מגלים מניה בארה"ב: כסף גדול נקי וירוק בסקטור האנרגיה הסולארית

הטור השבועי מוקדש לאחת מ"מניות היתר" האמריקניות אשר מוגדרות כמניות צמיחה (growth). מדובר בחברות צעירות וקטנות אשר לרוב עוסקות בפיתוח טכנולוגיה או מוצר חדש בסקטור קטן ומתפתח - כזה שאיננו מוכר לציבור הרחב. למניות אלה לרוב נתוני צמיחה מרשימים והרווח למניה בין שנה לשנה יכול לגדול במאות אחוזים. לעיתים מדובר במניות דואליות של חברות הפועלות במדינות אחרות אשר מניותיהן נסחרות בבורסה בארה"ב. בנוסף כדאי לציין שהניתוח הינו טכנו-פונדמנטלי וכולל ניתוח כלכלי כגון דוחות רווח והפסד בתוספת ניתוח טכני משלים לצורך תזמון נכון.

המניה אותה נסקור הפעם היא FIRST SOLAR INC (סימול FSLR). החברה נחשבת מובילה בפיתוח ויצור סמיקונדוקטורים או אם תרצו מוליכים למחצה. אלה קולטים והופכים קרני שמש לאנרגיה סולארית - בקיצור חשמל נקי וזול.

מבחינת נתונים כלכליים ודוחות כספיים - אין ספק שהחברה בתהליך צמיחה מואץ. עד שנת 2005 הרווח השנתי למניה הסתכם בהפסד שקטן עם השנים. בשנת 2006 חלה נקודת מפנה ולראשונה מזה מספר שנים נבלמו ההפסדים והחברה סיימה את השנה עם רווח אך של 7 סנט למניה - לא הרבה אבל חכו להמשך.

על פי הדוחות הלא גמורים של 2007 נראה שהשנה מצליחה החברה להפיק לא רק אנרגיה אלה גם דולרים ובמקרה הזה שניהם ירוקים. הרווח למניה עומד כעת על 77 סנט והמילה האחרונה עוד לא נאמרה.

ההחזר על ההון העצמי גם הוא בתהליך האצה וקפץ מ 1% בשנת 2006 ל- 11.7% ב-2007. הדבר רק מעיד על יעילות ניהול החברה ומגדיל את סיכויי הצמיחה גם בעתיד בקצב מואץ.

בחינה מקרוב של הגרף ומחזורי המסחר תוביל אותנו למסקנה שהמניה עברה איסוף סחורה מאסיבי בחודשיים האחרונים על ידי סוחרים מקצועיים וגורמים מוסדיים המאמינים בעתיד החברה ובמחיר המניה.

אתמול הסתיים שלב האיסוף והתקבל איתות הקניה הראשון כאשר פרצה המניה את רמת ה-123.21 אשר שימשה רמת התנגדות חשובה. נכון לאתמול סגרה את המסחר ברמת 126.96$ למניה.

גם מבחינה טכנית נראית התמונה ירוקה. המגמה הראשית, המשנית והמינורית מוגדרות עליה ובמצב של סנכרון מושלם רמת הסיכון נמוכה ביותר ופוטנציאל הרווח גבוה. בנוסף, עוצמת השוק, מחזורי המסחר ומתנדי המומנטום נראים טוב ומאשרים את אמינות הפריצה.

יעד המחיר הראשון הינו ברמת ה- 160 דולר למניה. חשוב לציין שלא מדובר במהלך שיסתיים תוך מספר ימים אלה יותר בכיוון של מספר שבועות עד חודשים, תלוי בעוצמות השוק. כל תיקון טכני שיגיע סביר ויהיה בר חלוף ואחר כך צפויה המניה להמשיך במסע צפונה לכיוון יעד המחירים.

וכמה מילים לקוראי הטור הקבועים. חלקכם מתלוננים על כך שהמניות שסיקרתי יקרות מידי וכבר גמעו מהלכים של מאות אחוזים. אז ככה, אין לנו עניין לאתר מניות בשערי תחתית ולחכות חודשים ואולי שנים עד שינועו. את זה עושים רוב המשקיעים, וזה, פשוט לא יעיל.

במרבית המקרים, משקיעים שמנסים לקנות בתחתית רוכשים לרוב מניה רדומה, מדשדשת או גרוע מזה, כזו שנמצאת במגמת ירידה מכוון שהיא נראית להם "זולה". הם מחכים הרבה וללא תוצאות. בינתיים רואים מניות "יקרות" שפשוט פורצות בכל יום שיאים חדשים וגומעות עשרות אחוזים. לבסוף הם מאבדים את הסבלנות, מוכרים את המניה הרדומה ואז בדרך כלל היא מתחילה לזנק.

המצב אף מחמיר, כשברוב המקרים יעבירו אותם המשקיעים את כספם למניות שכבר גמעו מהלך לאחר ששמעו שהמניה צפויה לפרסם דוחות חזקים ביותר. וגם במקרה הנוכחי ברגע שהם רוכשים המניה מתחילה לרדת.

המטרה בבורסה היא להפיק הכי הרבה תשואה בזמן הקצר ביותר. הדבר אפשרי רק במסחר מקצועי במניות דינאמיות שבתנועה ובהכרח לא במחירי תחתית.

אם עקבתם אחר המניות שהופיעו בטור עד היום תגלו שכולן היו יקרות בזמן הסקירה ונכון להיום הן הרבה יותר יקרות. ברוב המקרים מדובר על עשרות אחוזים בטווח של מספר שבועות בלבד. במבחן התוצאה השיטה מספקת תשואות הרבה יותר טובות מכל מניה שנחשבת זולה ואולי, רק אולי תתחיל לנוע מתישהו בעתיד.

המשפט המוכר "לקנות בזול ולמכור ביוקר" שאותו מדקלם כל משקיע כושל לא נכון וריק מתוכן. דווקא הסוחרים המקצועיים מעדיפים "לקנות יקר ולמכור יקר יותר".

*מאת - רובי סלם

*הערה קטנה לסיום. ניתוח מניות אלה אינו בגדר המלצה לפעולה כלשהי. סוחר ללא ידע או אסטרטגיית מסחר ברורה הכוללת מיקום הוראות לבלימת הפסד, מוטב שיתייעץ עם גורם מוסמך לפני ביצוע פעולה.