חברת דלתא דלתא מותגים -0.8% העוסקת בשיווק ומכירה של מוצרי הלבשה והלבשה תחתונה, פרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי של השנה לפיהם הכניסה כ-216.8 מיליון שקל לעומת הכנסות של 210.8 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - עלייה של 2.8%. אבל עד כאן החדשות הטובות בדוחות - ההמשך מעיד על שחיקה ברווחיות וירידה לרווח מייצג של כ-18 מיליון שקל. לכאורה מכפיל רווח נמוך של כ-20, אבל צריך לקחת בחשבון שהרבעון הרביעי חזק עונתית ואחראי  על 35% מהרווח השנתי (לפחות) וכן שברבעון זה יבואו לידי ביטוי הירידות בעלויות השינוע, דבר שעשוי להביא לשיפור במרווחים.

ובחזרה לרבעון השלישי - הרווח גולמי של החברה הסתכם ב-121.9 מיליון שקל (כ-56.2% מההכנסות) לעומת רווח גולמי של 128.8 מיליון שקל (כ-61.1% מההכנסות) ברבעון המקביל. הרווח התפעולי הסתכם ב-28.8 מיליון שקל לעומת רווח תפעולי של 38.5 מיליון שקל ברבעון המקביל - ירידה של 25.2%.

בחברה מסבירים כי הקיטון ברווח הגולמי ובשיעורו מסך ההכנסות נבע מגידול בעלות המכר עקב גידול בעלויות השילוח ומהשפעת השינוי בשער החליפין השקל לעומת הדולר ומשינויים בתמהיל המוצרים שנמכרו עקב עיתוי החגים שהביא להתארכות תקופת מכירות מוצרי הקיץ בהנחה על פני תקופת מכירת מוצרי הסתיו.

דלתא רשמה ברבעון השלישי רווח נקי של 20.1 מיליון שקל בהשוואה לרווח נקי של 28.5 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - ירידה של 29.5%. אבל בנטרול של הכנסות מימון חריגות, הרווח המייצג ברבעון הוא כ-18 מיליון שקל. שווי החברה בשוק כ-1.45 מיליארד שקל, משמע היא נסחרת לפי מכפיל רווח של כ-20. לא זול לרשתות האופנה, אפילו הגדולות - פוקס וקסטרו נסחרות במכפילי רווח צנועים יותר.

• העם כלביא - החברות פחות: סיכום עונת הדוחות בצל המלחמה
• קווליטאו: גידול בצבר בהכנסות וברווח, מה הסיכונים?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בחברה מבקשים להבהיר כי למרות הנתונים, הם מצפים לרשום תוצאות חזקות יותר ברבעון הרביעי בשל השפעות עונתיות - וכבכל שנה לדבריהם - כך שמכפיל הרווח בסוף השנה יהיה נמוך יותר מ-20.

מניית דלתא מותגים ירדה מתחילת השנה ב-28% למחיר של 56.9 שקל המבטא כאמור שווי של 1.45 מיליארד שקל. הרווח של החברה מתחילת השנה השנה הסתכם ב-60.4 מיליון שקל על הכנסות של 628.3 מיליון שקל. בשנת 2021 כולה הרוויחה החברה 138.3 מיליון שקל על הכנסות של 906.1 מיליון שקל. השווי מבטא מכפיל רווח של 12.

ענת בוגנר מנכ"לית דלתא ישראל מותגים: "החברה מסכמת את הרבעון השלישי עם גידול בהכנסות בכל ערוצי המכירה תוך מיקוד במכירות האונליין שצמחו בכ-13%. הרווח התפעולי ברבעון השלישי הסתכם בכ-28.8 מיליון שקל, כ-13.3% ממכירות הרבעון, לעומת כ-38.5 מיליון שקל ברבעון השלישי אשתקד. הרווחיות ברבעון הושפעה מעיתוי תקופת החגים השנה שגרמה להתארכות התקופה בה נמכרו מוצרי הקיץ בהנחות, מהתייקרות בעלות השילוח ומשינויים בשער החליפין".

• המוסדיים אמרו "עד כאן": חבילת השכר של עמי לנדאו לא אושרה
• מנכ"ל אנלייבקס מנסה להרגיע את בעלי המניות, רומז על צורך במזומנים?
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• ״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״