אלון גלזר: מה צפוי בלאומי? הרבה דיבידנדים

האנליסט אלון גלזר, מבית ההשקעות לידר ושות' מגיב הבוקר בתדהמה למחיר שבו נמכרו אחזקות המדינה בבנק לאומי. "אז מה צפוי בבנק? בעיקר הרבה דיבידנדים" הוא מציין. המחיר - 15% מעל מחיר השוק, במכפיל הון של כ-1.54, מעל התחזיות המוקדמות, וכמובן צפוי לעשות טוב למניה ולכל הסקטור, מסביר גלזר. הוא מותיר המלצת "קניה" למניה במחיר יעד של 18 שקל.

"חשוב אמנם לזכור שיש כאן אופציה לשנה וחצי במחיר מימוש של 14.7 שקל, שהמשמעות היא שבפועל המחיר בו נרכש הבנק יותר קרוב ל-16 שקל, אולם עדיין מדובר במחיר מפתיע, שמלמד לדעתנו על כך שהתמחור האמיתי של לאומי ושל יתר הבנקים גבוה יותר ממה שהשוק נתן עד היום".

עם זאת, גלזר מציין כי קבוצת סרברוס - גבריאל הן שתי קרנות מארה"ב אשר בינתיים רב הנעלם על הגלוי. מדובר בקרנות המנהלות בצוותא עשרות מיליארדי דולרים ומחזיקות בשורה ארוכה של חברות, כאשר בדרך כלל הם מבצעים רכישות כדי להשתתף בניהול החברות.

שלושת סימני שאלה שנשארו לגבי הרוכשים הם באשר לזהות שלהם, האם מטרתם לנהל את הבנק בעצמם תוך החלפת ההנהלה, או שהם ישאירו את המושכות בידי ההנהלה הנוכחית, כשבלידר מהמרים על האפשרות השנייה, והאם לבנק ישראל יהיה בעיות עם הרוכשים: אנו רואים כמה זמן לוקח לאשר את ברונפמן לבנק דיסקונט, וסביר שגם האישור של הקבוצה הנ"ל לא יהיה חלק, ואולי העובדה שמדובר בקרנות השקעה אף תסבך הדברים.