סטארווד וקרנות ריט נוספות מצטרפות לבלקסטון ומגבילות את משיכות המשקיעים
הרצון של המשקיעים לפדות מניות מתפשט במהירות על פני קרנות השקעות נדל"ן שאינן נסחרות בארה"ב, כאשר יותר חברות ריט נוקטות בצעדים להשעות או להגביל פדיונות ככל שהחששות הכלכליים גדלים. לפחות שלוש קרנות ריט נוספות חשפו מהלכים להגבלת פיזור המזומנים באמצעות רכישה חוזרת של מניות מאז שהתפרסמה בסוף השבוע שעבר החדשות שבלקסטון BLACKSTONE GROUP LP נקטה צעד כזה. ונראה שהמאמצים של קרנות הריט להחזיק במזומן גם מצמצמים את היקפי רכישת הנכסים.
בין האחרונים שהגבילו רכישות חוזרות של מניות נמצאת סטארווד STARWOOD PROPERTY TR עם שווי נכסי נקי של כ-26.2 מיליארד דולר. קרן סטארווד היא אחת הבעלים הגדולים ביותר של נכסים רב משפחתיים בארצות הברית, עם אחזקות נרחבות באירופה. הקרן דיווחה למשקיעים כי היא מילאה 63% מהבקשות לפדיון המשקיעים בנובמבר לאחר שבקשות הרכישה החוזרת חרגו ממגבלת 2%, והגיעו ל-3.2% מהשווי הנכסי הנקי שלה. קרנות ריט נוספות חושפות בקשות לפדות מניות בהן GTJ REIT, והרטמן vREIT XXI, כך עולה ממסמכי הרשות לניירות ערך והבורסה.
הרטמן vREIT XXI דיווחה על השעיית תוכנית פדיון המניות שלה "כדי להילחם בהשפעה של עליית עלויות הריבית, האינפלציה, אי הוודאות במיתון על תזרים המזומנים החופשי". הקרן הוסיפה כי היא תמשיך לשקול את הנזילות הזמינה לבעלי המניות בעתיד, בעוד ש-GTJ דיווחה על פדיון של מיליון דולר במניות אך קיבלה בקשות החורגות מהמגבלה של 2 מיליון דולר בשנה. כתוצאה מכך, GJT לא הצליחה לרכוש את כל המניות שהמשקיעים הציגו לפדיון.
היכולת לפדות מניות על בסיס חודשי היא אחת הסיבות לכך שמשקיעים נמשכים למה שנקרא NAV REITs כגון אלו המנוהלים על ידי בלקסטון וסטארווד, אמר קווין גאנון, יו"ר ומנכ"ל חברת בנקאות ההשקעות רוברט א. סטנגר ושות'. "משקיעים ב-NAV REIT מתוחכמים יותר מהמשקיעים המוקדמים יותר בקרנות הריט הרגילות והם מקצים מסוג השקעות אחד לאחר בהתאם לתנאי השוק", אמר גאנון. "בנוסף, ל-NAV REIT יש רמות גבוהות יותר של נזילות בהשוואה לקרנות הריט הרגילות, ומציעות 2% לחודש, 5% לרבעון. רמת הנזילות הזו טובה עבור אותם משקיעים שרוצים להקצות לנכסים או להשקעות אחרות, אך מגינה על המשקיעים הנותרים מפני חיסול פתאומי".
- בלקסטון ובלקרוק מתחרות על ה-AI הסעודי
- השקעה בתשתיות - תשואה של 19% לקרן של בלאקסטון; גם משקיעים פרטיים יכולים להשקיע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההחלטה של משקיעים נוספים לפדות כמה מניות ריט שאינן נסחרות מראה שהם מתנהגים בצורה רציונלית, אמר כריסטופר לוקאס, מנכ"ל ואנליסט ריט מוביל של Capital One Securities. "כאשר משקיעים מקבלים את הצהרות ההשקעה השונות שלהם ומסתכלים על הביצועים של כל השקעה נזילה, מה שהם יראו זה ביצועים גרועים עם רמה גבוהה של מתאם", אמר לוקאס. "חוץ מההשקעה הלא נסחרת - שכתוצאה מביצועי המניות והאג"ח הירודים, הפכה כעת לחלק גדול בהרבה מהתיק הכולל שלהם. הגיוני למשקיעים להתאזן מחדש - מה שבא על חשבון הצורך לפדות מניות בהשקעה הבלתי נזילה שלהם".
בלקסטון וסטארווד משכו סכומי כסף עצומים השנה, כאשר בלקסטון גייסה 15.8 מיליארד דולר בתשעת החודשים הראשונים באמצעות הנפקת מניות רגילות, עלייה קלה לעומת 15.2 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד, על פי הדוח הרבעוני האחרון שלה. עם זאת, קצב גיוס הכספים החל להאט ברבעון השלישי. הוא ירד מכ-6 מיליארד דולר בממוצע לרבעון במחצית הראשונה של 2022 ל-3 מיליארד דולר ברבעון השלישי.
סטארווד גייסה 4.2 מיליארד דולר בתשעת החודשים הראשונים בהשוואה ל-3.6 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד. גם קצב גיוס הכספים שלה ירד ברבעון השלישי מממוצע של כ-1.55 מיליארד דולר לרבעון במחצית הראשונה למיליארד דולר ברבעון השלישי.
B2 (X)10 הצבאות העשירים בעולם ואיפה ממוקם צה"ל?
