נעילה מעורבת בוול-סטריט; אורקל צנחה ב- 11%, גילת קפצה ב-5%

שוקי המניות בארה"ב התאוששו חלקית לאחר ירידות שנרשמו בעקבות הדוחות של אורקל, שהצביעו על הוצאות הון כבדות בתחום הבינה המלאכותית והגבירו את החשש מקריסת הערכות השווי בענף. מדד S&P 500 מחק את רוב הירידות ובסיום עלה 0.2%, קרוב לשיא שנקבע באוקטובר. הדאו קפץ ב-1.4% והנאסד״ק ירד ב-0.3%. 

הביטקוין תיקן חלק מהירידות לאחר שירד מתחת ל־90 אלף דולר, והדולר נחלש במעט. למרות התנודתיות בגזרת הטכנולוגיה, בשוק הרחב ניכרת תנועה של משקיעים לאזורים פחות תנודתיים, מתוך הערכה שהכלכלה האמריקאית נותרת יציבה גם מול לחץ הערכות השווי בתעשיית הבינה המלאכותית.

הנאסד"ק 100 הצליח לצמצם ירידה של 1.6%, אך הסנטימנט כלפי מניות הטכנולוגיה נותר שלילי. אורקל, הנחשבת אינדיקציה מרכזית להשקעות בענף ה-AI, הפתיעה לרעה והחזירה למוקד את השאלה האם ההשקעות האדירות בתשתיות בינה מלאכותית יוכלו להצדיק את עצמן. מניית אנבידיה ירדה כ־1.9%, כחלק מחולשה רחבה במניות שבע המופלאות.

המשקיעים ממתינים לדוחות של ברודקום, כדי לבחון האם גל ההשקעות של לקוחות הענן הגדולים יימשך. מניית ברודקום הכפילה את עצמה מאז אפריל, ובתחזיות מעריכים שהחברה תעמוד לפחות בתחזיות השוק, נוכח המשך ההשקעה במערכות מחשוב מתקדמות.

• מטא מזנקת 8.6%, טסלה ב-2%; מיקרוסופט נופלת 7% - מה קורה בחוזים?
• אינטל קופצת 3.4%, ג'יי פי מורגן 0.4%, דלתא מאבדת 4% - מה עושים החוזים העתידיים?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האירועים התרחשו זמן קצר לאחר שהפדרל ריזרב הוריד את הריבית ברבע אחוז והציג תחזית כלכלית חיובית. המשקיעים אמנם קיבלו ביטחון מהאפשרות להמשך הורדות ריבית בשנה הבאה, אך הדגש המחודש על סיכוני ההשקעה בתחום ה-AI הוביל לעלייה מחודשת בתנודתיות. אנליסטים מציינים כי מגמה זו משקפת שוק שמרוכז באופן חריג סביב נושא אחד, בינה מלאכותית ואולי זקוק לפיזור רחב יותר של מנועי צמיחה.

תרופת ההרזיה החדשה של אלי לילי: ירידה של 30% במשקל, אך שיעור הנשירה גבוה -  הניסוי הראשוני של רטטרוטייד מציג ירידה משמעותית במשקל ושיפור בכאבי ברכיים, אך שיעור נשירה גבוה בשל תופעות לוואי מעלה ספקות לגבי יכולת התמדה בטיפול והיקף השימוש האפשרי בעתיד

שוק המחשוב הקוונטי צפוי לזנק ל-200 מיליארד דולר עד 2035- דוח חדש של מיזוהו סיקיוריטיז מעניק המלצות חיוביות ל־IonQ, Rigetti ו־D-Wave וקובע כי השוק עשוי לצמוח למאות מיליארדי דולרים בעשור הבא, אך האתגרים הטכנולוגיים, התלות במימון ממשלתי ומכירות נרחבות של בכירים מעיבים על התחזיות.

