סרגון צופה ירידה בהכנסות והעמקה של ההפסד ברבעון הרביעי
סרגון חברת סרגון נטוורקס (סימול: CRNT), הפעילה בשוק רשתות התמסורת האלחוטית, צופה כי הכנסות הרבעון הרביעי יהיו בקצה הנמוך של התחזיות, וההפסד הנקי יגדל אף הוא. על פי הודעת החברה, הכנסותיה של סרגון באזור אסיה-פאסיפיק חזרו לרמתן האופיינית, לאחר שההכנסות מאזור זה ברבעון השלישי היו גבוהות מהרגיל, ונרשמה ירידה רצופה בהכנסות בהודו. בהתאם לכך, החברה צופה כי ההכנסות יהיו בקצה הנמוך של התחזיות, בטווח של 70-75 מיליון דולר. כמו כן, בחברה מציינים כי תוצאות הרבעון הרביעי צפויות לכלול מספר פריטים חד-פעמיים, וביניהם הפרשה של 1.8-2.3 מיליון דולר על מלאי של מוצר ישן, והפרשה של 1.0-1.5 מיליון דולר הנובעת מקשיים פיננסים אליהם נקלע לקוח וותיק של החברה. הפרשות אלו, צפויות לדברי החברה, להגיד את ההפסד ברבעון הרביעי לטווח שבין 3.8-5.3 מיליון דולר במונחי Non-GAAP. בנוגע לשנת 2020 ואילך, בסרגון בונים על כך שהפריסה העולמית של הדור החמישי תתקדם כמתוכנן, אך עדיין צופים הכנסות נמוכות ברבעון הראשון של השנה. לדברי החברה, רק במחצית השניה של השנה צפוי להגיע גידול בהכנסות.
בנקים קרדיט מערכתמניות הבנקים המומלצות - ומי לא מומלצת?
האנליסטים של ברקליס ממליצים על שלושה מתוך ארבעת הבנקים הגדולים שהם מכסים: "פוטנציאל תשואה של עד 18%", מניית לאומי מועדפת וגם - מה התשואות הצפויות במניות ומה התחזית קדימה?
האנליסטים של ברקליס בהמלצת תשואת יתר למניית לאומי, הפועלים ודיסקונט לאחר עונת דוחות חזקה. התשואה הממוצעת להון עומד על ממוצע של 16.3% ברבעון, צמיחת האשראי דו-ספרתית ויחסי יעילות הבנקים ממשיכים להשתפר. מהם מחירי היעד והסיכונים?
האנליסטים טבי רוזנר וכריס ריימר משמרים את הדירוג החיובי על הסקטור ואת המלצת התשואת יתר על שלושה מתוך ארבעת הבנקים שהם מכסים: לאומי, הפועלים ודיסקונט. על מזרחי-טפחות נשמרת המלצת החזק.
"אנחנו ממשיכים לראות את הבנקים הישראליים כאטרקטיביים ורואים פוטנציאל להמשך עליית ערך", כותבים רוזנר וריימר, "עליית הערך מונעת על ידי תשואה להון גבוהה יותר ויחסי הוצאות-הכנסות נמוכים משמעותית, בהובלת צמיחת אשראי חד-ספרתית גבוהה ואיכות נכסים טובה".
רבעון חזק שעלה על התחזיות
עונת הדוחות לרבעון השלישי הסתיימה עם תוצאות שהכו את הציפיות. לפי ברקליס, הבנקים הציגו צמיחת אשראי מוצקה ותשואה על ההון שעלתה על האומדנים. ה-ROE הממוצע ברבעון עמד על 16.3%, גבוה ב-40 נקודות בסיס מהתחזית. צמיחת האשראי הסתכמה ב-3% רבעונית ו-11% שנתית, לעומת אומדן של 10%.
