מודי’ס שיפרה את תחזית האשראי של ישראל: “הסיכון הגיאו-פוליטי פחת משמעותית”

חברת דירוג האשראי מודי’ס הודיעה על שיפור תחזית האשראי של מדינת ישראל משלילית ליציבה, תוך שהיא מותירה את דירוג האשראי עצמו ברמת Baa1, הנמצאת בתחום דירוגי ההשקעה. מדובר בצעד משמעותי לאחר תקופה ממושכת של אי-ודאות ביטחונית וכלכלית, שבמהלכה החזיקה מודי’ס תחזית שלילית מאז שנת 2024.

בהודעת החברה נכתב כי השיפור בתחזית משקף ירידה ניכרת בסיכונים הגיאו-פוליטיים, בעיקר בעקבות הפסקת האש שנחתמה עם חמאס באוקטובר האחרון. לדברי מודי’ס, ההתפתחויות האחרונות מצמצמות באופן מהותי את הסיכון להידרדרות נוספת בפרופיל האשראי הריבוני של ישראל.

"התנאים הגיאו-פוליטיים השתפרו עד כדי כך שהסיכון להיחלשות משמעותית נוספת בדירוג האשראי של ישראל פחת בצורה ניכרת", נכתב בדוח. עם זאת, במודי’ס הדגישו כי סביבת הביטחון של ישראל נותרת שברירית, וכי האתגרים האזוריים לא נעלמו לחלוטין.

לצד זאת, הדוח מציין את חוסנה של הכלכלה הישראלית, שהפגינה עמידות יחסית גבוהה לאורך השנתיים האחרונות, למרות הלחימה והמתיחות הביטחונית. במודי’ס ציינו כי המשק הישראלי הצליח להמשיך לפעול, לשמור על פעילות פיננסית תקינה ולצמצם פגיעות מבניות, בין היתר בזכות מגזר הייטק חזק, מערכת פיננסית יציבה וניהול פיסקלי שנשאר ברובו אחראי.

• למה הבנק לא אישר לכם משכנתא למרות שיש לכם הכנסה גבוהה?
• מה עושים במקרה שאתם מסורבים בבנק? מדריך מקיף לזוגות עם קשיים כספיים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

המהלך של מודי’ס מגיע בהמשך לשיפור דומה שביצעה S&P בנובמבר האחרון, אז העלתה גם היא את תחזית הדירוג של ישראל משלילית ליציבה, תוך שמירה על דירוג ברמת A. נכון לעכשיו, ישראל ממשיכה להיסחר בטריטוריית דירוג השקעה אצל כלל חברות הדירוג המרכזיות, נתון בעל חשיבות גבוהה ליכולת גיוס החוב של המדינה בשווקים הבינלאומיים ולעלויות המימון שלה.

בתחילת התייחס גם הדרג המדיני-כלכלי בישראל לנושא, כאשר יועצו הכלכלי הבכיר של ראש הממשלה בנימין נתניהו, אבי שמחון, אמר כי יש מקום לשדרוג דירוגי האשראי של ישראל, לנוכח הפסקת האש וההתייצבות היחסית בזירה הביטחונית. לדבריו, שיפור המצב הגיאו-פוליטי צריך לבוא לידי ביטוי בהערכות חברות הדירוג כלפי הכלכלה הישראלית.

עם זאת, במודי’ס הבהירו כי המשך יציבות התחזית תלוי במספר גורמים, בהם שמירה על ריסון תקציבי, ניהול חוב אחראי, והימנעות מהסלמה ביטחונית רחבה נוספת. החברה הדגישה כי החוב הציבורי של ישראל עלה בעקבות הוצאות הביטחון והסיוע למשק, אך בשלב זה אינו חורג מרמות הניתנות לניהול ביחס לדירוג הנוכחי.

• מה הריבית על פיקדונות בבנקים והאם לעבור לקרן כספית?
• קריסה של יותר מ-60% בתיירות הנכנסת: המלחמה גורמת להפסדים כבדים לענף ולכלכלה הישראלית
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• בנק ישראל נגד הפחתת המס למשתכרים מעל 16 אלף שקל - הוא צודק

מודי’ס תקיים ביום שני הקרוב אירוע שבו צפויה החברה לפרט את הרציונל מאחורי שינוי התחזית ליציבה. על סדר היום: מהם מנועי ההחלטה, כיצד מודי’ס מעריכה כעת את הסביבה הגיאו-פוליטית של ישראל, כיצד מתפתח הפרופיל הכלכלי והפיסקלי (צמיחה, גירעון, חוב), וכן התייחסות ייעודית לשאלה כיצד בחירות 2026 עשויות להשפיע על פרופיל האשראי,  דרך יציבות מדיניות, סדרי עדיפויות תקציביים ורמת הוודאות למשקיעים.

אליאב בטיטו, ראש מטה ההסברה האזרחי: "מבחינה הסברתית, מדובר בצעד בעל משמעות חשובה ובניצנים ראשונים של חזרת האמון והאהדה לישראל בזירה הבינלאומית. העולם יודע מה יש לישראל להציע, וגם ללא הצהרות פומביות, ניכרת מגמה של חזרה לשיתופי פעולה ולהשקעות בתעשייה הישראלית. מי שיבחר להחרים את ישראל יפגע בראש ובראשונה בעצמו, בעוד מי שימשיך לתמוך ולשתף פעולה – ירוויח מהחדשנות ומהעוצמה הכלכלית הישראלית. לצד זאת, אנו מודעים לכך שיש עוד דרך לעשות, הן במישור ההסברתי והן במישור הכלכלי, ומאמינים כי יתר חברות דירוג האשראי יילכו בעקבות מודי׳ס ויעדכנו אף הן את תחזיותיהן בהתאם".