TSMC
צילום: אתר החברה

TSMC עם רבעון שיא וזינוק של מעל ל-60% ברווח הנקי

הביקושים לשבבים מתקדמים ליישומי AI הזניקו את חברת ייצור השבבים הטייוואנית לרבעון שיא, שהכה את תחזיות האנליסטים, ברווח הנקי, ברווח למניה, בהכנסות ועוד

רן קידר | (1)
נושאים בכתבה TSMC שבבים

חברת TSMC Taiwan Semiconductor . 2.96%  הטייוואנית, יצרנית השבבים הגדולה בעולם בשירותי פיתוח חיצוניים (Foundry), פרסמה הבוקר דוחות כספיים חזקים לרבעון השני של 2025 –, עם זינוק של 60.7% ברווח הנקי לרמה היסטורית. החברה נהנתה מביקושים עזים לשבבים מתקדמים המיועדים ליישומי AI והדבר הוביל לביצועים העולים על תחזיות האנליסטים. 

הרווח הנקי של החברה הסתכם בכ-13.5 מיליארד דולר, מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על כ-12.8 מיליארד דולר. גם הרווח למניה הפתיע לטובה, כאשר עמד על 2.47 דולר, לעומת תחזיות שציפו ל-2.33 דולר בלבד. הכנסות החברה הסתכמו בכ-30.1 מיליארד דולר, עלייה של 44.4% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד – אך מעט מתחת לציפיות השוק שעמדו על 31.3 מיליארד דולר. 

למרות זאת, TSMC שמרה על רמות רווחיות גבוהות מאוד: שיעור הרווח הגולמי עמד על 58.6%, שיעור הרווח התפעולי על 49.6%, ושיעור הרווח הנקי על 42.7%. ההכנסות מתחלקות לפי טכנולוגיות הייצור המתקדמות: תהליכי ייצור של 5 ננומטר היוו 36% מהכנסות הווייפרים, 3 ננומטר – 24%, ו־7 ננומטר – 14%. בסך הכול, תהליכים של 7 ננומטר ומטה היו אחראים ל-74% מההכנסות מהשבבים. 

TSMC ממשיכה להשקיע בהרחבת תהליכי 3nm ו־2nm, וב-2026 צפויה השקה מסחרית של תהליך 2 ננומטר (N2) – שיביא קפיצה נוספת בביצועים ובחיסכון אנרגטי. בנוסף, החברה צפויה להשיק תהליכים נוספים בתצורת "backside power delivery" כבר בשנים הקרובות, שיתאימו לצורכי AI מתקדמים

הדוח הנוכחי ממחיש היטב את תפקידה המרכזי של TSMC בשרשרת האספקה של עולם הבינה המלאכותית. הביקושים מצד ענקיות טכנולוגיה לשבבים עתירי ביצועים ממשיכים להאיץ, והחברה ניצבת בלב התהליך הזה – עם טכנולוגיה מהמתקדמות בעולם ויכולת ייצור מסיבית ויעילה.

TSMC צופה המשך צמיחה גם לרבעון השלישי, עם תחזית הכנסות בטווח של 31.8-33 מיליארד דולר. החברה נמצאת בעמדה קריטית בשרשרת האספקה הגלובלית של AI, עם שילוב ייחודי של טכנולוגיה, תפוקה, ויכולת לייצר עבור שחקניות מובילות – מה שממצב אותה כחולייה מרכזית בגל הדאטה הגלובלי הבא.

מדוע TSM חשובה כל כך ומי הלקוחות שלה? 

TSM משרתת את חברות הטכנולוגיה המובילות בעולם, ובראשן אפל Apple 0.63%  , הלקוחה הגדולה ביותר שלה, שעבורה היא מייצרת את שבבי ה-A לסמארטפונים ואת שבבי ה-M למחשבי Mac. לקוחות נוספים כוללים את אנבידיה NVIDIA Corp. -0.11%  , שמשתמשת ביכולות הייצור של החברה הטייוואנית לשבבי ה-GPU המתקדמים שלה עבור יישומי בינה מלאכותית, ביניהם את ה־H100 (דור Hopper) שמיוצר בתהליך 4 ננומטר (N4) ונחשב לסטנדרט בתעשיית ה-AI למודלים גדולים. גם השבב החדש B100 (דור Blackwell) מיוצר ב־TSM בתהליך 4N מותאם אישית. לפני כן, יוצר גם ה־A100 (Ampere) בתהליך 7 ננומטר, ועדיין נמצא בשימוש נרחב.  במלים אחרות, בלי TSM אין אנבידיה, כפי שאנחנו מכירים אותה. 

קיראו עוד ב"גלובל"


ואם זה לא מספיק, גם AMD AAdvanced Micro Devices , מסתמכת על TSMC לייצור מעבדי Ryzen ו-EPYC. וכמוה גם Qualcomm QUALCOMM INC , שמייצרת את שבבי ה-Snapdragon, ו-MediaTek, המתמקדת בשוק הביניים של סמארטפונים ו-IoT, נמצאות ברשימת הלקוחות המרכזיים.

TSMC הפכה לבחירה העדיפה של חברות Fabless בזכות היכולת שלה לייצר שבבים בטכנולוגיות המזעריות והמתקדמות ביותר – כמו 5 ננומטר ו-3 ננומטר – באמינות גבוהה ובהיקפים מסחריים עצומים. יתרונה הטכנולוגי והייצורי מאפשר לה להוביל את השוק בייצור שבבים לביצועים גבוהים, והיא נתפסת כברירת מחדל בקרב כל מי שמפתח שבבים מתקדמים אך אינו מחזיק במתקני ייצור משלו.

