מריל לינץ' על לאומי: להחזיק ולהנות מרווחי ההון

האנליסטים זכריה אוצטורק ופול טאקר מבנק מריל לינץ' מגלים אופטימיות רבה באשר למחיר המניה של בנק לאומי. הבנק השני בגודלו במדינה שהופרט זה מכבר, עומד לשחרר את הדוחות שלו לקראת ה-30 בנובמבר.

האנליסטים מותירים המלצת "קנייה" למניה במחיר יעד חדש של 18.3 שקל, מול מחיר יעד קודם של 13.9 שקל, ומול מחיר נוכחי בשוק של 15.97 שקל. הסיבה - רווחי הון גדולים שצפויים ממכירת הקרנות וקופות הגמל ותשלום הדיבידנדים הגדול, שגם אותו הם חוזים.

"בנק לאומי נראה בדרכו להפוך לישות פרטית", מסבירים במריל לינץ'. דבר זה, יעלה את הסבירות לדעתם, להגדלת תשלומי הדיבידנדים. הם מצפים לתשואת דיבידנד חדה של 17% בשנת 2006. מכירת הקרנות תוביל, כאמור, להערכתם את הבנק להניב רווחי הון גדולים מתהליך המכירה.

"המשיכו להחזיק ותהנו מרווחי ההון", כך ממשיכים לציין האנליסטים של מריל לינץ'. אך הם מזהירים ממה שהם מגדירים כ"אתגרים לטווח הארוך". הגידול בהוצאות למול הצמיחה בנכסים צריכה להיבדק במבט רחוק יותר. כמו בשאר הבנקים בישראל, מציינים האנליסטים, על לאומי להגדיל את צמיחת הנכסים שברשותו.