• ארה״ב במהלך של 12 מיליארד דולר נגד התלות בסין במינרלים קריטיים
• "הבית הלבן הפך לשותף ב-1.6 מיליארד דולר": שיחה עם האיש שבונה לטראמפ את התשובה לסין
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מרים אדלסון הפסידה היום 3 מיליארד דולר: מניית לאס וגאס סנדס...

מאקרו

OpenAI משיקה את GPT-5.2 - בניסיון לחדש את ההובלה במרוץ ה-AI - המודל המעודכן מציע שיפור משמעותי ביכולות תכנות, ניתוח והסקה, אך ההתקדמות מגיעה לצד לחצים תחרותיים, עלויות תשתית עצומות ושינויי אסטרטגיה שממקדים את החברה בשוק העסקי והמפתחים.

בית ההשקעות UBS פרסם תחזית עדכנית המעריכה כי מדד S&P 500 יגיע ל-7,700 נקודות עד סוף 2026, עלייה של כ-12% מרמתו הנוכחית סביב 6,850 נקודות. התחזית מבוססת על צמיחת רווחים של 14.4% במדד עד סוף השנה, כאשר הרווח למניה (EPS) צפוי להגיע ל-305 דולר עלייה של 10% מ-2025. נתונים אלה תואמים לתחזיות כלליות בשוק - UBS: מדד S&P 500 צפוי לעלות כ-12% ב-2026

מחיר הכסף חצה את רף 60 הדולר לאונקיה - המתכת מזנקת ביותר מ־100% מתחילת השנה, כשהיצע מוגבל, שימוש תעשייתי מתרחב וציפיות להפחתת ריבית דוחפות את המשקיעים אליה ומאותתות כי הלחץ בשוק עשוי להימשך גם ב־2026.

הצרכן האמריקאי מתפצל לשניים: העשירים ממשיכים להוציא והאחרים סופרים כל דולר - בעוד התוצאות לרבעון השלישי הצביעו על ביצועים סבירים, שיחות הוועידה של החברות בארצות הברית מציירות תמונה אחרת, משקי בית אמידים ממשיכים להוציא על טיסות, מסעדות וחופשות, בעוד המעמד הבינוני והנמוך נלחם ביוקר המחיה ומדקדק בכל הוצאה

מניות במרכז

ריביאן Rivian Automotive -1.91%  חושפת שבב חדש ומערכת נהיגה אוטונומית בתשלום - יצרנית הרכבים החשמליים מציגה שבב עיבוד עצמאי, חבילת נהיגה מתקדמת בתשלום ומערך ליידאר בדגמי R2, אך המשקיעים מודאגים מהעלויות ומהקצב האיטי של הייצור; המניה נופלת ב-4.5%

דיסני משקיעה מיליארד דולר ב-OpenAI ומביאה את מיקי מאוס, דארת' ויידר ודדפול לסורה - עם הסכם רישוי לשלוש שנים, OpenAI תוכל ליצור סרטונים קצרים עם מעל 200 דמויות של דיסני, בעוד דיסני תהפוך ללקוחה מרכזית של החברה ותפתח כלים חדשים לדיסני+ על בסיס המודלים של OpenAI - מה המשמעות של המהלך הזה?

מניית אנבידיה NVIDIA Corp. -1.56%     ירדה כתגובה לדוחות ולתחזית של אורקל שמנייתה נופלת ב-13%. הדוחות טובים בשורה התחתונה, חלשים בהכנסות, והתחזית חלשה מהערכות האנליסטים. כמו כן, היקף ההשקעות של אורקל עלה וקיים חשש לגבי שירות החוב. ואיך זה קשור לאנבידיה? עלייה בהוצאות הון מעוררת חשש מהאטה בקצב ההשקעות של אורקל שהיא לקוחה של אנבידיה. אםמ לקוחה מורידה את ההשקעות היא גם קונה פחות שבבים. אורקל אומנם מעדכנת את תחזית ההשקעות ההוניות לשנת 2026 ל-50 מיליארד דולר, עלייה של 43% לעומת התחזית הקודמת של 35 מיליארד דולר, אבל החשש היא לא תעמוד בזה - מניית אנבידיה יורדת בעקבות דוחות אורקל ומה זה "נייטרליות השבבים"

