וורן באפט השקיע באפל את רוב תיק ההשקעות הסחיר של ברקשייר. אפל סיפקה רווחי עתק שמוערכים במעל 100 מיליארד דולר לתיק של באפט. אפל היא עדיין ההשקעה הגדולה של באפט, אבל לפני שנה-שנתיים נמכרו רוב המניות.

באפט החליט שאחרי זינק ברווחים, עלייה במכפיל הרווח מרמה של 11-13 למעל 20, זה הגיע לממש. הוא סבר ואמר שזו חברה נהדרת, ועדיין היא הגדולה בתיק ההשקעות של ברקשייר שלו, אבל היא כבר לא זולה. התזמון- עיתוי המימוש היה טוב כי בחצי שנה שלאחר מכן, המניה נפלה בכ-15%. אלא שהעליות האחרונות הביאו את מחיר המניה לשיא של כל הזמנים ולמחיר שעולה על מחירי המימוש של באפט בכ-30%. באפט "הפסיד" מעל 50 מיליארד דולר, אבל כמה תובנות בעניין:

ראשית, אף אחד לא נביא

שנית, את ההחלטה מקבלים על סמך מה שידוע בנקודת הזמן המסוימת. אז באפט הגדיר את אפל כחברה נהדרת, מניה לא רעה, אבל המשקל בתיק שלו היה גבוה, ומכיוון שהיא כבר הגיעה לתמחור מלא בעיניו החליט לממש. זו החלטה נכונה בלי קשר למה שיהיה בהמשך.

שלישית, כאשר אתם קונים או מוכרים - אל תסתכלו אחורה. מה שהיה היה  מה שהיה מת. בבורסה ובהשקעות כל יום מתקבלות ההחלטות מחדש. ההיסטוריה לא רלבנטית. מה שהיה יכול להיות אם... ולמה לא פעלנו כך, זה חשוב להסקת מסקנות ולתובנות, אבל זה לא אמור להשפיע על החלטות השקעה. במילים אחרות, מכרתם כי חשבתם שזה המחיר הנכון. גם אם יעלה בהמשך - אז מה? 

• שמעתם בבית הקפה סיפור על ההוא ש"עשה מכה"? תברחו!
• באפט יכול לחייך - דומינוס פיצה מכה את התחזיות: המכירות בארה"ב מזנקות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

וזו נקודה חשובה, כי משקיעים רבים לא יודעים מתי לממש. הם רואים עליות, מורווחים הרבה, וחושבים שמה שהיה הוא שיהיה והעליות ימשכו. צריך משמעת, צריך לסמן תמחור כלכלי שמעליו כבר אתם לא סבורים שההחזקה כדאית ולממש גם אם הכיוון של המניה למעלה. באפט יודע לקנות ויודע לממש.   

ענקית השבבים אינטל Intel Corp 3.36%  פרסמה את תוצאותיה לרבעון השלישי של השנה, שעקפו את תחזיות האנליסטים, אך במקביל הציגה תחזית מאופקת לרבעון הרביעי. החברה רשמה הכנסות של 13.7 מיליארד דולר בשלושת החודשים שהסתיימו ב-27 בספטמבר, לעומת תחזית של 13.15 מיליארד דולר ו-13.28 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח למניה עמד על 23 סנט, גבוה בהרבה מתחזית השוק שעמדה על סנט אחד בלבד, והיווה שינוי חד לעומת הפסד של 46 סנט ברבעון המקביל ב-2024.

אינטל צופה לרבעון הרביעי רווח מתואם של 8 סנט למניה, מעט מתחת לציפיות האנליסטים שעמדו על 10 סנט. החברה מעריכה כי ההכנסות יעמדו על כ-13.3 מיליארד דולר, בטווח הנמוך של תחזיות השוק. באינטל הסבירו כי התחזית הנמוכה נובעת מכך שהחברה אינה כוללת בה הכנסות עתידיות מהחטיבה לשבבים מתקדמים של אלטרה,חברה בבעלותה שחלק ממנה פוצל במהלך הרבעון השלישי.

התוצאות מגיעות לאחר גל השקעות משמעותי מצד גופים אמריקאיים ובינלאומיים באינטל. ממשלת ארה"ב רכשה בסוף אוגוסט כ-9.9% ממניות החברה, בעוד אנבידיה השקיעה 5 מיליארד דולר ורכשה נתח של כ-4%. גם סופטבנק היפנית הצטרפה להשקעה. המהלכים הללו חיזקו את מאזן החברה ואת האמון בשוק כלפי מהלך ההתחדשות שמוביל המנכ"ל החדש, ליפ-בו טאן. עם זאת, המשקיעים עדיין מודאגים ממצב חטיבת הייצור של אינטל, Intel Foundry Services , שהוקמה ב-2021 במטרה להפוך את החברה ליצרנית שבבים עבור צדדים שלישיים. החטיבה רשמה ברבעון האחרון הפסד תפעולי של 2.3 מיליארד דולר, מעט גבוה מהתחזית שעמדה על 2.2 מיליארד, אך נמוך מהפסד של 5.8 מיליארד דולר אשתקד.

טאן אמר בהצהרה כי "הביקוש למחשוב מואץ על ידי הבינה המלאכותית ויוצר הזדמנויות חדשות בכל תחומי הפעילות שלנו". לדבריו, החברה רואה עניין גובר במוצריה, אך הדרך להפוך את חטיבת הייצור החדשה לרווחית עוד ארוכה. בוול סטריט מעריכים כי ההשקעות הגדולות בענף עשויות להשתלם בטווח הארוך, אך כרגע אינטל נדרשת להוכיח שהאסטרטגיה החדשה שלה, הפיכת החברה לשחקן מרכזי גם בייצור שבבים ולא רק בפיתוחם, תוכל להחזיר אותה למרכז הזירה הטכנולוגית.

• וול סטריט בירידות, גולדמן זאקס בירידה של 3%
• שער הדולר מזנק ב-1.1%, קמטק תזנק מחר במעל 12%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אינטל נסחרת כעת לפי שווי של 181.5 מיליארד דולר, לאחר שמנייתה עלתה ב-90% מתחילת השנה וב-73% ב-12 החודשים האחרונים.