מניית סאני אחרי הדו"חות - בברק קפיטל מעלים את מחיר היעד
סאני תקשורת פרסמה השבוע את דו"חותיה לרבעון השני והציגה תוצאות שיא בהיקף המכירות אשר נבעו מהשקה מוצלחת בחודש מאי של מכשיר הדגל של סמסונג ה- Galaxy S8, השקה שנתמכה גם ע"י הפחתת מס הקניה על מכשירים סלולאריים. בברק קפיטל הוציאו היום עדכון המלצה למניה וכותבים כי בנוסף לגידול במכירות, סאני ממשיכה לשמור על שיעור רווחיות גולמית גבוה שמחלחל גם לשורת הרווח התפעולי. האנליסט אסף דהן שהחתום על עדכון ההמלצה כותב עוד כי הנפקת המניות שביצעה החברה במהלך הרבעון השני מאפשרת לסאני תקשורת לבנות תשתית מימונית טובה יותר שתתמוך בהמשך הגידול בפעילות. דהן מעדכן מעלה את מחיר היעד מ-2.95 שקלים ל-3.05 שקלים, אפסייד של 22% על מחיר המניה. מנייתסאני תקשורת -1.56% מתחילת השנה ועד אמצע חודש יוני מהלך עליות עצום של מעל 550% אבל מאז המניה מתקנת מטה והספיקה מאבד 25% לפני ההתאוששות של הימים האחרונים ברקע לפרסום הדו"חות. וכך מפרט דהן בהמלצה: - לגבי תוצאות הפעילות: "תוצאות הרבעון השני של סאני נתמכו בהשקה המוצלחת של מכשיר הדגל של סמסונג, החברה דיווחה על גידול של 85% בכמות המכשירים שנמכרו לעומת מכירות ה-7S. ההשקה המוצלחת נבעה, בין היתר, מהיכולת של החברה להציע את המכשיר במחיר אטרקטיבי אודות לביטול מס הקניה על טלפונים סלולאריים. סאני ממשיכה להציג שיעור רווחיות גולמית גבוה (כ-15%) גם ברבעון השני, שיעור שנתמך בייסוף השקל אך נובע בעיקר משיפור תנאי הסחר מול סמסונג לאור הפחתת מס הקניה כאמור. אנו מעריכים כי שיעור רווחיות גולמית של כ-14% הינו בר- קיימא". - שיפור בפרופיל פיננסי – "החברה גייסה בחודש יוני 2017 כ-90 מיליון שקלים בהנפקת מניות, מה שאפשר לחברה להגדיל את מסגרות האשראי מול הבנקים לכ- 340 מיליון שקלים (חלף 250 מיליון שקלים). הגידול בהון העצמי והשיפור בפרופיל הפיננסי מהווים תשתית ליכולת של החברה לתמוך בגידול בהיקף הפעילות בעתיד. נציין כי הפרופיל הפיננסי קודם להנפקה היווה חסם לגידול בפעילות. השיפור בגמישות הפיננסית והיכולת של החברה לממן רכישות מלאי במזומן, חלף אשראי ספקים, משפרים את המרווח הגולמי של החברה." - הון חוזר: "החברה רשמה השקעה ניכרת בהון החוזר ברבעון השני, מה שגרם לתזרים שלילי מפעילות בעיקר בשל הגידול בסעיף הלקוחות עקב הגידול המשמעותי בהיקף המכירות. במודל אנו מעריכים כי החברה תשמור על ממוצע ימי אשראי ללקוחות של כ-50 ימים ללא גידול נוסף ועל כן צפויה להציג תזרים חיובי מפעילות שוטפת במחצית השנייה של שנת 2017."
- 1.רועי 15/08/2017 13:16הגב לתגובה זושאלה למה האופציה לא עולה כשהמניה עולה כל יום אני רוצה להאמין שהיא עוד תדבר בגדול מחכה לתשובה תודה
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
מה יהיה מחר בבורסה? והאם יש סיבה לנפילה באלביט?
השבוע ידווחו הבנקים על תוצאות - מה צפוי שם? והאם הסנטימנט השלילי יימשך?
וול סטריט שברה שיאים בסוף השבוע (להרחבה: הנאסד״ק עלה ב-1%; אפל קפצה ב-4%, ג׳ייפרוג זינקה ב-12%), אבל, הישראליות בוול סטריט דווקא ספגו ירידה. המניות הדואליות חוזרות עם פער שלילי של 0.35%.
אלביט מערכות -1.39% צפויה לרדת מעל 5%. מדינות העולם נגד הרחבת המלחמה בעזה, זו כבר לא רק צרפת ועד בודדות, יש לחץ כבד מאוד - עולמי על ישראל שלא להרחיב את המלחמה. גרמניה בסוג של אמברגו נשק על ישראל, טראמפ צורח על נתניהו בטלפון ונראה שהסנטימנט כלפינו משתנה במהרה.
המשקיעים חוששים מכמה אתגרים - ראשית, התדמית שלנו בחו"ל וההשפעה על הצרכנים והלקוחות בעולם. זה כבר קורה, וזה יכול להתרחב. שנית, אמברגו של מדינות עלינו - אם אמברגו במכירה אל ישראל וגם בקנייה מאיתנו. זה נזק כלכלי ברור. החשש הוא שאחרי שמדינות החליטו שלא למכור נשק מסוים לישראל (בעיקר כזה שיכול לשמש בעזה), הם גם יתייחסו אחרת לתעשייה הביטחונית שלנו, לרבות אלביט. נזכיר שזו היתה הסיבה שאלביט בתחילת המלחמה נפלה למחיר מפתה של 140 דולר, מאז היא עלתה ביותר מפי 3.
ואולי זה מימוש אחרי הזינוקים המשמעותיים במניה, כי אלביט כבר יקרה משמעותית ביחס לקבוצת ההשוואה שלה. נכון, יש לה את הלייזר ויש לה מנועי צמיחה מאוד מעניינים, ועדיין, במכפיל רווח של 30-35 לשנה הבאה כשהמתחרות ב-15, זה יקר.
- סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המשקיעים גם חוששים מהשפעה של הרחבת הלחימה על נתוני המאקרו. מלחמה עצימה יותר תידרש גיוס מילואים שמוערך בכ-250 אלף איש, תפגע בצמיחה במשך, תדחה את הפחתת הריבית. מלחמה לא טובה לכלכלה, במיוחד מלחמה מתמשכת.
