כלל פיננסים חותכים את טבע: "התוצאות השנתיות צפויות להיות מאכזבות"

האנליסט יונתן קרייזמן מוריד את המלצתו למניה ל'תשואת שוק' ללא מחיר יעד. המנייה מאבדת כ-1% במסחר תל אביב לאחר שהשילה 2.2% אתמול בוול סטריט
ג'וש דוקרקר | (10)

מניית טבע, ספינת הדגל הישראלית שבחודשים האחרונים מנייתה חטפה חבטות מכל עבר, חוטפת היום הורדת המלצה מצד כלל פיננסים. 25% איבדה טבע מתחילת השנה ו-יותר מ-40% מהשיא שנקבע בסוף חודש מארס ובכל זאת האנליסט יונתן קרייזמן סבור שהמניה עדיין איננה אטרקטיבית.

קרייזמן מאמין כי התוצאות השנתיות של טבע צפויות להיות מאכזבות ביחס לציפיות השוק ולכן חותך את המלצתו למניה ל'תשואת שוק' מ'תשואת יתר' מבלי שהוא מציין מחיר יעד.

בעבודתו, טוען קרייזמן כי "בתנאים הנוכחיים ביכולתה של טבע לעמוד בטווח התחתון של תחזית הרווח השנתית 4.90 דולר למניה". למרות שלא מדובר על אזהרת רווח, עמידה ברף התחתון של הציפיות צפויה לאכזב את השוק.

על פי מחקרו של קרייזמן, העתיד תלוי עתה ב"קצב שחיקת הקופקסון, איכות הפייפליין של ספלון, ביוגנריקה, וכו'. השאלה המרכזית שעל הפרק נוגעת לחששות המשקיעים מאזהרת רווח". לדבריו אכזבה אפשרית בתוצאות הרבעון הרביעי עשויות להיות "אקורד סיום צורם לסדרה של אירועים שיצרו סדקים לא מבוטלים באמון המשקיעים בחברה, במהלך השנה האחרונה".

"הסיכון עלה באחרונה מדרגה אחת גבוה מדי" אומר קרייזמן ונוטע את הסיבות ב"חולשה כללית ובעיות תזמון בגנריקה". בנקודות האור, מונה האנליסט את המכפיל הנמוך בו החברה נסחרת. " באופן פרדוקסלי, ההתעצמות הגדלה של הקופקסון ממשיכה לשחוק את המכפיל של טבע (כבר מהנמוכים בתעשייה)".

תגובות לכתבה(10):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 9.
    ידע הגון 20/09/2011 23:42
    הגב לתגובה זו
    זה טבע,זה מכת טבע, שלטבע איו תרופה.
  • 8.
    חוצפה - מי זוכר שכלל פיננסים נמחקו מהמסחר?! (ל"ת)
    007 20/09/2011 21:47
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    יופי כלל!! 20/09/2011 20:48
    הגב לתגובה זו
    מעכשיו היא מתחילה לעלות...
  • 6.
    חבל שהם כאלה קמצנים בדיוודינדים (ל"ת)
    tr 20/09/2011 14:48
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    צבי 20/09/2011 14:47
    הגב לתגובה זו
    על גב הקופות שבנהולם תמר וגפן שהפכו לשמרטוטי רצפה.
  • 4.
    ד" ר עדי 20/09/2011 14:12
    הגב לתגובה זו
    חברים זו המלצה נגוע בחוסר תום לב .... לקנות וכמה שיותר המנייה תמריא בסופו של יום .... ראו הרחבת דבריי בעיתון גלובס
  • 3.
    ל-2 - חחחח צודק (ל"ת)
    מפעיל עגורנים 20/09/2011 14:10
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    יפה 20/09/2011 13:55
    הגב לתגובה זו
    בהצלחה
  • יואל 20/09/2011 14:14
    הגב לתגובה זו
    מעכשיו מוכרים טבע......*
  • 1.
    בשביל מה הוא אנליסט? הוא עצמו מאכזב (ל"ת)
    ללא מחיר יעד????? 20/09/2011 13:49
    הגב לתגובה זו
משקיע סוחר בקריפטו (רשתות)משקיע סוחר בקריפטו (רשתות)

העלימו רווחי קריפטו בעשרות מיליונים - כך חוקרי רשות המסים תפסו אותם

תושב חולון, תושב באר שבע ותושב נצרת נחקרו בחשד להעלמת הכנסות מקריפטו בסך עשרות מיליוני שקלים

רן קידר |
נושאים בכתבה העלמת מס קריפטו

במסגרת מבצע חקירות כלל ארצי: תושב נצרת, תושב באר שבע ותושב חולון נחקרו בחשד להעלמת הכנסות מקריפטו בסך עשרות מיליוני שקלים. לא ברור איך אנשים חושבים שרשות המס לא תעלה עליהם. בסוף יש עקבות דיגיטליות ועקבות בכלל ששמים את כל המעלימים בסיכון גדול. השיטה הבסיסית היא מודיעין מהשטח והלשנות. השיטה השנייה היא מעקב דיגיטלי. רשות המסים מתקדמת טכנולוגית וחוקרים שלה יכולים לעלות על כתובות IP מישראל שמשתתפים ונמצאים בפלטפורמות דיגיטליות. 