מדינות העולם מגדילות את ההוצאות הביטחוניות לאור ריבוי המלחמות והמתחים, אז מיהם הצבאות העשירים בעולם - יש הפתעות
הוצאות הביטחון הן חלק משמעותי מתקציבים של מדינות וזה יילך ויגדל. מדינות נאט"ו יכפילו את תקציבי הביטחון שלהם ב-3-4 שנים, כשבמקביל קיימים חששות מהתלקחויות ועימותים גדלים. אנחנו אחרי סיום מלחמה ממושכת עם הישגים משמעותיים בכל הזירות. צה"ל הוכיח את עצמו במלחמה כשהוא גם הצבא הראשון שהתמודד בהצלחה עם איומי טילים, כטב"מים ורחפנים בהיקף גדול וממספר זירות. אין ספק שהכוח, מעמד והחוזקה של צה"ל מבין צבאות העולם עלה משמעותית, אבל כשבוחנים את החוזק לפי היקף ההשקעה הכספית, ישראל לא בטופ.
הוצאות הביטחון בישראל מוערכות בכ-45 מיליארד דולר. ישנם דירוגים הממקמים את צה"ל במקום ה-12 ויש אפילו הממקמים אותו במקום 17. כנראה שמבחינת יכולות אנחנו בעשירייה המובילה
המחקרים והבדיקות על היקפי תקציבי הביטחון בעולם מציגים עלייה של 9% בהוצאות הביטחון בשנה שעברה לכ-2.72 טריליון דולר, כשהשנה זה צפוי להגיע ל-3 טריליון דולר. העלייה בתקציבי הביטחון היא התלולה ביותר מאז סוף המלחמה הקרה, ומיוחסת למתח הגובר באירופה, במזרח אסיה, במזרח התיכון ובמקומות נוספים בעולם. הנה עשרת הצבאות העשירים ביותר.
1 # ארצות הברית
תקציב ביטחון: 997 מיליארד
דולר (2024)
אחוז מהתמ"ג: 3.4%
כוח אדם משוער: כ-2.1 מיליון כולל מילואים (1.33 מיליון פעילים)
- ארה"ב פורסת מערכת THAAD בישראל - איך השווקים יגיבו?
- לוקהיד מרטין עקפה את הציפיות ועדכנה תחזיות - המניה עולה ב-3%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ארצות הברית ממשיכה להוביל את העולם וחלק מזה הוא בזכות הצבא החזק שלה. היא משקיעה יותר מכל מדינה אחרת, היא מפתחת יותר מכל מדינה אחרת והיא מתכננת עכשיו "כיפת זהב" - סוג של "כיפת ברזל". שלנו, רק הרבה יותר גדולה-רחבה ועם הרבה יותר כלים.
סאנה טאקאיצ’י יפן (קרדיט רשתות חברתיות)המניות ביפן בשיא - ראשת הממשלה סנאֶה טאקאיצ'י מניעה עלייה חדה בשווקים
מאז שטאקאיצ'י החליפה את שיגרו אישיבה, נרשמה עלייה של כ-15% במדד הניקיי 225
סאנה טאקאיצ’י עלייתה המהירה של סנאֶה טאקאיצ'י לראשות ממשלת יפן הובילה לגל השקעות חיובי במיוחד בשווקים הפיננסיים של המדינה. המשקיעים מגיבים באופטימיות להצהרותיה ולכוונות המדיניות שלה, הבורסה בטוקיו מזנקת לשיאים חדשים, בעוד היין נחלש ואגרות החוב הממשלתיות ארוכות הטווח נמכרות בהיקפים גדולים.
מאז שטאקאיצ'י החליפה את שיגרו אישיבה, נרשמה עלייה של כ-15% במדד הניקיי 225, שעקף משמעותית את מדד ה-S&P 500 האמריקאי בתקופה זו. טאקאיצ'י הבטיחה להרחיב את ההשקעות הציבוריות בתחומי הביטחון, הסייבר, הטכנולוגיה והאנרגיה הגרעינית – התחייבויות שהתקבלו בברכה בקרב המשקיעים, ובעקבותיהן זינקו מניות רבות בקטגוריות אלה בלמעלה מ-10%.
שוק האג"ח מגיב אף הוא לשינוי: תשואות האג"ח הממשלתיות היפניות לטווח ארוך עלו לרמות שלא נראו זה שנים, כתוצאה מחששות מגידול בגירעון התקציבי ובכמות ההנפקות. היין היפני נחלש לשפל של שמונה חודשים מול הדולר האמריקאי, בשל ציפיות למדיניות פיסקלית מרחיבה מצד הממשלה החדשה, ולצידה המשך מדיניות מוניטרית מקלה של הבנק המרכזי.
במרכז תשומת הלב נמצאת גם הברית הפוליטית החדשה בין מפלגת השלטון לליברלים-דמוקרטים (LDP) למפלגת החדשנות של יפן (אִישִין), שנוצרה לאחר פירוק שותפות של 26 שנה עם מפלגת קוֹמֵייטוֹ השמרנית. ההסכם הפוליטי החדש צפוי להקל על הממשלה להרחיב את תקציב הביטחון – מהלך שבעבר נתקל בהתנגדות מצד השותפה הקודמת.
בין הסקטורים הבולטים בראלי האחרון ניתן למנות את תעשיית הביטחון, בראשות מיצובישי תעשיות כבדות, שזינקה על רקע ההבנה שהמגבלות התקציביות לשעבר הוסרו. גם תחום האנרגיה הגרעינית נהנה מפריחה מחודשת עם עליות בשווי מניות טוקיו אלקטריק פאואר.