- איגוד הבנקים נגד המס המיוחד: טיוטת הדו"ח על הבנקים יצאה בחופזה ובלי עמדת בנק ישראל
- המס החדש על הבנקים - 9% על "רווח חריג"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח הנקי של הבנקים עלה ב-17% בממוצע בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. בנטרול רווח חד-פעמי שרשם בנק הפועלים מפשרה משפטית, העלייה עמדה על 12%. ההכנסות שאינן מריבית זינקו ב-35% בממוצע, כאשר כל ארבעת הבנקים הציגו גידול בסעיף זה.
הכשרת הישוב ומנורה בהסכם נוסף בהיקף 250 מיליון שקל והרחבת העסקה הקודמת
מנורה תשקיע עד 200 מיליון שקל בפרויקטי מגורים של הקבוצה; שישה פרויקטים, 1,336 יחידות דיור, והוספת שלב נוסף בעסקת קרית ים
הכשרת הישוב התחדשות עירונית הכשרת הישוב -3.44% מודיעה על מהלך אסטרטגי משמעותי נוסף עם מנורה מבטחים מנורה מב החז -1.7% : הסכם שיתוף פעולה חדש (“עסקת מנורה 2”), לצד הרחבה של העסקה הקיימת
(“עסקת מנורה 1”). היקף ההשקעה המצטבר במסגרת עסקת מנורה 2 עשוי להגיע עד 250 מיליון שקל, כאשר מנורה מבטחים פנסיה וגמל תשקיע עד 200 מיליון שקל, והכשרת הישוב, באמצעות חברת-הבת "הישוב החדש", תשקיע עד 50 מיליון שקל.
ההסכם קובע כי תוקם חברה משותפת בבעלות של 80% ל"הישוב החדש" ו-20% למנורה גמל, שתשמש כשותף מוגבל בשותפויות הייעודיות שאליהן יועברו זכויות והתחייבויות הפרויקטים. במסגרת ההסכם יושקעו שישה פרויקטי מגורים הכוללים יחד 1,336 יחידות דיור:
פרויקט הדרור ביבנה עם 244 יחידות דיור שבבעלות מלאה של הקבוצה; פרויקט גבריאלוב 144 ברחובות הכולל 156 יחידות דיור והחזקת 50%; פרויקט הרצל–ביאליק בראשון לציון עם 221 יחידות דיור והחזקת 55%; פרויקט ההסתדרות בחולון הכולל 408 יחידות דיור בבעלות מלאה; פרויקט בורוכוב בירושלים עם 190 יחידות דיור והחזקת 50%; ופרויקט עמק רפאים בירושלים עם 117 יחידות דיור והחזקת 50%.
מבנה ההשקעה שנקבע קובע כי מנורה גמל תעמיד עד 80% מההשקעות הנדרשות, בעוד שהכשרת הישוב תעמיד את יתרת 20%, כאשר בכל פרויקט תיעשה השקעה פרטנית בהתאם לצרכיו. כמו כן נקבע מפל תשלומים לחלוקת עודפים ורווחים, המשקף בשלב
זה חלוקה משוערת של כ-60% להכשרת הישוב וכ-40% למנורה, אך הדגש הוא כי בפועל שיעורים אלו עשויים להשתנות בהתאם לביצועי הפרויקטים.
- הכשרת הישוב מגייסת כ-100 מיליון שקל מהמוסדיים
- עופר נמרודי: "ה-NOI של הכשרת הישוב בישראל יגדל ב-50% ליותר מ-300 מיליון שקל בשנים הקרובות"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד עסקת מנורה 2, נחתמה גם תוספת להסכם הקיים עם מנורה (“עסקת מנורה 1”), במסגרתה מצטרף שלב ב' של פרויקט קרית ים – 210
יח"ד נוספות – אל שלב א' הקיים (268 יח"ד). ההרחבה נעשית ללא שינוי בתנאי העסקה המקוריים, כפי שתוארו בדוח התקופתי של 2024.
החברה מבהירה כי עסקת מנורה 1 ועסקת מנורה 2 הן נפרדות ובלתי תלויות, וכל אחת מהן תהליך עצמאי מבחינת השקעות, הליכים ותנאים מתלים.
