דונלד טראמפ הודיע על סבב חדש של מכסים, שייכנס לתוקף ב-1 באוקטובר, ויכלול מס של 100% על תרופות ממותגות או מוגנות פטנט שמיוצרות מחוץ לארה"ב. החברות יוכלו להימנע מהמס אם יחזיקו במפעל פעיל בארה"ב או יוכיחו כי הן בבנייה של אתר ייצור מקומי. המהלך מהווה הרחבה משמעותית של מדיניות המכסים של טראמפ, שכוללת גם מיסוי כבד על משאיות כבדות, רהיטים וחומרי בניין.

לצד המכסים על תרופות, יוטלו מכסים חדשים גם על ענפים נוספים - 25% על משאיות כבדות, 50% על ארונות מטבח ואמבטיה, ו-30% על ריהוט מרופד. מדובר במהלך שמרחיב עוד יותר את שיטת המכסים שטראמפ מקדם.

טראמפ הסביר כי המטרה היא להחזיר ייצור לארה"ב ולמנוע תלות באספקה חיצונית בתחומים קריטיים, לרבות תרופות. לדבריו, החברות הגדולות שהתרגלו לייצר תרופות בשווייץ, דנמרק או אירלנד ייאלצו להשקיע במתקני ייצור מקומיים אם ברצונן לשמור על נגישות לשוק האמריקאי.

חברות כמו נובו נורדיסק מדנמרק, המייצרת את התרופות הפופולריות לאיזון סוכר ולירידה במשקל אוזמפיק ו-ווגובי, מתבססות ברובן על ייצור באירופה. אלי לילי מפעילה חלק מהייצור באירלנד, ותרופות בולטות נוספות של ג׳ונסון אנד ג׳ונסון ובריסטול מיוצרות בשווייץ ובמדינות נוספות. המשמעות היא שחברות אלו עלולות למצוא עצמן חשופות לעלויות יבוא כפולות אם לא יתקדמו במהירות בהקמת מפעלים מקומיים.

• תוצאות טובות לתרופת ניסוי של Roche לסרטן השד
• "פיתוח תרופות חדשות ייקח חודשים במקום שנים רבות"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

עם זאת, חלק מהחברות כבר נערכות לשינויים. נובו נורדיסק בונה מפעל ענק בצפון קרוליינה, ואלי לילי הודיעה על הקמת ארבעה אתרי ייצור חדשים בארה"ב. גם אסטרהזנקה וג׳ונסון אנד ג׳ונסון התחייבו להשקעות של מיליארדי דולרים במתקני ייצור בארה"ב בחודשים האחרונים.

ההודעה גררה ירידות חדות במניות התרופות באסיה, לרבות ביפן, דרום קוריאה ואוסטרליה. 

לאחר שלושה ימי ירידות במדדים המרכזיים ופתיחה במגמה מעורבת, המסחר עבר לירוק, לאחר שמדד ה-PCE לאוגוסט תאם את התחזיות. ה-S&P500 עולה 0.6% והדאו עולה 0.8% ואילו הנאסד״ק עולה 0.4%. תשואת אג״ח ל-10 שנים עלתה בנקודת בסיס אחת ל־4.18%. תשואת אג״ח לשנתיים נותרה ללא שינוי על 3.65%.

מדד הליבה של ה-PCE עלה ב-0.2%. מדד ה-PCE הכללי, מדד המחירים המועדף על הפדרל ריזרב, הציג עלייה שנתית של 2.7% (עלייה של 0.3% ביחס לחודש יולי) ו‑2.9% במדד הליבה (ללא מזון ואנרגיה), בהתאם לציפיות; במקביל, הוצאות הצרכנים עלו ב-0.6%, יותר מהתחזית ויותר מיולי, שעמדו שניהם על 0.5%. 

חברת מועצת הנגידים של הפד, מישל בואמן, הזהירה כי חולשה מתמשכת בשוק העבודה מצביעה על כך שהבנק המרכזי האמריקאי עלול כבר להיות בפיגור. לדבריה, הנתונים האחרונים, כולל התיקונים מטה בתעסוקה, מחייבים את הפד לשקול הורדות ריבית מהירות וחדות יותר כדי להתמודד עם תנאי שוק העבודה המידרדרים. בואמן ציינה כי בשעה שהשוק מציג "תמונה שברירית מהצפוי", היא רואה את המכסים שהוטלו כגורם חד-פעמי להשפעה על המחירים ולא כלחץ אינפלציוני מתמשך. היא קראה לוועדה המוניטרית לאמץ גישה פרואקטיבית ועתידית ולא להסתמך רק על נתוני עבר, על מנת למנוע הידרדרות חדה ומפתיעה בתעסוקה.

בנוסף, השוק יגלם את המסים החדשים של טראמפ - טראמפ מכריז על מס חדש 100% על תרופות מוגנות פטנט שמיוצרות מחוץ לארה"ב. לא ברור עדיין מי הנפגעות ומי המרוויחות. טבע מייצרת גם בארה"ב (50% מהיקף הייצור) ובבדיקות עבר שעשינו לקראת מלחמת המכסים, הראנו שהיא לא צפויה להיפגע. אך המס החדש עדיין לא גובש ולא ברור אם יוטל מס על חברות שלא מייצרות בארה"ב או חברות שלא מיצרות את התרופה הספיציפית בארה"ב. טבע לא מייצרת את כל הסל האינווטיבי בארה"ב. 

• נעילה שלילית בוול-סטריט; אינטל זינקה ב-9%, סטרטג׳י נפלה ב-7%
• המשקיעים לא מקשיבים לפאואל; השוק ירד ב-0.3% בלבד, ולמה מארוול מזנקת?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

כך או אחרת, אלי לילי Eli Lilly and Co 1.38%   עולה 1.6%, היות והיא אחת מחברות הפארמה שכבר הכריזו על השקעות משמעותיות במפעלי ייצור בארה״ב. מניות של חברות ענק נוספות כמו AbbVie AbbVie 0.6%    , מרק Merck & Co. Inc. , אמג'ן Amgen Inc 0.29%    ובריסטול מיירס Bristol-Myers Squibb Co 0.94%   אינן מגיבות כרגע, אך נובו נורדיסק Novo Nordisk A/S -1.04%   הדנית, יורדת 1.1%.