תעשיית השבבים היא מהתעשיות החשובות בעולם - כל מכשיר שיש בו איזשהו אלמנט טכנולוגי מכיל שבבים, מה שהופך את החלקים הזעירים הללו לאבני היסוד של כל מכשיר טכנולוגי. תעשיית השבבים מתקשה להתאושש עוד מתקופת הקורונה בה היא ספגה פגיעה קשה, בעיקר בגלל הבעיות בשרשרת האספקה, ובזמן האחרון היו סיבות לאופטימיות, אבל כנראה שהסקטור עוד רחוק מלחזור לעצמו.

שבב זעיר - מרכיב קריטי לכל מכשיר טכנולוגי, קרדיט: Unsplash

החברה הענקית ביותר בתחום היא ללא ספק TSMC הטאיוונית, שהשבבים שלה נמצאים כמעט בכל טלפון סלולרי בעולם. החברה הטאיוונית הציגה דוחות טובים בהם היא עקפה את צפי האנליסטים - ההכנסות צנחו ב-11% לעומת הרבעון המקביל, בהתאם לצפי האנליסטים, אבל היא עקפה בגדול בסעיף הרווח הנקי שהסתכם ב-6.51 מיליארד דולר לעומת הצפי ל-5.9 מיליארד דולר. בנוסף, החברה צופה שההכנסות ברבעון הרביעי יסתכמו בין 18.8-19.6 מיליארד דולר.

אבל נראה שבשבוע האחרון דווקא מגיע גל של הודעות שליליות - חברת השבבים ON  ON SEMICONDUCTOR CORPORATION   דיווחה על תוצאותיה לרבעון השלישי ועדכנה בתחזית שהיא צופה שההכנסות ברבעון הרביעי יהיו נמוכות ב-10% מהרבעון השלישי - מה ששלח את המניה שלה לנפילה של 25%. יום לאחר מכן, חברת השבבים לטיס  LATTICE SEMICONDUCTOR CP גם כן דיווחה שהיא צופה ירידה בהכנסות ברבעון האחרון של השנה והמניה שלה נפלה ב-17%. מנכ"ל לטיס, ג'יימס אנדרסון ציין שהירידות בביקושים שהתחילו באסיה הלכו והתפשטו גם לאירופה ברבעון השלישי. 

• ארה״ב שוללת את הפטור של TSMC למשלוחי ציוד לסין
• TSMC קיבלה פטור מהמכסים והמנייה שוברת שיאים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אלה אולי שתי חברות קטנות יחסית, כמו גם סיליקון לאבס  SILICON LABORATORIES INC  שנתנה את אחת התחזיות הקודרות כשאמרה שהיא צופה שההכנסות ברבעון הרביעי יחתכו בחצי לעומת הרבעון השלישי, אבל אז גם ענקיות השבבים טקסס אינסטרומנטס  TEXAS INSTRUMENTS ו-AMD  ADVANCED MICRO DEVICES דיווחו וציינו בתחזית שגם הן צופות ירידה ברבעון הרביעי.

על כל זה תוסיפו את ההגבלות של ממשל ביידן על פעילותן של חברות השבבים האמריקאיות בסין ותראו שלתעשיית השבבים מצפה תקופה לא קלה. הוול סטריט ג'ורנל דיווח שבעקבות ההגבלות החדשות של ממשל ארה"ב, אנבידיה  NVIDIA COR עלולה להפסיד הזמנות בשווי 5 מיליארד דולר מהשוק הסיני.

אנבידיה צפויה לדווח ב-21.11 ותחזית שלה כנראה תקבע סופית האם תעשיית השבבים בהתאוששות או שהיא עדיין בבוץ. יתכן ובדוחות הקרובים שלה, לאחר שהמשקיעים כבר התרגלו לכך שאנבידיה מעלה תחזיות, נראה תחזית חלשה יותר להמשך. הרבעון הקרוב, בין נובמבר לינואר, עשוי להיות מושפע באופן מיידי מכללי היצוא שפוגעים במשלוחים המתוכננים לשנה הבאה כולה. לפי אנבידיה, החברה כבר סיימה לספק הזמנות של שבבים מתקדמים לסין השנה ומטרתה הייתה להתחיל להוציא הזמנות רבות ל-2024 לפני שהכללים החדשים ייכנסו לתוקף. עם זאת, הממשלה התערבה והכניסה את הגבלות הייצוא לתוקף באופן מיידי, מה שהעלה סימני שאלה בנוגע להזמנות הגדולות שביצעו עליבאבא ובאידו. 

• הפד הוריד ריבית והשווקים מזנקים – אילו אתגרים מחכים בהמשך
• טראמפ פנה לבית המשפט העליון כדי לפטר את ליסה קוק
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום

מי שדווקא כן ציין שלתעשיית השבבים יש עוד דרך ארוכה עד שתתאושש הוא הבנק האמריקני ג'יי פי מורגן - לפני חודשיים כתב הבנק האמריקני על חברת TSMC, שנתפסת כברומטר של תעשיית השבבים, שיש לה עוד דרך ארוכה עד שתחזור לעצמה: "אנחנו צופים המשך ירידה בהכנסות של TSMC גם ב-2024 בגלל ביקושים נמוכים". אחד הגורמים העיקריים שגורם לירידה בביקוש לשבבי TSMC לפי ג'יי פי מורגן הוא העובדה שלרוב הלקוחות העיקריים שלה - חברות מחשוב, מכשירים ניידים ושרתים - עדיין יש המון מלאי וביקושים נמוכים למוצרים שלהן. "יש סימנים חזקים המעידים שהחזרה של שוק המוליכים למחצה לא הולכת להיות חזקה או מהירה" נכתב בדו"ח שפרסם הבנק.