המלחמה לא משפיעה (בינתיים) על שוק השבבים - המקרה של TSMC
האנליסטים מעריכים כי המתיחות האזורית לא צפויה לפגוע בפעילות יצרנית השבבים הגדולה בעולם; לחברה מרווחי רווח גבוהים שמאפשרים לספוג עלויות אנרגיה; חלק מההתייקרויות ניתן לגלגל ללקוחות כמו אפל ואנבידיה; גם בתרחיש של לחץ על מערכת החשמל בטייוואן היא צפויה לקבל
עדיפות באספקה
TSMC העימות במזרח התיכון מעלה חשש לעלייה במחירי האנרגיה וללחץ על שרשראות אספקה עולמיות, אך לפי סקירה של בנק ההשקעות ברנשטיין ההשפעה על יצרנית השבבים הטייוואנית TSMC Taiwan Semiconductor . 2.65% צפויה להיות מוגבלת. האנליסטים מציינים כי פעילות החברה לא נפגעה עד כה, לאחר פגישה עם בכיר בחברה.
ל-TSMC יש מרווחי רווח גבוהים יחסית בהשוואה לחברות תעשייה רבות, מה שמאפשר לה להתמודד עם עלויות נוספות גם אם מחירי האנרגיה יעלו. בנוסף, לחברה יש יכולת להעביר חלק מההתייקרויות ללקוחותיה, בהם ענקיות טכנולוגיה שתלויות ביכולות הייצור שלה. הביקוש לשבבים מתקדמים ממשיך להיות גבוה, בעיקר בתחומי הבינה המלאכותית, מרכזי הנתונים והמחשוב עתיר הביצועים, ולכן כוח התמחור של החברה נשאר חזק יחסית גם בתקופות של עלייה בעלויות.
TSMC נחשבת לחברה קריטית לא רק לתעשיית השבבים אלא גם לכלכלה הטייוואנית מאחר שהיא מייצרת חלק גדול מהשבבים המתקדמים בעולם, ואחראית לרוב הייצור של שבבים בטכנולוגיות המתקדמות ביותר המשמשות חברות כמו אנבידיה, אפל וקוואלקום. המשקל שלה בתעשייה העולמית הופך כל שיבוש בפעילותה לנושא בעל השלכות רחבות על תעשיית הטכנולוגיה הגלובלית.
ייצור שבבים מתקדם הוא תהליך עתיר אנרגיה, והחברה כבר צורכת כיום סביב 8% מצריכת החשמל הכוללת של טאיוואן, שיעור שעשוי לגדול משמעותית בשנים הקרובות עם הרחבת כושר הייצור והמעבר לטכנולוגיות מתקדמות יותר. הערכות בתעשייה מצביעות על כך שהצריכה עשויה להגיע עד קרוב לרבע מצריכת החשמל במדינה עד סוף העשור אם קצב ההתרחבות יימשך.
- TSMC: רווחי הרבעון הרביעי קפצו 35% על גב הביקוש לשבבי בינה מלאכותית
- לקראת דוחות TSMC: האם הביקוש ל-AI ימשיך להצדיק השקעות עתק?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על הרקע הזה בברנשטיין מציינים כי גם בתרחיש שבו אספקת האנרגיה בטייוואן תהפוך למורכבת יותר, TSMC צפויה לקבל עדיפות בגישה לחשמל בשל חשיבותה לכלכלה המקומית ולמעמדה המרכזי בשרשרת האספקה של תעשיית הטכנולוגיה העולמית.
במקביל החברה פועלת בשנים האחרונות לחזק את עמידות שרשרת האספקה שלה כאשר לפי האנליסטים, TSMC הרחיבה את מקורות האספקה לחומרים חיוניים המשמשים בתהליך הייצור, בהם גזים וכימיקלים תעשייתיים המשמשים בשלבי הליתוגרפיה והעיבוד של השבבים. המהלך נועד לצמצם תלות בספקים בודדים ולהקטין את הסיכון לשיבושים בייצור במקרה של מתיחות גיאופוליטית או בעיות לוגיסטיות.
במקביל החברה פועלת גם להתייעלות אנרגטית במפעלי הייצור שלה, בין היתר דרך שדרוג ציוד ותהליכי ייצור מתקדמים. זאת משום שהמעבר לטכנולוגיות ייצור קטנות יותר, כמו שבבים של 3 ו-2 ננומטר, דורש שימוש במערכות ליתוגרפיה מתקדמות וצורך יותר אנרגיה לכל פרוסת סיליקון. לכן היכולת לשמור על יציבות אנרגטית ועל שרשרת אספקה יציבה הפכה לחלק מרכזי מהניהול התפעולי של יצרנית השבבים הגדולה בעולם.