אורקל Oracle Corp 2.16%   צנחה אחרי שהחברה הציגה תחזית חלשה מהצפוי כולל גם עדכון חד כלפי מעלה בהוצאות ההון. בשיחת הוועידה הסביר סמנכ"ל הכספים, דאג קהרינג, שהחברה מעלה את תחזית ה-CapEx לשנה הפיסקלית הנוכחית ב-15 מיליארד דולר מעבר לתכנון המקורי. זהו נתון שמדליק נורה אצל משקיעים שחוששים מהיקף ההשקעות הנדרש כדי לעמוד בביקוש למחשוב ענן ולתשתיות AI - מה אפשר ללמוד מהדוחות של אורקל על בועת ה-AI?

אקוסטאר EchoStar Holding 4.28%  עלתה, המניה זינקה השבוע לשיא חדש של כ-104 דולר לאחר שמורגן סטנלי שדרג את המלצת ההשקעה שלה ל-"משקל יתר". בבית ההשקעות ציינו כי לשוק התדרים האמריקאי יש פוטנציאל משמעותי עבור החברה, וכי מכירת התדרים שבבעלותה עשויה לשחרר ערך רב שלא מגולם עדיין בשווי המניה. העלייה החדה מגיעה לאחר תקופה ארוכה שבה אקוסטר הפכה משחקנית כבדה ומסורבלת לגוף שמתקרב לזרימת מזומנים גבוהה ולמודל עסקי יעיל בהרבה - למה מניית אקוסטאר מזנקת ואיך זה קשור ל-SpaceX של מאסק?

טסלה Tesla -2.29%  ההתלהבות סביב ההנפקה הצפויה של SpaceX מעלה שאלות חדשות גם לגבי טסלה, ובפרט לגבי מה שמכונה "פרמיית אילון". במשך שנים הייתה טסלה למעשה הדרך היחידה שבה משקיעים יכלו לקבל חשיפה למאסק ולעולם החזונות שלו, וייחודיות זו תרמה למכפילים חריגים ולשווי שעקף בהרבה את ביצועיה העסקיים בפועל. אלא שהנפקה של SpaceX בשווי מוערך של 1.5 טריליון דולר, ואולי אף יותר , עלולה לשנות את המשוואה. אנליסטים מזהירים כי ברגע שהמשקיעים יוכלו לרכוש ישירות מניות SpaceX, ייתכן שחלק מההון שזרם לטסלה רק בשל זיקתו של מאסק יוסט לחברה החדשה. השקעה מקבילה בשתי החברות עשויה לדלל את "אפקט מאסק" שממנו נהנתה טסלה עד כה, ולהפחית חלק מהברק המיתולוגי שבנה את ערכה בשוק ההון. מה השלכות הדיווחים על הנפקת SpaceX על טסלה?

סינופסיס Synopsys Inc. 0.57%   נחלשה, דווקא אחרי שהציגה רווח מתואם של 2.90 דולר למניה, מעל תחזית של 2.78 דולר. גם התחזית קדימה גבוהה מהקונצנזוס, אבל דומה שגם כאן הסנטימנט הסקטוריאלי מכביד על המסחר במניה ומותיר את המניה אדומה.

ברודקום Broadcom 0.03%     ירדה, לקראת התוצאות הצפויות היום אחרי הנעילה. המניה כבר רושמת עלייה של כמעט 78% מתחילת השנה, ולכן הציפיות גבוהות במיוחד. המשקיעים ממתינים לראות אם החברה תצליח לעמוד ברף שמציבים לה השווקים, במיוחד על רקע התחרות העזה סביב שבבי AI.

