נובה בתחזית מעורבת, התוצאות ברבעון מעל לצפי; המניה נופלת
תחזית ההכנסות של החברה לרבעון השני מעט מעל תחזית האנליסטים, תחזית הרווח מעט מתחת - וזה מה שמפיל את המניה; ההכנסות ברבעון הסתכמו בשיא של 213.4 מיליון דולר
חברת השבבים הישראלית נובה Nova Measuring Instruments Ltd. 1.6% מדווחת על שיא בהכנסות הרבעוניות שהסתכמו ב-213.4 מיליון דולר ברבעון הראשון, עלייה של 10% לעומת הרבעון הקודם, וגידול של 50% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. צפי האנליסטים היה להכנסות של 211.2 מיליון דולר. בשורה התהחתונה, דיווחה נובה על רווח של 2.18 דולר למניה, עלייה של 12% לעומת הרבעון הקודם, וגידול של 56% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. האנליסטים ציפו לרווח של 2.09 דולר למניה.
לרבעון השני צופה נובה הכנסות של 210-220 מיליון דולר, כשצפי האנליסטים הוא ל-213.8 מילייון דולר. הרווח למניה צפוי להסתכם בטווח של 1.96-2.14 דולר - נקודת האמצע, 2.05 דולר למניה, נמוכה מצפי האנליסטים של 2.08 דולר למניה. מניית נובה נסחרת בוול סטריט לפי שווי של 5.88 מיליארד דולר אחרי עלייה של 1.9% מתחילת השנה ושל 9.4% בשנה האחרונה, והיא נסחרת לפי מכפיל 24 על הרווחים הצפויים לה השנה ומכפיל של כ-22.5 על הרווחים הצפויים לה בשנה הבאה. אלה מכפילים שמתמחרים צמיחה ורווחיות וכל תחזית שמערערת על הצמיחה ברווחים משפיעה לרעה על המשקיעים.
בנוסף, בתוך התחזית השמרנית הזו טמון גם רמז לעלייה בהוצאות. נובה הציגה ברבעון האחרון קפיצה בהוצאות התפעוליות שהגיעו ל-59.1 מיליון דולר, עלייה של יותר מ-28% לעומת השנה הקודמת. ייתכן שהנהלת החברה צופה שההשקעות במו"פ, הטמעת רכישת Sentronics והרחבת הפעילות ישפיעו בטווח הקצר על שולי הרווח. בשוק ששם דגש על שורת הרווח - זה נתפס כסימן שלילי.
הרווחיות הגולמית של נובה עמדה ברבעון על 57%, בעוד בעבר היא עמדה על מעל 60%. כשנשאל האם החברה תוכל לחזור לרמות רווחיות כאלו בעתיד, השיבו מנהלי החברה: "זה יהיה מאתגר, זה בעיקר תלוי כמה המוצרים החדשים יהיהו מוצלחים".
- נובה נופלת - תחזית פושרת לרבעון הבא; רבעון שלישי חזק
- האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"נובה הציגה רבעון מצויין, עם שיאים בהכנסות וברווחיות, המשקפים את החוזקות של היצע המוצרים הייחודי של החברה. המיצוב שלנו במגוון שווקים ובסגמנטים מובילים, ובסיס הלקוחות המגוון,
הם רכיבים מרכזיים בהצלחה שלנו", מסר גבי ויסמן, נשיא ומנכ"ל נובה. "הביקושים הגוברים בתחום ה AI- מניעים את תחומי ה Gate-All-Around -והביקוש לאריזות מתקדמות, מה שעולה בקנה אחד עם מנועי הצמיחה המרובים של נובה ועם המודל העסקי הגמיש שלנו. אנו ממשיכים ביישום עקבי
של האסטרטגיה ארוכת הטווח של החברה גם בסביבה מאתגרת, תוך שמירה על חדשנות, קידום אסטרטגיית המוצרים שלנו ועמידה ביעדי הצמיחה".
