לידר בסיקור ראשוני עם אפסייד של 38% לפריים אנרג'י; המניה מזנקת

פריים אנרג'י פריים אנרג'י 12.47%   מזנקת בכ-8.5% לרמה של כ-35 שקל, לאחר שבבית ההשקעות לידר התחילו לסקר את החברה עם המלצת קנייה ועם מחיר יעד של 45 שקל, המשקף אפסייד של כ-40% ביחס למחיר שבו נסחרה טרם פרסום הסקירה. התגובה החיובית בשוק מגיעה על רקע הערכת האנליסטים כי החברה נמצאת בפתחו של שלב חדש, שבו הפעילות שפותחה בשנים האחרונות מתחילה לבוא לידי ביטוי בדוחות.

בלידר מתארים את פריים כחברה שעוברת ממצב של השקעות ופיתוח למצב של הפקה ותזרים. אחרי תקופה ממושכת שבה עיקר המשאבים הופנו לייזום, רכישות והקמות, חלק משמעותי מהפרויקטים צפוי להתחבר לרשת כבר בטווח הקרוב. "להערכתנו, החברה נמצאת לקראת קפיצת מדרגה בפעילותה", כותב האנליסט גלעד בן צבי, ומוסיף כי "בשנים הקרובות צפוי גידול חד בתוצאות הפעילות, עם תחילת תרומתם של פרויקטים בהקמה ובשלבי מוכנות לחיבור".

הבסיס להערכה הזו הוא צבר הפרויקטים הרחב שנבנה בחברה בשנים האחרונות. פריים הרחיבה את פעילותה באופן משמעותי, בין היתר באמצעות המיזוג עם להב אנרגיה ירוקה ורכישת נכסים מניבים, מהלכים שהגדילו את ההספק המותקן ואת היקף הפרויקטים העתידיים. לפי לידר, השילוב בין נכסים שכבר מניבים לבין פרויקטים בשלבי הקמה ופיתוח מתקדם מייצר "נראות הולכת ומשתפרת לתזרימים עתידיים", ומחזק את היכולת של החברה להציג צמיחה עקבית בשנים הקרובות.

התפתחות צבר הנכסים של החברה בשנה האחרונה - סקירת לידר

• קרוב למיליארד שקל: פריים אנרג'י ודלק נכסים יקימו את מערך האגירה הפרטי הגדול בישראל
• פועלים ומזרחי יעמידו לפריים אנרג'י אשראי של 1.56 מיליארד שקל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

במקביל, סביבת הפעילות עצמה תומכת במגמה. בלידר מצביעים על עלייה בביקושים לחשמל, בין היתר על רקע התפתחות תחום חוות השרתים והבינה המלאכותית, מגמה שמורגשת גם בישראל. "ההתפתחויות האחרונות בתחום חוות השרתים וה-AI מובילות לגידול ברמות הביקוש בשוקי החשמל", מציינים בבית ההשקעות, ומוסיפים כי התחזיות המעודכנות כבר מצביעות על קצב גידול גבוה יותר מההערכות הרשמיות. לצד זאת, המשך קידום האנרגיות המתחדשות על ידי הרגולטור תומך בהרחבת היקפי הייצור ומייצר בסיס פעילות יציב יחסית לחברות בענף.

עיקר הפעילות של פריים נותר בשוק המקומי, שמספק עוגן מבחינת ביקושים ורגולציה, אך בלידר מדגישים גם את פוטנציאל ההתרחבות מחוץ לישראל. בפרט מציינים שם את האפשרות להרחבת הפעילות בגרמניה, שלדבריהם אינה מגולמת בשלב זה בתמחור. המשמעות היא כי מעבר לתרחיש הבסיס, קיימים מנועי צמיחה נוספים שעשויים לתמוך בשווי החברה בטווח הבינוני-ארוך.

• סמנכ״ל פתאל: "מייצרים מזומנים בקצב גבוה; הפיזור מאפשר לנו להתמודד עם כל מצב"
• 10 מיליון דולר: איגל-נקסט נכנסת כמשקיעה בעין שלישית ומקימה מיזם בארה"ב
• תוכן שיווקי גידור בנאמנות: הראל Multi-Strategy (4D) מובילה את הטבלה
• ת״א ביטוח זינק 7%, ת״א תשתיות הוסיף כ-3%; השקל התחזק ל-3.06

בסוגיית התמחור, בלידר מדגישים כי למרות העליות החדות במניה בתקופה האחרונה, היא עדיין נסחרת במכפילים נמוכים יחסית לענף, במיוחד בהסתכלות קדימה. הפער הזה, יחד עם הצפי לשיפור בתוצאות, עומד בבסיס ההמלצה. "התמחור הנוכחי של החברה אינו מגלם את מלוא הפוטנציאל הגלום בקצב ההבשלה הצפוי של הפעילות", נכתב בסקירה.