התאוששות כלכלית? מדדי מנהלי הרכש בעולם מצביעים על תמונה אחרת
הראלי בחודשים האחרונים בשווקים הפיננסים הצליח להעלים כמעט לחלוטין את החששות מפני מיתון בכלכלות המובילות. עם זאת, נתוני המאקרו שפורסמו הבוקר ממשיכים להצביע על המשך ההאטה כלכלית, כאשר שיפור לא נראה באופק.
בסין, מדד מנהלי הרכש של Caixin במגזר הייצור ירד בחודש דצמבר לרמה של 51.5 נק', נמוך מהצפי המוקדם שעמד על קריאה של 51.8 נק'. באירופה, מדד מנהלי הרכש במגזר הייצור עמד בחודש דצמבר ברמה של 46.3 נק', לעומת קריאה של 46.9 נק' בחודש נובמבר. בלט במיוחד הנתון מאיטליה, שם ירד המדד לרמה של 46.2 נק' בלבד, לעומת צפי לקריאה של 47.2 נק'. גרמניה ממשיכה להציג את הנתונים החלשים ביותר עם קריאה של 43.7 נק' בלבד. בהולנד ירד המדד בחודש האחרון לרמה של 48.3 נק' – הנתון החלש ביותר ב-80 החודשים האחרונים. במקביל, המדד בבריטניה ירד בחודש האחרון לרמה 47.2 נק' בלבד, שפל מאז 2012.
נזכיר כי כל קריאה מתחת לרף 50 הנק' מאותת על צפי להאטה כלכלית בחודשים הקרובים.
מדד מנהלי הרכש במגזר הייצור באירופה: התאוששות? הנתונים מראים אחרת
כריס וויליאמסון, הכלכלן עסקי ראשי ב-HIS (החברה האחראית על ביצוע הסקר), טען כי "הפעילות היצרנית בגוש האירו הציגה סוף קשה לשנת 2019, כאשר התפוקה ירדה לרמה של 2012. הסקר מעיד על ירידה של 1.5% בייצור ברבעון האחרון של 2019, דבר שצפוי להעיב על ביצועי הכלכלות. למרות שהחברות מציגות אופטימיות לאחרונה, צפויה עוד דרך ארוכה לפני חזרה לצמיחה וזאת לנוכח העובדה כי נתון ההזמנות החדשות נופל בשיעור החד ביותר ב-7 השנים האחרונים".
נציין כי מאוחר יותר היום צפוי להתפרסם מדד מנהלי הרכש בארה"ב.
קישור לתוצאות מדד מנהלי הרכש האחרון באירופה
- ביחד או לחוד: כך פועל המנגנון של האיחוד האירופי
- בהתאם לציפיות: ה-ECB מוריד את הריבית ב-0.25% ל-3%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה נוספת: אירופה מציגה קיפאון בצמיחה, המניות סגרו שנה חלומית
- 2.נדי 03/01/2020 10:40הגב לתגובה זובכלכלה המודרנית מדינות וחברות יותר ויתר עוברות לשירותים ולכן החשיבות של מדד הרכש פוחתת ופחות מצביעה על תהליכי מיתון
- 1.ושווקים לחוד (ל"ת)מאקרו לחוד 02/01/2020 15:18הגב לתגובה זו
טראמפ ופאוולהריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?
הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים
בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.
הפדרל ריזרב הוריד את הריבית
לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96%
שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.
עם זאת, אתגר האינפלציה ממשיך להעיב על קובעי המדיניות. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט טיפס כמעט באחוז שלם מעל יעד האינפלציה של 2% שנקבע על ידי הבנק, מה שמעיד כי לחצי המחירים טרם שככו. הפד הדגיש כי ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים וכי המשך הורדות ריבית יישקלו בזהירות, בהתאם להתפתחויות בשוק העבודה וברמות המחירים.
בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית
מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש
הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.
- הפד' המפולג: הורדת ריבית בצל דרמה פוליטית, ואיך יגיב שוק המניות?
- האם הפד יוריד את הריבית ב-0.5% ומה יקבע את הכיוון של וול סטריט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק העבודה
למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.
וול סטריט השוק האמריקאיאינטל מזנקת ב-29%, קאמטק קופצת ב-13%; הנאסד״ק עולה ב-1.2%
מגזר הטכנולוגיה ממשיך להוביל את העליות בבורסות ניו יורק. הנאסד״ק מטפס ב־1.2% ומתקרב לשיא כל הזמנים, כשהשקעה של 5 מיליארד דולר מצד אנבידיה באינטל הקפיצה את מניית אינטל ב־30% – העלייה היומית החדה ביותר של החברה מזה ארבעה עשורים. גם מניות של חברות קטנות יותר, שנהנות לרוב מסביבת ריבית יורדת, מתקרבות לשיאים היסטוריים. ה-S&P עולה ב-0.7%, הדאו עם 0.5%. הראסל מזנק ב-2%.
הראלי מגיע על רקע החלטת הפדרל ריזרב להוריד את הריבית ברבע אחוז ולהותיר תחזית לשתי הפחתות נוספות עד סוף השנה. מהלך זה נועד לתמוך בשוק העבודה ומחזק את ההערכה כי תנאי המימון ימשיכו להיות נוחים לעסקים. נתוני תעסוקה עדכניים הראו ירידה חדה במספר דורשי העבודה – הסימן החד ביותר מזה כמעט ארבע שנים – והוסיפו ביטחון לשווקים.
אנליסטים מסבירים כי סביבת הריבית הנמוכה במיוחד תורמת לצמיחה במניות טכנולוגיה ובמגזר הפיננסים. רוברט שיין, מ־Blanke Schein Wealth Management, ציין כי הורדות ריבית נוספות עשויות להגביר פעילות מיזוגים ורכישות ולהניע את שוקי המשכנתאות, מה שיכול להיטיב עם מניות פיננסים לצד ענקיות הטכנולוגיה. עם זאת, גוברים קולות הזהירות. מדד S&P 500 כבר רשם שיאים רבים השנה, וחלק מהפרשנים מזהירים כי העליות נשענות על מספר קטן של מניות טכנולוגיה גדולות שמספקות את עיקר הצמיחה. למרות שהתוצאות הכספיות של החברות הללו מצדיקות חלק מהשווי הגבוה, מומחים מזהירים כי כל האטה במומנטום של מגזר הטכנולוגיה עלולה לערער את אמון המשקיעים ולבלום את המשך הראלי.
- הנאסד״ק ירד ב-0.3%; אנבידיה איבדה 3%, אלביט נפלה ב-6%
- אנבידיה יורדת ורקדיי מזנקת - על המניות הבולטות בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש - הממשל האמריקני גרף רווח של כ־5
מיליארד דולר בתוך פחות מחודש מהשקעתו באינטל, לאחר שרכש כ־10% מהחברה ב־9 מיליארד דולר והרוויח מהזינוק במניה בעקבות הצטרפות אנבידיה כמשקיעה.