שיעור הרווח הגולמי ברבעון הראשון של 2025 עמד על 57%, לעומת 56% ברבעון הקודם ו-59% ברבעון המקביל אשתקד. ההוצאות
התפעוליות ברבעון הראשון של 2025 הסתכמו ב-59.1 מיליון דולר, בהשוואה ל-54.5 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2024 ול-46 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2024.
בנוסף, החברה דיווחה על שיא במכירות פתרונות מדידת מימדים, בזכות ביצועי שיא בפלטפורמות משולבות, stand-alone ותוכנה. החברה גם ציינה כי הביצועים הרבעוניים החזקים נבעו כתוצאה מהתרחבות האימוץ של פתרונות החברה ב- Gate-All-Around ותהליכי ייצור של אריזות מתקדמות. לצד זאת, החברה השלימה את רכישת ,Sentronics metrology GmbH ספקית עולמית של פתרונות מדידה Backend בתעשיית השבבים.
- פרמאונט נגד נטפליקס: מלחמת 108 מיליארד דולר על וורנר ברוס דיסקברי
- איזה מניות יכולות להרוויח ממזג אוויר קשה?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
התחרות של נובה
המתחרות של נובה הן בעיקר חברות אמריקאיות המספקות ציוד מדידה ובקרת תהליכים למוליכים-למחצה, כששתי המתחרות המרכזיות הן Onto Innovation ו-KLA.
Onto Onto Innovation -0.16% מתמחה בבקרת ייצור ומטרולוגיה בדומה לנובה, פועלת בתחומי מדידת פרוסות, אריזות מתקדמות, ופונה לשוק הזיכרונות (DRAM/NAND) בנוסף ללוגיקה. היקף המכירות של החברה גדול משל נובה: ברבעון האחרון של 2024 היא
הגיעה לשיא הכנסות רבעוני של 264 מיליון דולר. עיקר הצמיחה של Onto מגיע מביקושים למארזים מתקדמים ובשווקי התקני הזיכרון והאריזה. כיום המניה נסחרת לפי שווי של 6.11 מיליארד דולר.
KLA KLA 1.35% נחשבת
מובילת שוק בתחום המטרולוגיה והבדיקות. KLA גדולה בסדרי גודל מנובה ו-Onto, אך פעילותה חופפת בחלקה ומתחרה ישירות בטכנולוגיות מסוימות. ברבעון הראשון 2025, החברה רשמה הכנסות של 3.06 מיליארד דולר, עלייה של כ-30% לעומת השנה הקודמת. הרווח למניה הסתכם ב-8.41 דולר,
עלייה של 60% לעומת התקופה המקבילה שיעורי הרווחיות של KLA גבוהים משל נובה ואונטו, עם מרווח גולמי מעל 60% ורווחיות תפעולית גבוהה מאוד, מה שמתבטא ברווח נקי של מעל מיליארד דולר ברבעון. KLA נסחרת היום לפי שווי של 91.8 מיליארד דולר.
השוק בתקופה האחרונה חיובי בזהירות כלפי נובה. המניה בינתיים יציבה במסחר המוקדם בוול סטריט אחרי הדוחות, והמשקיעים ממתינים לראות כיצד יתפתחו הרבעונים הקרובים. מכפיל הרווח של נובה גבוה משל KLA ו-Onto, מה שמשקף ציפיות צמיחה גבוהות יותר, וייתכן גם "פרמיית חדשנות" שחלק מהמשקיעים מוכנים לשלם עבור חברה קטנה יחסית שצומחת מהר. האנליסטים בינתיים מחזיקים במחיר יעד ממוצע של 279.6 דולר למניה, אפסייד של 39%.
- 2.אנונימי 08/05/2025 17:34הגב לתגובה זוחיזקתי היום והיא התרסקה לי איףףףףףף מה זה השטויות האלה...נראה כמו ניעור חזק של ידיים חלשות...
