מהשלכות הריבית - מכירות הבתים בארה"ב בשפל של 13 שנה
שוק הדיור בארה"ב ממשיך לסבול מהריבית הגבוהה כשהריבית על משכנתאות הגיעה לאחרונה ל-8%. השפל בעסקאות מעמיק ומחירי הדירות ממשיכים לרדת. הריבית על משכנתא ל-30 שנה (המסלול הפופולארי ביותר) הגיעה לשיא מאז שנת 2000 וחצתה את רף ה-8%, מה שבהתאמה הביא לשפל היסטורי בביקושים למשכנתאות מאז 1995.המצב הזה גרם לירידה חודשית של 2% במכירות דירות בספטמבר ל-3.96 מיליון דירות. זה הנתון הנמוך ביותר מאז שנת 2010.
במקביל לירידה במכירות, המחירים היו סולידיים בספטמבר כשלעומת לפני שנה מדובר בעלייה נומינלת, אבל הפסד ריאלי. המחיר החציוני של דירה יד שנייה עמד על 394,300 דולר, עליה של 2.8% מלפני שנה. המדד מחירים עלה יותר מאשר עליית מחירי הדירות, בקצב של מעל 4% בתקופה זו, כך שמדובר על ירידה ריאלית צנועה, ועדיין אחרי הגאות של השנים האחרונות המחירים עדיין גבוהים ועל רקע ההיצע הנמוך, רוכשי הדירות מחכים על הגדר.
זה קצת מזכיר את המצב אצלנו. הקבלנים בעצם בונים פחות וכך מקטינים את היצע הדירות וכך נוצר מצב שהמחירים עמידים. בהינתן הריבית הגבוהה הרוכשים הפוטנציאלים גם בארה"ב וגם בישראל, דוחים את החלטת הקנייה.
על פי ההערכות בשוק האמריקאי, זה כנראה עדיין לא התחתית מבחינת כמות העסקאות. על פי בדיקות של גופי משכנתאות מהשבועות האחרונים, מספר הבקשות למשכנתא הגיע לשפל מאז שנת 1995, מה שעשוי לבטא המשך ירידה בכמות העסקאות בדיווחים הרשמיים הבאים.
- סין נגד ארה"ב - איך מצליחה סין להגדיל ייצוא, למרות ירידה של 30% בייצוא לארה"ב
- ג'יימי דיימון: "כלכלת אירופה בבעיה אמיתית - ואם היא תיפול, כולנו נשלם את המחיר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק הדיור סובל גם במקומות אחרים בעולם. במדינות אירופה המחירים עלו בשנים האחרונות לסכומים שמרחיקה מאוד את הציבור מיכולת לרכוש דירה. המחירים אומנם התמתנו בשנה האחרונה ועדיין הרוכשים הפוטנציאלים מעדיפים לחכות ושוכרים דירות. הבעיה ששכר הדירה בעלייה מתמדת. בפריז למשל השוכרים קורסים תחת מחירי השכירות שממשיכים לעלות, גם כן בעיקר עקב סביבת ריבית גבוהה שמעלה את ההחזר החודשי של בעלי הדירות, שהפכו את פריז לעיר עם השכירות השנייה הכי יקרה באירופה, אחרי דבלין, עם ממוצע חודשי של 28.5 יורו למטר בחודש.
באירלנד למשל המחירים כל כך גבוהים עד שהם גרמו למצב ש-30% מבני ה-18-26 עדיין חיים עם ההורים שלהם, עליה של 10% בחמש שנים, לפי סקר של דלויט. ובדומה למצב בארה"ב, היקף מכירת דירות גם כן דועך - הריבית הגבוהה גרמה לכך שמספר הבתים שנמכרו בערי אירופה המרכזיות צנח בכ-20% במחצית הראשונה של 2023 לעומת התקופה המקבילה.
בשביל להבין עד כמה המצב קשה אפשר להסתכל אפילו על לוקסמבורג - המדינה שהאזרחים שלה הם העשירים ביותר באופן יחסי לשאר האיחוד האירופי - מחירי השכירות זינקו ב-6.7% בין 2022-2023, הרבה יותר מקצב האינפלציה שעמד על 3.4% בתקופה הזו. כלומר, גם שם, במקום העשיר הזה, המחירים עולים על רקע חוסר יכולת לרכוש דירה.
- 1.ובפורטוגל 21/10/2023 10:19הגב לתגובה זולצורך מגורים, אבל מי שקנה להשקעה מבין היום שמה שסיפרו לו ממש לא מדוייק; אגב, עשרות אלפי ישראלים שילמו גם סכומי עתק להבטחות סרק לקבלת אזרחות פורטוגלית על סמך רדיפות יהודי ספרד ונמצאים בהמתנה חסרת תוחלת וסיכוי לכאורה. אפילו הילדים שלהם שנולדן לאחר קבלת האזרחות בבעיה דומה.
- מה הקשר מחט לתחת? (ל"ת)שאלתיאל קוואק 27/10/2023 07:25הגב לתגובה זו
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון
זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים
אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.
גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.
המיקוד עובר לחלל
מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.
בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.
- ניצחון למאסק: בית המשפט העליון החזיר את חבילת השכר ההיסטורית של טסלה
- אילון מאסק, הנפקת ספייסX ומניית טסלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.