אוקספורד תעשיות  Oxford Industries Inc 2.28%   התרסקה, אחרי שהחברה עדכנה כלפי מטה את תחזית המכירות השנתית שלה. חברת ההלבשה מדווחת על ריכוך במכירות כאשר הצרכנים מצמצמים קניות, ומעדכנת את התחזית לטווח של 1.47 עד 1.49 מיליארד דולר, לעומת התחזית הקודמת שעמדה על 1.48 עד 1.52 מיליארד.

ג'מיני ספייס סטיישן Gemini Space Station Inc.   טיפסה, אחרי שהחברה מודיעה כי קיבלה רישיון להפעלת בורסות של תחזיות. החברה, שנוסדה על ידי האחים קמרון וטיילר וינקלווס, מציינת כי הזרוע שלה, Gemini Titan, קיבלה רישיון designated contract market, מהלך שממקם אותה כשחקנית משמעותית בשוקי חוזים מבוססי קריפטו.

סיסקו Cisco Systems Inc. , שסגרה אתמול בשיא שלא נראה מאז בועת הדוט קום, יורדת קלות. ההתלהבות סביב ביקושים למערכות AI דחפה את המניה בחודשים האחרונים, אבל היום היא מתקנת מעט יחד עם הסנטימנט הטכנולוגי הרחב.

פלנט לאבס Planet Labs -4.19%    זינקה  דו-ספרתית אחרי שהחברה מציגה נקודת איזון ברווח למניה ברבעון השלישי, על הכנסות של 81.3 מיליון דולר. וול סטריט ציפתה להפסד של 6 סנט למניה מהכנסות של 73.5 מיליון, ולכן המספרים מעוררים תגובה חיובית וממקמים את המניה כאחת הבולטות של הבוקר.

טסלה מתקרבת לנהיגה אוטונומית מלאה - נתוני FSD מצביעים על קפיצה בביצועים - זינוק בנתוני הבטיחות והביצועים של FSD מקרב את טסלה להפעלה מסחרית של רובוטקסי, אך אישורים רגולטוריים ממשיכים לעכב את המהלך

מיקרוסופט Microsoft Corp    תשקיע מיליארדים בתשתיות AI בהודו וקנדה - ענקית הטכנולוגיה תשקיע 17.5 מיליארד דולר בהודו ויותר מ־5 מיליארד דולר בקנדה, תקים מרכזי נתונים חדשים ומרכז סייבר ייעודי, במסגרת מאמץ להפוך לשחקנית מובילה בתשתיות ה-AI בעולם.

ישראליות בוול סטריט

טבע Teva Pharmaceutical Industries 2.54%   מעדכנת על הגשת בקשה לאישור תרופה חדשה (NDA) ל-FDA עבור Olanzapine (TEV-'749), הזרקה חד-חודשית לטיפול בסכיזופרניה במבוגרים. התרופה, שנבדקה בניסוי Phase 3 SOLARIS, הראתה יעילות ובטיחות לאורך 56 שבועות. מדובר בגרסה תת-עורית ארוכת טווח של אולנזאפין, שמטרתה לעזור למטופלים להקפיד על הטיפול ולהציע אפשרות טיפול יציבה יותר למבוגרים עם סכיזופרניה, במקום שהטיפול יתפרק או שהמטופל יפספס מנות. טכנולוגיית SteadyTeq™ מאפשרת שחרור מבוקר ומתמשך של התרופה לאורך חודש, מה שעוזר למטופלים לשמור על יציבות בהתמודדות עם מחלת הסיכזופרניה - טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה

צים ירדה, חברת הספנות הישראלית בעיצומה של סערה בשבועות האחרונים. ZIM Integrated Shipping Services 0.09%      נמצאת במרכזו של אחד המאבקים התאגידיים החריפים שידע השוק בשנים האחרונות. הכל החל בסוף 2024 כשעידן עופר מימש את כל ההחזקות שלו בצים ע"י קנון החזקות שהיוו כ-7.6% מהחברה וככה צים הפכה לחברה ללא בעל שליטה, כתוצאה מזה נוצר "חלל ניהולי" אותו, לטענת חלק מבעלי המניות, הדירקטוריון וההנהלה מנצלים כדי לקדם מהלכים שאינם עומדים בקו אחד עם האינטרסים של כלל בעלי המניות. השיא הגיע כשנחשף שהמנכ״ל אלי גליקמן הגיש, יחד עם רמי אונגר, יבואן קיה לישראל, הצעה לרכישת מלוא המניות של החברה ומחיקתה מבורסת ניו יורק וזאת מבלי שהמידע דווח למשקיעים בזמן, ומבלי שהדירקטוריון גם דאג להפריד בין התפקיד של גליקמן כמנכ״ל-כמנהל לבין האינטרס שלו כרוכש פוטנציאלי.

הדברים האלה מובילים להגשת מסמך עמדה חריף (המאבק בצים מחריף: בעלי מניות דורשים לפטר את המנכ"ל ולשנות את הדירקטוריון) שנוסח על ידי עורכי הדין אופיר נאור, עדי גרנות ויעקב שנהב בשם קבוצת בעלי מניות המחזיקים כ-8% בצים. במסמך נטען לשורה של כשלי ממשל תאגידי: הסתרת מידע מהותי מהמשקיעים, ניגוד עניינים של ההנהלה, מינויים חפוזים לדירקטוריון שהגיעו בעקבות התפטרות של שני דירקטורים ותיקים, שימוש במשאבי החברה לניהול מאבק מול בעלי מניותיה, והיעדר הליך מכירה תחרותי ושקוף. הקבוצה דורשת את ההשעייה של המנכ״ל והסמנכ״לים המעורבים בהצעה, ומציעה למנות שלושה דירקטורים בלתי-תלויים כדי לחזור להתנהלות שתשרת את כלל בעלי המניות.

על הרקע הזה פנינו לעו״ד אופיר נאור ממגישי מכתב העמדה, מעורכי הדין המוערכים בארץ בתחום הסדרי חוב ומאבקי שליטה, שגם הספיק ללוות בשנים האחרונות מהלכים אקטיביסטיים בשוק ההון. נאור מכיר מקרוב מצבים שבהם חברה ללא גרעין שליטה נקלעת למשבר אמון בין הנהלה למשקיעים וביקשנו להבין איתו איך צים התגלגלה למצב הזה שבו המנכ״ל מבקש לרכוש את החברה שהוא עצמו מנהל, למה הדירקטוריון לא ניסה לבלום את התהליך בזמן אבל חוץ מהסתכלות אחורה - מה הוא חושב שיקרה בצים קדימה - מה נדרש כדי שהחברה תצליח לצאת מהכאוס הניהולי הזה, מה הערך האמיתי של צים ואיך אפשר להציף אותו והאם באמת חייבים לשקול כאן רכישה?

נייס נייס 0.6%    עלתה קלות, הודיעה על השקת גרסה מקומית בדרום אפריקה של פלטפורמת CXone Mpower. המערכת רצה על שרתים מקומיים כך שכל המידע של הלקוחות נשמר ומטופל בתוך גבולות דרום אפריקה בהתאם לדרישות הרגולציה. הפלטפורמה, שמאוחסנת בדאטה סנטרים בקייפטאון ויוהנסבורג, משלבת את יכולות ה-Agentic AI שהתווספו בעקבות רכישת Cognigy ומאפשרת ניהול שיחות אוטומטיות ומונחות-סוכן בזמן אמת. בנייס מציינים כי ההשקה מלווה בהשקעה בתשתיות תקשורת שמבטיחות שתעבורת הקול תישאר באזור ותספק חוויית שירות יציבה ואיכותית, מהלך שמייצר בסיס להתרחבות נוספת ברחבי היבשת.