הסיכון העיקרי בהקשרי TSMC נותר גיאופוליטי. מדי פעם סין לוטשת את עיניה לטייוואן, עושה תרגיל צבאי כלשהו ומאיימת. זה אמנם תרחיש אפוקליפטי במקצת שעלול להוביל למלחה"ע ה-3, אבל בכל זאת, זהו איום בלתי ממומש שתמיד נמצא ברקע של טייוואן ושל TSMC. 

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    אנונימי 17/07/2025 09:33
    הגב לתגובה זו
    הייתי אומר אפילו מונופול.שום חברה מתחרה לא מתקרבת אליה.מחזיק לנצח.
וול סטריט מסחר בורסה
צילום: רוי שיינמן

שער הדולר מזנק ב-1.1%, קמטק תזנק מחר במעל 12%

צוות גלובל |

במסחר דליל במיוחד מזנק שער הדולר ב-1.1% ל-3.32 שקלים לדולר. דולר שקל רציף -0.18%  

נזכיר שיש מתאם הפוך בין הכיוון בוול סטריט לבין הכיוון בשער הדולר. כאשר יש ירידות בוול סטריט הערך הדולרי של החשיפה יורד והגופים המוסדיים קונים דולרים וההיפך. היום הם בצד הקונים ובאין מוכרים - שער הדולר מזנק. כמו כן, יש חשש מסוים שהעיכובים בהחזרת גופות החללים יובילו להמשך המערכה בעזה, וזה מגדיל את אי הוודאות והרצון להחזיק נכסים שנתפסים כבטוחים כמו הדולר והזהב.  


מניית קמטק קמטק 12.81%  מזנקת בוול סטריט ב-3%, והיא בפער ארביטראז' חיובי מרשים של 12% 


סקירת וול סטריט - הירידות במדדים מתמתנות; צים קופצת ב-4%, קאמטק עם 3%



מוקדם יותר היום: 

החוזים על המדדים המובילים בוול סטריט בירידה. החשש מהחמרה במשבר בין טראמפ לשי בין ארה"ב לסין עולים מדרגה כשסין של שי הגבילה חברות ספנות של ארה"ב מלפעול מול חברה בקוראיה הדרומית - שי לא מוותר - מגבלות על חברות ספנות אמריקאיות; החוזים יורדים. הירידות החלו כבר בבוקר בשווקי אסיה, התרחבו לאירופה ומגיעות לשוק האמריקאי כשהנאסד"ק מוביל את הירידה עם מינוס 1.3%.  

וול סטריט שור וילדה (דאלי)וול סטריט שור וילדה (דאלי)
סקירה

נעילה מעורבת בוול-סטריט; הנאסד״ק עלה ב-0.6%, AMD קפצה ב-9%

צוות גלובל |

המסחר בוול-סטריט התנהל בתנודתיות, כאשר המשקיעים ניסו לאמוד את היקף ההשלכות של המתיחות המתחדשת בין ארצות הברית לסין. המניות עלו, צנחו ואז שוב התאוששו, כשהאופטימיות סביב פתיחת עונת הדוחות שימרה את הביקושים למניות. מדד S&P 500 עלה בתחילת המסחר עד 1.2%, איבד גובה בהמשך, ואז שב לטריטוריה חיובית וסיים בעלייה של 0.4%. הנאסד״ק גם הוא נסחר בתנודתיות וסיים בעלייה של 0.6%.


למרות התנודות, הסנטימנט בשוק נותר חיובי על רקע הערכות שהפד עשוי להוריד ריבית כבר בקרוב כדי לתמוך בצמיחה. אנליסטים מגדירים את תנודות הימים האחרונים כהתנהגות בריאה לאחר ריצה חדה שנמשכה כחצי שנה, אחת התקופות הטובות ביותר לשוק המניות מאז שנות ה־50.


האג"ח הארוכות של ממשלת ארה"ב רשמו עליות. הזהב ממשיך להיסחר סמוך לשיא של כל הזמנים, סביב 4,200 דולר לאונקיה, כשהוא נהנה מביקוש לנכסים בטוחים על רקע האי־ודאות הגוברת. גיד הפדרל ריזרב סטיבן מירן ציין כי המתיחות החדשה בסחר מגבירה את הסיכונים כלפי מטה לכלכלה האמריקאית, ולכן מחייבת תגובה מהירה של המדיניות המוניטרית. עם זאת, כלכלנים בבנקים גדולים, בהם HSBC, מדגישים כי היסודות הפונדמנטליים של השוק האמריקאי נותרו חזקים, וכי היחלשות הדולר צפויה לתמוך במניות גם ברבעונים הקרובים.


בסנט וגריר תוקפים את סין על המתכות – למה טראמפ ושי יתנהגו בסוף כאילו לא קרה כלום? וושינגטון מאשימה את בייג׳ין בניסיון לכפות שליטה על שרשראות האספקה, לאחר הגבלות חדשות על ייצוא מתכות קריטיות לשבבים. למרות חילופי המהלומות, שני הצדדים שומרים על דלת פתוחה לקראת מפגש טראמפ-שי שעשוי לקרר את הרוחות


אפל משיקה דור חדש של מוצרים עם שבב M5 ומרחיבה ייצור בווייטנאם - אפל השיקה את דגמי ה-MacBook Pro, iPad Pro ו-Vision Pro החדשים עם שבב ה-M5 החזק, תוך שמירה על רמות המחיר הקודמות ובמקביל פועלת להרחיב את הייצור לווייטנאם כחלק מהפחתת התלות בסין והיערכות לעידן הבית החכם והרובוטיקה


מאקרו