"רפורמת המס של טראמפ שווה שנקל למניה בגזית גלוב"

אתמול הצביע הסנאט בארה"ב על קבלתה של הרפורמה במס, כך שהמס המירבי יורד מרמה של 35% לרמה של 21%. שי ליפמן מוואליו בייס כותב היום כי לגזית גלוב הרפורמה שווה 2 שקלים למניה.ליפמן: "כשגזיתגלובמיזגה את אקוויטי 1 לתוך ריג'נסי (REG), היא רשמה הפרשה בשל הפרמיה על מניות אקוויטי1, נכון לדוחות הרבעון השלישי הפרשה זו עמדה על כ-900 מיליון שקל, בעת החלתה של הרפורמה במס (שייתכן כי תחול כבר ב-2018, במידה וטראמפ יחתום עליה עוד השבוע) תרד חבות המס שלגזיתגלובבכ-385 מיליון שקל, שיעברו ישירות לגידול בהון העצמי שלגזית. מכיוון שבמודל ה-NAVשלנו לחברה לקחנו את חברות המס במלואה, קבלת רפורמת המס והחלתה כבר ב- 2018 שוות ערך לעלייה של כ- 2 שקל לכל ע.נ. של גזית"."בנוסף, בתחילת החודש דיווחהגזיתברזיל על מימוש שלExtra Itaimמרכז מסחרי בסאן פאולו תמורת כ-380 מיליון שקל, מכירה זו תניב לחברה רווח לפני מס של כ-117 380 מיליון שקל (המחיר גבוהה בכ-150 380 מיליון שקל מעלות הנכס). ברגע הראשון יש הפתעה, מדועגזית ברזיל, חברה בצמיחה שבונה פורטפוליו מממשת. בבדיקה מול החברה עולה כי פוטנציאל השבחת הנכס הוא שינויי תב"ע שגזיתביצעה, כך שכיום ניתן לנצל בו זכויות בנייה למגורים ומשרדים, תחומים בהם לגזיתברזיל אין יתרון, סביר כי כדי לא לשלם כעת את המס מהרווחים על העסקה,גזיתברזיל תרכוש נכס אחר כדי ליהנות משחלוף המס".בוואליו בייס נותרים בהמלצת 'קנייה' למניית גזית גלוב במחיר יעד של 44 שקללמניה. מדובר על אפסייד של 22% על מחיר השוק הבוקר.