וולס פארגו עקף את התחזיות - אך חתך את התחזית להכנסות מריבית

וולס פארגו, הבנק הרביעי בגודלו בארה״ב, פרסם דוחות מעורבים לרבעון השני של 2025: מצד אחד, הבנק הציג רווח נקי של 5.49 מיליארד דולר, גבוה מציפיות האנליסטים, ומצד שני - חתך את תחזית ההכנסות נטו מריבית (NII) לשנה כולה, מה שהביא לירידה של 2% במניית הבנק במסחר שלפני הפתיחה. בניגוד לתחזית קודמת לגידול של 1%-3% בהכנסות מריבית, כעת מצפה הבנק ליציבות סביב רמות 2024 - כלומר כ־47.7 מיליארד דולר.

הירידה בתחזית לרווחי ריבית נובעת בעיקר מהיחלשות בהכנסות חטיבת השווקים של הבנק - תחום שסובל מביקושים נמוכים על רקע הריבית הגבוהה והאטה בפעילות האשראי. עם זאת, שורת הרווח הראתה שיפור: הרווח למניה (EPS) המתואם הגיע ל־1.54 דולר, מעל תחזית האנליסטים שעמדה על 1.41 דולר. ירידה בהפרשה להפסדי אשראי (1.01 מיליארד דולר לעומת 1.24 מיליארד לפני שנה) תרמה לשיפור ברווח, לצד עלייה של 9% בעמלות הבנקאות להשקעות שהסתכמו ב־696 מיליון דולר.לפי מנכ"ל הבנק, צ'רלי שארף, פעילות הלקוחות נותרה יציבה והאשראי ממשיך להיראות חזק: "אמנם קיימים סיכונים בשווקים, אך הלקוחות, הן העסקיים והן הפרטיים - מציגים עמידות פיננסית".

אחת ההתפתחויות המרכזיות בדוח נוגעת להסרת מגבלת הנכסים הפדרלית שהוטלה על הבנק מאז 2018 - מגבלה שמנעה מוולס פארגו לצמוח מעבר לרף של 1.95 טריליון דולר נכסים. כעת, עם הסרת ההגבלה, הדרך פתוחה בפני הבנק להתרחבות מחודשת - בעיקר בתחומי הבנקאות המסחרית, הבנקאות להשקעות והמסחר. לדברי שארף, "אנחנו יכולים כעת לצמוח באפיקים שלא היו זמינים עבורנו קודם, ונעשה זאת בזהירות אך בנחישות".

הבנק סגר השנה שבעה צווים רגולטוריים, מתוך 14 שצבר מאז 2019, ונותר כעת רק עם צו אחד פעיל מ־2018. הסרת המגבלות צפויה לתרום לגידול עתידי בהכנסות מריבית, גם אם השפעתה המלאה תורגש רק בהמשך. נכון לסוף יוני, הבנק מעסיק 212,804 עובדים - ירידה קלה לעומת הרבעון הקודם, מה שממשיך את מגמת ההתייעלות שהחלה בסוף 2020.

• עונת הדוחות מתחילה - למה לצפות בדוחות הבנקים?
• בזכות הריבית הגבוהה - הבנקים האמריקאים עם רווחי שיא; המניות עולות בטרום