באופנהיימר מתייחסים לתוצאות הניסוי שהציגה טבע ומסמנים את הצעדים הנדרשים להשבת אמון המשקיעים

ענקית התרופות הישראלית טבע -1.3% פרסמה אתמול תוצאות חיוביות מהניסוי שלב III בתרופת ה-'remanezumab' שנועדה למנוע מיגרנות כרוניות,. הניסוי הצביע על השגת כל היעדים העיקריים והמשניים בקרב קבוצת הנבדקים שטופלה בתרופה בהשוואה לקבוצת הבקרה.

בעקבות התוצאות הודיעה ענקית הגנריקה כי תגיש בהמשך השנה בקשה לקבלת רישיון לתרופה ביולוגית ממנהל המזון והתרופות האמריקאני (FDA), כאשר השוק לטיפול במיגרנה מוערך כיום במיליארדי דולרים עם פוטנציאל לצמיחה משמעותית בשנים הבאות. 

בוול סטריט תוצאות הניסוי שפרסמה טבע התקבלו באדישות. מניית טבע סגרה אתמול בעלייה מינורית של 0.15% ונשארה צמודה לשפל של מעל 13 שנה. באופנהיימר מתייחסים היום להתפתחות וכותבים כך: "אנו חושבים כי התוצאות החיוביות בניסוי מהוות חדשות חיוביות לטבע ולחטיבה האתית שלה, שמתמודדת עם הסיכון של כניסת גרסה גנרית לקופקסון 40 מ"ג. למרות התוצאות החיוביות, אנו מעריכים כי טבע צריכה לבצע צעדים נוספים על מנת לזכות מחדש באמון המשקיעים. הקטליזטורים האפשריים למניית החברה בטווח הקצר הם מינוי מנכ"ל חדש, מכירת נכסים שאינם חלק מפעילות הליבה והחלטת ה-FDA לגרסה הגנרית של Mylan לקופקסון 40 מ"ג". 

באופנהיימר ממשיכים להמליץ על מניית טבע ב'תשואת יתר' במחיר יעד של 41 דולר, אפסייד של 47% על מחיר הסגירה. 

עוד נכתב בעדכון שהוציאו באופנהיימר כי "טבע צופה כי תגיש בקשת BLA על ה- remanezumab עד לסוף השנה והיא, ביחד עם Eli Lilly, צפויה להגיע לשוק אחרי Amgen שהגישה לאחרונה את בקשת ה-BLA לתרופה למיגרנה שלה. בהשוואה לתוצאות ניסוי שלב 3 של טבע לניסוי דומה בתרופה 'galcanezumab' של Eli Lilly, שתי החברות הציגו ירידה דומה במספר ימי המיגרנה החודשיים בקרב מטופלים שסבלו ממיגרנה כרונית (ירידה של כיומיים), אך טבע עשויה ליהנות מיתרון בשל היעילות הגבוהה במינון הרבעוני, לעומת התרופה של Eli Lilly שניתנת במינון חודשי".

• אחרי הדוחות: באופנהיימר רואים אפסייד של 33% במניית אנבידיה
• אופנהיימר: קמטק ממשיכה לצמוח בשוק ה-AI עם פוטנציאל במוצרים החדשים

"הערכות הקונצנזוס בשוק הן כי טבע תשיג מכירות של 1.7 מיליארד דולר בתרופה remanezumab (למניעת מיגרנה כרונית ואפיזודית) עד לשנת 2025. ההערכות שלנו הן מתונות יותר – מכירות של 425 מיליון דולר עד ל-2022, לעומת הערכות הקונצזנוס למכירות של 985 מיליון דולר. טבע הודיעה כי בעוד מספר שבועות תדווח על תוצאות ניסוי שלב 3 ב- remanezumab למניעת מיגרנה אפיזודית, שמוגדרת כמיגרנה שמופיעה בפחות מ-15 ימים בחודש. שוק המיגרנה האפיזודית הוא שוק גדול יותר משוק המיגרנה הכרונית (כ-90% מהסובלים ממיגרנה מוגדרים כסובלים ממיגרנה אפיזודית) ואנו מעריכים כי בהתחשב בתוצאות החיוביות בניסוי למניעת מיגרנה כרונית, לטבע יש סיכוי טוב להצליח גם בניסוי שלב 3 למיגרנה אפיזודית". 

מניית טבע יורדת בשעה זו ב-1.7% במסחר בת"א לאחר שחזרה עם פער ארביטראז' שלילי של כמעט 3% מארה"ב. מאז פרסום הדו"חות לרבעון הראשון השנה, שפורסמו ב-11 למאי, איבדה טבע מעל 10% ונסחרת בשפל של מעל לעשור ולפי שווי שוק של כ-101 מיליארד שקל, נמוך מהחוב העצום אותו סוחבת החברה.

תנועת מניית טבע ב-12 החודשים האחרונים:   

• הרשות לני"ע הגישה כתב טענות נגד סמנכ"ל הכספים של עמיר שיווק
• מניית שמיים בשמיים, מזנקת ב-75%; מה מנכ"ל החברה אומר על זה?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"