- 1.אנונימי 08/05/2025 15:28הגב לתגובה זוכל עתיד האנושות נמצא בשבבים צריך להחזיק בכל תיק
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
וול סטריט שור (גרוק)ירידות קלות במדדים - וורנר ברוס מתחזקת 5.5%, מארוול נופלת 9%
וול סטריט במגמה מעורבת כשהמשקיעים בדריכות לקראת החלטת הריבית ונאום יו״ר הפד׳ שיבוא לאחריה; הדיווח כי IBM שוקלת לרכוש את קונפלואנט ב-11 מיליארד דולר מזניק את המניה
חוזים עתידיים וול סטריט פתחה במגמה מעורבת ועברה לירידות קלות. השוק כולו מחכה להודעת הריבית ביום רביעי.
אחרי שבועות של תהייה אם הפד׳ יבחר בהפחתה שלישית השנה, הקונצנזוס מתגבש סביב הורדה של רבע נקודת אחוז, ההסתברות שזה יקרה קפצה מכ-66% לפני חודש ל-89% כעת על פי חוזי הפד׳. הכלכלנים אומרים שהפעם זה "קריאה קשה", כי מצד אחד האינפלציה מראה סימני רגיעה, ומצד שני היא עדיין גבוהה מהיעד. לכן חלק מהכלכלנים אומרים שנראה "קיצוץ ניצי", כלומר הפד׳ יבצע הפחתה אבל זה יגיע גם עם מסר למשקיעים: אל תבנו על כך שזה ימשיך.
לא רק הכלכלנים חלוקים, גם בתוך הבנק המרכזי יש דינמיקה מורכבת. אלו לא מחלוקות מאחורי דלתיים סגורות אלא מחלוקות שהפכו לפומביות בין הבכירים. נשיאות הפד בבוסטון ובקנזס סיטי מדברות על זה שאין סיבה מהותית להפחית את הריבית, בו בזמן שנשיא הפד בניו יורק, ג'ון ויליאמס, סבור ממש ההיפך שלדעתו עדיין יש מקום ל"התאמה נוספת בטווח הקרוב". אלה לא הצהרות סתמיות, כשמספר 2 ב-FOMC מדבר ככה, בשוק מפרשים זאת כאיתות שגם היו"ר ג'רום פאוול לא יתנגד להפחתה.
במילים פשוטות, זה שבוע שבו רוב השוק מניח שתגיע הפחתת ריבית, אבל אף אחד לא יודע לאן זה יוביל, מה שיקרה אחרי יום רביעי חשוב לא פחות מההחלטה עצמה. יש בכירים לשעבר שאומרים שהורדות נוספות עלולות לפגוע במאבק באינפלציה, ולעומתם אחרים טוענים שהכלכלה כבר מראה סימנים של התקררות, בעיקר בשוק העבודה, מה שעשוי להצדיק עוד הורדות בתחילת השנה הבאה. בצד הזה שומעים הערכות על אפשרות לשלוש הפחתות נוספות בשלוש הישיבות הקרובות, יחד עם הערכה שמחפשי עבודה חדשים מתקשים יותר להיקלט ושחלק מהחולשה בביקוש לעובדים קשורה לשינויים עמוקים במשק שהפד לא יכול להשפיע עליהם.
והנתונים? הם עדיין מגיעים באיחור בגלל השבתת הממשל. מדד ה-PCE האחרון מתייחס לספטמבר ומראה אינפלציית ליבה של 2.8% - ירידה קלה אבל עדיין מעל היעד. הנתונים על שוק העבודה מציירים תמונה מעורבת: חודש עם עלייה, חודש עם ירידה, ושוב עלייה. ובמקביל, "ספר הבז'" מדווח על פיטורים, הקפאת גיוסים וצמצום שעות עבודה, לצד ציון מפורש על כך שבמקרים מסוימים הבינה המלאכותית מחליפה תפקידים בסיסיים.
- ה-S&P 500 צפוי לשבור היום שיא; ומה קורה באירופה?
- אנבידיה וטסלה יורדות עד 1.5% - מה עושים החוזים העתידיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לאור כל זה, די מובן למה השוק פותח ביציבות. גם תשואת האג"ח ל-10 שנים עולה רק נקודת בסיס אחת ל-4.15%. גם הדולר כמעט לא זז. הזהב יורד ב-0.1% ל-4,237 דולר לאונקיה. הביטקוין, דווקא, מזנק 2.8% ל-91,800 דולר.
