המדינה תצליח למכור עוד 9.9% מלאומי עד אוקטובר
בסקירתו את תוצאות בנק לאומי, מציין האנליסט מיכה גולדברג מאקסלנס נשואה, כי למרות הרווחים הנאים שהשיג הבנק ברבעון השני (578 מיליון שקל, בתשואה על ההון של 14%), נותרה הבעיה של הפרשות לחובות מסופקים ברמות גבוהות. אלמלא הרווחים מהאחזקות של הבנק והטבות המס, היו הרווחים שלו ברבעון שטוחים.
אך גולדברג בוחר להותיר את המלצתו למניות בנק לאומי על "קנייה" במחיר יעד של 15.8 שקל. מדובר במחיר יעד הגבוה בכ-13.5% מהמחיר בו פתחה המניה את המסחר הבוקר. הוא מציין כי האחזקות האטרקטיביות של לאומי, תשואת הדיבידנד שהוא צופה (5%), וההפרטה הצפויה של הבנק, הם הגורמים המותירים אותו אופטימי.
לשנת 2006 חוזה רווח למניה של 1.38 שקל, מול תחזית קודמת של 1.57 שקל, הרווח למניה החזוי לבנק ב-2006 עומד כעת על 1.7 שקל, מול תחזית קודמת של 1.76 שקל. הוא חוזה הכנסות של כ-10 מיליארד שקל בשנה הבאה מול תחזית קודמת להכנסות של כ-10.1 מיליארד שקל.
בנוסף לכך, ההפרשות שביצע הבנק לחובות מסופקים גדלו בכ-1% ביחס לממוצע בענף הבנקאות המקומי, מציינים באקסלנס נשואה בדאגה, זהו הרבעון השלישי ברציפות שהבנק מבצע הפרשות בהיקפים כאלה. גולדברג מציין כי הוא נותר מוטרד מההפרשות הללו, גם אם הבנק יתאושש ויציג שיפורים ברבעונים הקרובים בתחום.
בעניין הפרטת הבנק. באקסלנס נשואה מציינים כי משרד האוצר עומד למכור עוד 9.9% מהבעלות של המדינה בבנק במהלך חודש ספטמבר, ולמי שיבקש לרכוש את הבעלות בלאומי, יוותרו עוד 11.1% לרכישה. אך גולדברג מעריך כי היה והמניות לא ימכרו בספטמבר, משרד האוצר יבקש למכור את יתרת האחזקות של המדינה בבנק במהלך הרבעון הראשון ב-2006. אך הוא נותר אופטימי והוא מעריך כי המדינה תצליח למכור עוד 9.9% מאחזקותיה בבנק עד אוקטובר.
