, או שהארנונה תעלה...
לדברי אנליסטים, תקופות של תנודתיות בשוק עשויות אף להגדיל את הביקוש ל-USDC, כאשר משקיעים ממירים נכסים תנודתיים למטבע יציב. ברבעון האחרון הסתכם נפח העסקאות על גבי הרשת (onchain) ב-11.9 טריליון דולר - זינוק של 247% לעומת השנה הקודמת.
סמנכ"ל הכספים של החברה ציין כי התוצאות האחרונות מדגימות את יכולתה של סירקל לפעול גם בתקופה של חוסר יציבות בשוק הקריפטו. לדבריו, USDC הולך ומתנתק מתנודות המחירים של ביטקוין ונכסים דיגיטליים אחרים. בנוסף, הנהלת החברה התייחסה לחקיקה שאושרה בקונגרס האמריקאי בשנה שעברה, שלדבריה מסדירה את פעילותה של סירקל ומבססת את אופן פעילותה העסקית. בחברה מעריכים כי רגולציה ברורה עשויה להאיץ אימוץ של מטבעות יציבים בקרב מוסדות פיננסיים נוספים.
לשנת 2026 סיפקה החברה תחזית להוצאות תפעול מתואמות בטווח של 570–585 מיליון דולר, וציינה כי היא צופה שיעור רווחיות (RLDC margin) של 38%–40%. התחזיות משקפות ניסיון לייצב את מבנה העלויות לצד המשך השקעה בצמיחה.
