גיוסים של 620 מיליון שקל בקרנות הנאמנות בשבוע החולף
קצב הגיוסים בקרנות הנאמנות רושם האטה נוספת, אך גם בשבוע החולף, הכסף ממשיך לזרום. תעשיית קרנות הנאמנות רשמה גיוסים של כ-618 מיליון שקל בשבוע האחרון. מדובר בירידה לעומת גיוסים של כ-675 מיליון שקל בשבוע השלישי של אוקטובר ולעומת כ-915 מיליון שקל ב-6 ימי המסחר הראשונים של חודש אוקטובר שנפלו על השבוע המנומנם של חול המועד סוכות. בסך הכל, מתחילת החודש גויסו כ-2.15 מיליארד שקל. כך לפי נתונים שנאספו על ידי מורן צביק ממיטב דש.
נזכיר כי בשבוע שעבר מדד המעו"ף רשם תשואה חיובית של 0.18%, זאת כאשר גם מעבר לים המדדים המובילים נסחרו בעליות. מדד ה-S&P500 רשם עליה של 0.2%, ומדד הדאקס הגרמני רשם עליה של 1.75%.
גם בשבוע החולף, בדומה למגמה מתחילת השנה, קרנות אג"ח כללי המשיכו לעמוד בראש טבלת הקרנות המגייסות. בשבוע החולף קרנות האג"ח כללי גייסו כ-400 מיליון שקל - ירידה קלה מהשבוע הקודם ונמוך בכ-30% מקצב הגיוסים שנרשם במהלך 6 ימי המסחר של חול המועד. מתחילת השנה הזרים הציבור לקטגוריית קרנות אג"ח כללי (בעיקר קרנות 80-20, 90-10) סכום עתק של כ-16 מיליארד שקל.
את המקום השני תופסת הקטגורית אג"ח קונצרני אשר ממשיכות במומנטום החיובי, עם גיוסים של כ-101 מיליון שקל. מדובר בעלייה קלה לעומת כ-90 מיליון שקל שגויסו בשבוע הקודם.
- אגרת החוב של בריטניה שצנחה ב-70%, והאם יש סיכוי לעלייה?
- גולדמן זאקס מפחית תחזית לתשואת האג"ח - "קנו אג"ח ארוכות"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הקטגוריה שתופסת את המקום השלישי מבחינת פופולריות בקרב הציבור היא הקרנות המנייתיות שגייסו כ-89 מיליון בשבוע שעבר, ירידה של כ-37% לעומת 122 מיליון שגויסו בשבוע הקודם. מתחילת החודש הגיוסים בקרנות המנייתיות טיפסו מעל ל-373 מיליון שקל. קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד תופסות את המקום הרביעי עם גיוסים של כ-90 מיליון שקל, זאת לעומת כ-101 מיליון שקל שגויסו בשבוע הקודם.
נכון ל-26 לאוקטובר, תעשיית קרנות הנאמנות מנהלות כ-236 מיליארד שקל, כאשר הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-220 מיליארד שקל והקרנות הכספיות מנהלות כ-16 מיליארד שקל.
יש לי קרן אירית על ה-S&P 500 - האם יש סכנה שהקרן תיסגר?
החלטת משרד האוצר להפסיק את רישום האג"ח הממשלתיות באירלנד בעקבות לחץ פוליטי סביב המלחמה בעזה מעלה חששות לגבי עתידן של הקרנות האיריות המנהלות כ-18 מיליארד שקל בקרנות עוקבות מדדים, בעיקר עוקבי S&P 500. נתחיל מהסוף - כנראה שאין מקום לדאגה, אבל היחסים של ישראל עם אירלנד הגיעו למצב שתיאורטית הכל יכול להיות.
הקרנות האיריות רשומות באירלנד, אבל מי שמנהלות אותן הן חברות אמריקאיות - אינווסקו ואיישרס. החברות האלו נהנות ממיסוי נמוך והן רוכבות על היתרון הזה ומשכפלות את הקרנות למסחר כפול במקומות נוספים בעולם, לרבות בישראל. ומכאן, שהקרנות האלו, הן יותר אמריקאיות מאיריות וגם אם האירים לא ירצו שישראלים ייהנו מההטבה הזאת יהיה להם שיח מול החברות האמריקאיות ולא מול ישראל.
לא נראה שקיימת סיבה שהגופים האמריקאיים האלו יבטלו את הרישום של הקרנות האיריות בארץ וישאירו אותן במקומות אחרים. צריך להיות לחץ מאוד מאוד גדול עליהם כדי שהם יעשו זאת, ואין לזה כמובן הצדקה כלכלית. יש כאן הפסד גדול, הקרנות האלו מנהלות כסף גדול והיקפם הולך ועולה. מעבר לכך, אין בקרנות האלו תמיכה בישראל, תמיכה במלחמה. אפשר למצוא קשר עקיף כי אחרי הכל ישראלים מרוויחים מההחזקה בהם, ולכן הסיכוי לכך שהקרנות האלו ימחקו אומנם לא אפסי, אבל הוא נמוך מאוד.
היתרון של הקרנות האיריות הוא לא רק יתרון שלהם. גם לקרנות הישראליות יתרונות דומים ולמעשה במבחן התשואה הן לא נופלות מהקרנות האיריות. לקרנות העוקבות דמי ניהול נמוכים במיוחד, גם לאיריות וגם לישראליות. קרנות איריות נהנות ממס נמוך יותר לעיומת קרנות ישראליות על דיבידנדים. הדיבידנדים לא כאלו גדולים שזה יצור פער דרמטי. מנגד, קיים בעצם מיסוי כפול על דיבידנדים בקרנות האיריות כאשר המשקיע משלם מס פעם אחת בעת חלוקת הדיבידנד (מיסוי נמוך) ופעם נוספת במס רווחי הון בעת מכירת הקרן (25%), מה שעלול להביא למס כולל גבוה, אולם בפועל הקרנות האיריות דוחות את המס - הן לא מחלקות דיבידנדים אלא צוברות אותם.
קרנות ישראליות או קרנות איריות - יתרונות וחסרונות
בקרנות איריות אתם כפופים לעולם מיסוי אחר ומשתנה. הרבה ישראלים השקיעו בנכסים זרים וגילו שחל עליהם מס ירושה. באירלנד אין מס ירושה אבל בארה"ב דווקא יש, כך שאתם צריכים לעקוב כי ענייני המיסוי דינמיים. זה חיסרון של האיריות מול הישראליות.
