הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
אנבידיה הואנג
אנבידיה הואנג

מנכ"ל אנבידיה: "הפאניקה במניות התוכנה לא מוצדקת - AI תחזק את הכלים הקיימים, לא תחליף אותם"

השוק נכנס למכירות חדות על רקע חשש שבינה מלאכותית תייתר תוכנות ארגוניות, אך ג'נסן הואנג טוען שהמשקיעים טועים בהערכת המציאות

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה אנבידיה בינה מלאכותית תוכנה

סקטור חברות התוכנה מגלם בתקופה האחרונה את החששות של השוק סביב בינה מלאכותית ומניות חברות התוכנה נסחרות בירידות חדות בשבועות האחרונים על רקע החשש שבינה מלאכותית, עם התפחות כלים כמו קלוד וג׳מיני 3, תפחית את הצורך בכלים ארגוניים מסורתיים. מנכ"ל אנבידיה NVIDIA Corp. -3.41%  , ג'נסן הואנג, יצא נגד הפאניקה וטען שהתגובה אינה מתיישבת עם המציאות בשטח. לדבריו, תוכנות ארגוניות מהוות בעיקר סט כלים המאפשר תהליכים, בקרה והרשאות, ובינה מלאכותית צפויה להשתמש בהם כדי להאיץ פעולות ולא להחליף אותם.

הירידות החדות מגיעות בעקבות התקדמות מהירה בכלים מבוססי מודלי שפה גדולים המבטיחים אוטומציה של משימות משרדיות שגרתיות. המשקיעים חוששים שכלים חדשים יבצעו פעולות כמו כתיבת דוחות, מענה ללקוחות או ניהול נתונים, ויקטינו משמעותית את הביקוש לרישיונות תוכנה יקרים.

קצת סדר

כדי להעמיד את הפאניקה בפרופורציות, חשוב לזכור ששוק התוכנה הארגונית לא נעלם אלא ממשיך להתרחב גם השנה. לפי תחזית שפרסמה השבוע חברת המחקר Gartner, ההוצאה העולמית על תוכנה צפויה להגיע השנה לכ-1.43 טריליון דולר, צמיחה של כ-14.7% לעומת השנה החולפת, וזאת במקביל להאצה ניכרת בהשקעות בתשתיות בינה מלאכותית. גם ברמת החברות עצמן, הדוחות האחרונים מצביעים על ביקוש יציב ואף מתגבר כש-ServiceNow 1.18%   דיווחה על הכנסות מנויים של כמעט 3.5 מיליארד דולר ברבעון הרביעי שנה שעברה, עלייה של 21%, ועל הכנסות כוללות של 3.568 מיליארד דולר, עלייה של 20.5%, לצד צבר חוזים עתידיים של 12.85 מיליארד דולר, גידול של 25%, נתונים שממחישים כי לקוחות אינם מצמצמים שימוש בתוכנה אלא ממשיכים להתחייב להשקעות ארוכות טווח. 

גם SAP 1.21%   הציגה ב-2025 צמיחה חזקה בפעילות הענן, עם עלייה של כ-23% בהכנסות ונתוני backlog חיוביים, תוך שילוב יכולות בינה מלאכותית בתוך מערכות הליבה ולא במקומן. במקביל, דווקא חברות הנתפסות כ-AI-native כמו Palantir -11.62%   הציגו ברבעון האחרון צמיחה חדה של כ-70% בהכנסות לרמה של כ-1.4 מיליארד דולר והעלו תחזיות לשנה, מה שמחדד שהערך הכלכלי של בינה מלאכותית מתבטא בשלב זה בהרחבת שימוש ותקציבים בתוך מערכות קיימות ולא בהחלפה מיידית של תשתיות תוכנה ארגוניות. 

התשתית הארגונית נשארת קריטית

בפועל, תוכנות ארגוניות מהוות תשתית המנהלת נתונים, לוגים ותאימות רגולטורית. בינה מלאכותית אמנם מסוגלת לבצע חלק מהמשימות, אך היא זקוקה להתחבר למערכות הקיימות כדי לפעול ביעילות. גם אם עוזר חכם כותב מסמך, נדרשת מערכת המאשרת אותו, שומרת היסטוריה ומבטיחה אבטחה.

הואנג הביא כדוגמה את אנבידיה עצמה, שם משתמשים בכלי AI כדי לפנות זמן לעובדים להתמקד בתכנון שבבים. התוצאה היא שימוש מוגבר בכלים הקיימים, לא הפחתה בשימוש בהם. ארגונים אחרים מדווחים על דינמיקה דומה, כשבמקום לרכוש פחות תוכנה, הם מוסיפים שכבת אוטומציה המפעילה אותה בצורה חכמה יותר.

אם משתמשים עוברים לממשקי צ'אט ועוזרים וירטואליים, ספקיות התוכנה עלולות לאבד נגישות ישירה ללקוחות, דבר שמעלה תהיות לגבי מודלים תמחוריים עתידיים. זה עשוי ללחוץ על מחירים, אך מדובר בחלוקת ערך חדשה בשרשרת, לא בהכרח בירידה בביקוש הכולל. חברות תוכנה המוסיפות יכולות AI למוצריהן עשויות אף לגבות מחירים גבוהים יותר עבור שכבות פרימיום.

קיראו עוד ב"גלובל"

הבדלים בין סגמנטים שונים בשוק

חברות המוכרות כלים נקודתיים, כמו מחוללי טקסט אוטומטיים, עלולות להתמודד עם תחרות ישירה. לעומתן, מערכות מרכזיות לניהול כספים, לקוחות או שרשרת אספקה קשות יותר להחלפה. במערכות אלה, בינה מלאכותית הופכת למנוע המגביר שימוש, שכן היא דורשת תשתיות אמינות לפעולה. כך שלא כל חברות התוכנה נמצאות באותה הסירה, ובשביל להבין מי באמת בסכנה צריך גם להבין לא רק מה היכולות החדשות הטכנולוגיה, אלא גם איך אנשים משתמשים בה בשטח.

הטמעת AI בארגונים מעלה גם צורך מוגבר במשאבי מחשוב, אבטחה וניטור - תחומים המחזקים שחקנים כמו אנבידיה וספקי תשתיות ענן. בטווח הקרוב, בינה מלאכותית פועלת כתוספת המשדרגת תוכנה קיימת. הירידות הרוחביות במניות נראות מוגזמות, מאחר והן מניחות החלפה מלאה שלא באמת מתיישבת עם אופן הפעולה של ארגונים ועם איך שאנשים באמת עובדים עם הכלים החדשים.

השוק צפוי להישאר תנודתי עד שיתבהר כיצד הערך יתחלק מחדש, אך הבסיס - תשתיות התוכנה - נשאר חיוני. בינה מלאכותית משמשת כמכפיל כוח המגביר יעילות בתוך מערכות קיימות. למרות שקטגוריות מסוימות עשויות לחוות לחץ, הפאניקה הכללית מתעלמת מהתפקיד המרכזי של תוכנה כשכבת אמת ובקרה בארגונים מודרניים.