החוקרים גם נמצאים בפורומים, ברשתות ומזהים גורמים חשודים ואז מרחיבים את החקירה גם במישורים נוספים. חוץ מזה, בסוף אנשים רוצים להשתמש בכסף שהרוויחו. זה מחלחל לחשבון הבנק, זה נמשך דרך כרטיסי אשראי, יש סימנים. 

יש עוד הרבה דרכי פעולה, כשהיום מדווחת רשות המסים כי במסגרת החקירה התגלה כי לחשוד ששמו איגור שרגורודסקי, תושב חולון, שנחקר על ידי פקיד שומה חקירות מרכז יש דירות ונכסים שלא מוסברים דרך השכר השוטף שלו. מחומר החקירה עולה חשד כי לפיו הוא פעל בזירות מסחר למטבעות וירטואליים בחו"ל בהיקפים גבוהים בשנים 2020 - 2024 ולא דיווח לרשויות המס. כמו כן עולה חשד כי הוא לא דיווח על הכנסות שהיו לו מחברות בחו"ל ובסך הכל התחמק מדיווח על הכנסות בסך עשרות מיליוני שקלים. 

שרגורודסקי שגר בחולון מחזיק מספר דירות בבעלותו, ששוויין עולה פי כמה וכמה על פוטנציאל הנכסים שלו בהינתן הכנסותיו המדוחות. נבדק חשד לעבירות על חוק איסור הלבנת הון, בכך שרשם נכס שבו עשה שימוש בעלים על שם אדם אחר. הוא חשוד שהרוויח עשרות מיליונים בקריפטו בלי לדווח לרשות המס. 

מחיר
צילום: FREEPIK

העלאות הארנונה ב-2026: האם גם לכם הארנונה תעלה?

המדינה מאשרת חריגות נקודתיות בתל אביב, ירושלים ורחובות, ודוחה מהלכים רחבים יותר. מאחורי המספרים עומד מנגנון עדכון חדש שמחזק רשויות חלשות ומצמצם מרווח תמרון לאחרות

ליאור דנקנר |

הארנונה לשנת 2026 עולה כמעט בכל הארץ כבר בנקודת הפתיחה. העדכון האוטומטי עומד על 1.626%, והוא נגזר משילוב של ממוצע מדד המחירים לצרכן ומדד השכר במגזר הציבורי. מעבר לזה, משרדי הפנים והאוצר מסכמים בחודשים האחרונים רשימה של אישורים חריגים לרשויות שביקשו לעלות מעל האוטומטי, לצד שורת דחיות שמורידות מהשולחן דרישות משמעותיות.

לתוך המערכת הזו נכנסות השנה 108 בקשות חריגות שהוגשו מ-96 רשויות. הרוב המוחלט מתמקד בהעלאות, ובמספרים מדובר על 95 בקשות שמכוונות לעלייה. בסך הכול זו תוספת הכנסות מוערכת של כ-250 מיליון שקל, כאשר כ-45-50 מיליון שקל מתוכה צפויים להגיע מהמגזר העסקי. זה כסף שנכנס לקופת הרשות, ולא מעט ממנו מתגלגל אחר כך גם למחירים של שירותים ומוצרים.


מנגנון העלאה חדש שמציב תקרה ומסננת

השינוי המרכזי הוא לא רק באישור או דחייה של בקשות נקודתיות, אלא במנגנון שמגדיר מי בכלל נכנס למסלול החריג. הכללים מאפשרים העלאה רוחבית של עד 5% מעבר לעדכון האוטומטי, אבל רק לרשות שמציגה צורך פיננסי מוצדק. אחד הסמנים שנכנסו לשיח הוא יחס חובות שעולה על 30% מההכנסות, כמדד שמאותת על לחץ תקציבי.

התוצאה בשטח היא מדיניות הדוקה יותר. פחות מסלולים “יצירתיים”, יותר דרישה להצדקה מסודרת, והרבה פחות מרחב לרשויות שמבקשות לתקן עיוותים היסטוריים בלי להציג מצב תקציבי חריג או תוכנית התייעלות ברורה. במקביל, במקומות שבהם יש תוכניות הבראה או אזורים חדשים שנכנסים למערך חיוב, המדינה מוכנה לאשר מהלכים רחבים יותר.


רמת גן נשארת בלי האישור שבנתה עליו, דחייה שפוגעת בתקציב

ברמת גן מתקבלת דוגמה בולטת לקו המחמיר. העירייה ביקשה העלאה של 7.5% בארנונה העסקית באזור הבורסה. הטענה המרכזית היא עיוות תעריפים שנשאר מהעבר, כשאזור שהיה מזוהה יותר עם תעשייה ותשתיות הפך למרכז עסקי עמוס משרדים, בנקים וחברות טכנולוגיה, אבל התעריפים לא התיישרו בהתאם. מבחינת העירייה, זה מצב שבו עסקים גדולים משלמים לעיתים פחות מחנויות קטנות, למרות פערים ברמת ההכנסות ובשימוש בנכס.