שוק המטבעות: התחזקות האירופאים כנגד הדולר תופסת תאוצה
"מה שמחזק את התמונה הטכנית היא העובדה שהתחזקות האירופאים מגובה בטריגר כלכלי חשוב בדמות הצפי להורדת ריבית בארה"ב. השוק פועל על פי ציפיות ולכן ניתן לראות כבר עכשיו את התחזקות האירופאים והחלשות הדולר האמריקאי. ( כידוע הורדת ריבית מחלישה את המטבע מכוון שהכסף יופנה למטבעות אלטרנטיביים עליהם מקבלים ריבית גבוה יותר). בנוסף, מי שיבחן את הכלים הטכניים כגון ממוצעים נעים ומתנדי מומנטום למיניהם יוכל לראות שאלה מסודרים בצורה אופיינת לשוק הנמצא לפני תנועה חדה מעלה." 12.09.07
בסקירה משבוע שעבר הערכנו שהמטבעות האירופאים בדרך למהלך חד. החלטת הנגיד האמריקאי אתמול להוריד את הריבית ב-0.5% בניגוד לתחזיות שעמדו על 0.25% נתנה את האות לתחילת המהלך. היורו האירופאי כבר מזה שלושה שבועות במגמת התחזקות כנגד הדולר ונראה שהמהלך רק מתחיל. אגב, לבעלי הזיכרון הבריא תחזיותיי ליורו מתחילת השנה עמדו על 1.4 דולר ליורו אחד ומעלה אז נראה שהכיוון נכון.
למען ההגינות, השטרלינג עליו התמקדנו בסקירה הקודמת והערכנו שגם הוא לפני מהלך חד התעכב בשבוע ונשחק קצת בימים האחרונים אך לא הייתה סיבה לדאגה מכיוון שהמומנטום כלפי מעלה עדין היה קיים. למי שמכיר את השוק ברור היה שהירידות של השבוע האחרון היו בסה"כ משבר נקודתי וחולף שתפקידו להבהיל קצת את הסוחרים ולנקות חשבונות חלשים לפני המהלך שיוצא לדרך.
כל הסוחרים שציפו שהשטרלינג הולך לרדת בחזרה לרמת ה 1.95 פשוט לא יודעים לקרוא את השוק הן מבחינה טכנית והן מבחינה פונדמנטלית. אלה סביר ונכנסו למלכודת ומכרו את המטבע בשורט בשבוע האחרון והעליות החדות להם הינו עדים אתמול במטבע סביר ותפסו אותם עם המכנסיים למטה.
מבחינת תחזיותיי מתחילת שנה לשטרלינג כיוונתי לאזור ה-2.10 דולר לשטרלינג אחד. אולי חלק מהקוראים ירימו גבה אבל לא הייתי מציע להם למכור בשורט את המטבע האנגלי כי הוא עלול להיות אלים ביותר.
אגב לסוחרים שמעוניינים להרוויח גם מהתחזקות המטבע וגם מריבית של 7-8% בשנה באופן יחסי לזמן אותו יחזיקו במטבע מוטב שיבחנו את הקרוסים כנגד היין היפני, במיוחד את האוסטרלי -יין והניו זילנדי-יין. קרוסים אלה אטרקטיביים מאוד ונראה שגם הם בדרך למהלך חד ולכיבוש שיאים חדשים. לכן הרווח במקרה הנוכחי יכול להיות כפול ולנפח את חשבונות הסוחרים באופן משמעותי.
לסיכום, שוב הייתי אומר שזה הזמן להיכנס לעסקאות ארוכות טווח. המגמות מסנכרנות ,הרקע הכלכלי תומך והמומנטום גם. ולכן כדאי מאוד לעזוב כרגע את העסקאות התוך יומיות ועדיף לנסות לתפוס את הגל הגדול מכוון שהשלם גדול מסה"כ חלקיו ובנוסף חבל על העמלות המיותרות. כל תיקון טכני שיבוא יהיה בר חלוף ואחריו סביר ויכבשו המטבעות שיאים חדשים.
חשוב לזכור שעם כל האופטימיות חשוב למקם בכל מקרה הוראות לבלימת הפסד למצבים לא צפויים על מנת שלא נחסל את חשבוננו בעסקה כושלת אחת. זה בסדר לטעות מידי פעם אבל תמיד לשמור על רזרבות כסף לעסקה הבאה. כאמור סוחר ללא כסף מקביל לחנות ללא סחורה!!!
*מאת- רובי סלם, המכללה למסחר-המרכז ללימודי שוק ההון והמט"ח, ראשל"צ.
*הערה קטנה לסיום. ניתוח מטבעות אלה אינו בגדר המלצה לפעולה כלשהי. סוחר ללא ידע או אסטרטגיית מסחר ברורה הכוללת מיקום הוראות לבלימת הפסד, מוטב שיתייעץ עם גורם מוסמך לפני ביצוע פעולה.
