UBS: מדד S&P 500 צפוי לעלות כ-12% ב-2026

בית ההשקעות UBS פרסם תחזית עדכנית המעריכה כי מדד S&P 500 יגיע ל-7,700 נקודות עד סוף 2026, עלייה של כ-12% מרמתו הנוכחית סביב 6,850 נקודות. התחזית מבוססת על צמיחת רווחים של 14.4% במדד עד סוף השנה, כאשר הרווח למניה (EPS) צפוי להגיע ל-305 דולר  עלייה של 10% מ-2025. נתונים אלה תואמים לתחזיות כלליות בשוק. 

התחזית פורסמה לאחר שהפדרל ריזרב הוריד את טווח הריבית הבסיסי ב-25 נקודות בסיס ל-3.50%-3.75%, צעד שלישי ברצף לאחר הורדות בספטמבר (50 נקודות בסיס) ובאוקטובר (25 נקודות בסיס). ההורדה היא תוצאה של ריכוך באינפלציה - מדד PCE צפוי ל-2.9% ב-2025 ו-2.4% ב-2026, לצד שוק עבודה מתקרר, עם אבטלה של 4.5% ב-2025 ו-4.4% ב-2026. הפד צופה הורדה אחת נוספת ב-2026, מה שמפחית לחץ על חברות ומגביר זרימות הון למניות. צמיחת התמ"ג צפויה להאט ל-1.7% ב-2025 מ-3.8% ברבעון השני, אך להתאושש ל-2.3% ב-2026, בתמיכת מדיניות מוניטרית רכה.

דומיננטיות טכנולוגיה והזדמנויות מגזריות

המנוע העיקרי, להערכת בנק ההשקעות, הוא בצמיחה של חברות הטכנולוגיה, בראשן "שבע המופלאות" (Magnificent Seven: Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta, Tesla), שתרמו 60% מעליית המדד ב-2025. 

UBS צופה כי השקעות בתחום הבינה המלאכותית ידחפו לצמיחת רווחים של 20% במגזר זה ב-2026. מעבר לכך, UBS מזהה פוטנציאל במגזרי בריאות (צמיחה של 7% ברווחים), תשתיות (בתמיכת השקעות ממשלתיות של 500 מיליארד דולר) ובנקים.

• ARK Invest: 40% תשואה ב-2025 והימורים על קריפטו וסין
• מורגן סטנלי: ה-S&P 500 יגיע ל-7,800 ב-12 החודשים הקרובים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ההורדה האחרונה בריבית הובילה לעלייה של 0.7% במדד ה-S&P, עם ירידת תשואות אג"ח ל-10 שנים ל-3.8% וחיזוק הזהב ב-1.2%. הדולר נחלש ב-0.5% מול סל מטבעות, מה שמקל על יצואניות ומגביר רווחים ב-2%-3%. UBS ממליץ להגדיל חשיפה למניות ב-10%-15% בתיקים, תוך דגש על סחורות כמו נחושת (ביקוש של 25 מיליון טון) ואלומיניום, בהקשר של מעבר אנרגטי. בסביבה של אינפלציה מתונה, אג"ח בינוניות (4-7 שנים) יניבו 4.5% תשואה, אך מניות צפויות להניב תשואה שנתית של 10%.

שאלות ותשובות על S&P 500

מהו הרכב המדד? S&P 500 כולל 500 חברות גדולות בארה"ב, המייצגות 80% משווי השוק הכולל, עם דגש על טכנולוגיה (29%), פיננסים (13%) ובריאות (12%).

מה משפיע על תנודתיותו? הגורמים כוללים מדיניות הפד (75% מהשונות), רווחי חברות (EPS) ומגמות גלובליות כמו בינה מלאכותית, שתרמו 40% מעלייתו ב-2025.

• לקראת שבוע עמוס באירועים בוול סטריט: בין דוחות “שבע המופלאות” להחלטת הריבית של הפד
• ממשל טראמפ רוכש 10% מחברת כרייה של מתכות נדירות
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המשקיעים מושכים מיליארדים מקרנות המניות בארה״ב

מה התשואה ההיסטורית? תשואה שנתית ממוצעת של 9% מאז 1957, עם 12% בתקופת צמיחה ו-7% בתקופות מיתון.

איך משקיעים בו? דרך תעודות סל כמו SPY או VOO, עם עמלות נמוכות (0.03%-0.09%) ועקיבה של 99.9% למדד.

מה הסיכונים העיקריים? ריכוזיות (30% בשבע חברות), אינפלציה (מעל 3% מפחיתה תשואות) ואירועים גיאופוליטיים, שגרמו לירידות של 20% ב-2022.