"הכלכלה האמריקאית - עד כה טובה, הפד חייב להישאר עצמאי"

ג’יימי דיימון, מנכ"ל הבנק הגדול בארצות הברית ג'יי.פי מורגן צ’ייס, הגיע ביקור מפתיע בקפיטול היל, שם נפגש עם קבוצת סנאטורים רפובליקנים ודן עמם בצמיחה הכלכלית ובמדיניות הפדרל ריזרב.

דיימון, אחד הקולות המשפיעים ביותר בוול סטריט ובמערכת הבנקאות האמריקאית, אמר לכתבים לאחר הפגישה כי אינו מודאג בנוגע לעצמאות הפד. לדבריו, “הפד צריך להיות עצמאי. שמעתי גם את הנשיא טראמפ אומר שהפד צריך להיות עצמאי, ולכן איני מודאג מכך”. דבריו נאמרו על רקע ביקורת מתמשכת מצד הנשיא טראמפ כלפי יו"ר הפד וצוותו, ובזמן שבו רגישות השווקים לנושאי מדיניות מוניטרית נמצאת בשיא.

בנוסף, דיימון תיאר את מצב הכלכלה האמריקאית כ”עד כה,  טוב”. לדבריו, "ישנם סימנים להאטה, אך התמונה הכוללת עדיין יציבה, אך צריך לפעול כדי שתישאר כך". מנהיג הרוב בסנאט, ג’ון טון, אמר לאחר הפגישה כי תמיד חשוב לקבל את הערכתו של דיימון לגבי התמונה המאקרו־כלכלית: “זה מוסיף נקודת מבט מהשטח של המערכת הפיננסית”.

עם זאת, ברקע הנתונים הכלכליים שהתפרסמו השבוע מצביעים על חולשה מתמשכת. התחלות הבנייה ירדו לרמה הנמוכה מאז מאי, על רקע עודפי מלאי בשוק הדיור שמאט את קצב העבודה של הקבלנים. בנוסף, סנטימנט הצרכנים ירד בספטמבר לשפל מאז מאי, בעוד הציפיות לאינפלציה לטווח ארוך טיפסו חודש שני ברציפות. המשמעות היא שהציבור האמריקאי פחות אופטימי, בעיקר בשל חששות לגבי שוק העבודה והמשך העליות במחירים.

• טראמפ תובע את ג׳יי פי מורגן וג׳יימי דיימון ב־5 מיליארד דולר
• דיימון: חקירת פאוול מערערת את עצמאות הפד ועלולה להוביל לעליית הריבית
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

דיימון התייחס גם לסוגיה רגישה נוספת, קשרי עבר של ג’יי.פי מורגן עם הפיננסייר המורשע ג’פרי אפשטיין. לדבריו, החברה “מצרה על כל קשר שהיה בעבר” ותשתף פעולה עם כל דרישה של הקונגרס בנושא.

שאלות ותשובות: מה חשוב להבין מהמפגש של דיימון עם הסנאטורים

למה הביקור הזה חשוב?
דיימון נחשב לאחד הקולות המשפיעים ביותר בוול סטריט, ומסריו מתקבלים ברצינות רבה הן בממשל והן בשווקים. עצם העובדה שהגיע לפגישה עם סנאטורים רפובליקנים ערב החלטת ריבית מצביעה על חשיבות ההקשר הפוליטי.

מה הוא אמר על הכלכלה האמריקאית?
דיימון הגדיר את מצב הכלכלה כ”עד כה – טוב”. כלומר, הוא רואה האטה מסוימת, אך עדיין לא מיתון. הערכה זו חשובה על רקע נתוני המאקרו האחרונים שמצביעים על חולשה בשוק הדיור וירידה באמון הצרכנים.

• AMD עקפה את הציפיות - נופלת ב-5% במסחר המאוחר
• וולמארט נכנסת למועדון טריליון הדולר
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מרים אדלסון הפסידה היום 3 מיליארד דולר: מניית לאס וגאס סנדס...

מדוע שאלת עצמאות הפד כל כך רגישה?
הפדרל ריזרב אמור לפעול ללא לחץ פוליטי. הביקורת של הנשיא טראמפ על הפד עוררה חשש מהתערבות במדיניות המוניטרית. דיימון ניסה להרגיע ואמר שהוא לא חושש, במיוחד אחרי שגם טראמפ עצמו הצהיר שהפד צריך להיות עצמאי.

איך המפגש משתלב עם הנתונים הכלכליים שהתפרסמו השבוע?
הנתונים מראים על חולשה בשוק הדיור ועל ירידה בסנטימנט הצרכנים, לצד עלייה בציפיות האינפלציה. דברי דיימון מנסים לאזן – להצביע על קשיים, אך גם להדגיש שהתמונה הכוללת עדיין חיובית.

מה המשמעות לשוקי ההון?
דבריו של דיימון יכולים להיתפס כאות אזהרה מתון: הכלכלה לא מתרסקת, אבל קיימים סימנים להאטה. עבור שוק ההון, זהו מסר שמותיר מקום לציפיות להפחתת ריבית בעתיד, אך לא מיידית.

כיצד מתייחס הציבור הרחב למצב הכלכלי?
הצרכנים בארה"ב פחות אופטימיים. מדדים מצביעים על ירידה באמון הציבור ועל חששות בנוגע לשוק העבודה והמשך התייקרויות. זהו אתגר ממשי לכל ממשל, במיוחד לקראת שנת בחירות.

האם מדובר בהכנה להידוק או להקלה מוניטרית?
דיימון לא נכנס לפרטים על מהלך הפד הקרוב, אך דבריו עשויים להתפרש כהכנה לכך שהבנק המרכזי ישקול צעדים נוספים בהמשך השנה אם ההאטה תתעצם.

מה הקשר לפרשת ג’פרי אפשטיין?
ג’יי.פי מורגן היה קשור בעבר לאפשטיין, דבר שגרר ביקורת ציבורית וחקירות. דיימון הדגיש שהבנק מצר על כל קשר שהיה מולם ויציית לכל דרישת הקונגרס. בכך ניסה לסיים את הנושא מבחינה ציבורית.

מה אומרים הסנאטורים?
מנהיג הרוב ג’ון טון אמר כי תמיד חשוב לשמוע את דיימון. מבחינתם, הבנקאים הגדולים מביאים תמונת מצב ישירה על הכלכלה האמיתית – מה שנעשה קריטי בדיוני חקיקה וכלכלה.

כיצד המפגש משתלב במערכת הפוליטית?
הביקור מתרחש בעיצומו של ויכוח על עצמאות הפד ועל כיוונה של הכלכלה האמריקאית. המפגש מוסיף ממד של שיתוף פעולה בין המערכת הפוליטית לבין אנשי המערכת הפיננסית.

מה הסיכון הגדול ביותר כרגע לכלכלה האמריקאית?
החשש העיקרי הוא שמיתון יגיע דרך שילוב של ירידה בבנייה, חולשה בשוק העבודה ועלייה בציפיות האינפלציה. כל אחד מהגורמים האלה בפני עצמו ניתן לניהול, אך יחד הם עלולים להכביד על הכלכלה.